في حين أصبحت Enron الطفل الملصق في عملية الاحتيال الفاضحة في البيانات المالية ، من المعروف أيضًا أن هناك شركات أخرى تتلاعب بأعدادها. يعد بيان الدخل أحد البيانات المالية الرئيسية للشركة ، إلى جانب ميزانيتها العمومية وبيان التدفقات النقدية ، ويمكن التلاعب به بعدة طرق شائعة. يجب على المستثمرين مراقبة العلامات الحمراء المتعلقة بالإيرادات والمصروفات.
يُظهر بيان الدخل ماهية أرباح الشركة (أو أرباحها) من خلال إظهار جميع إيراداتها ونفقاتها لفترة محددة. تحليل بيان الدخل هو جزء لا يتجزأ من التحليل الأساسي. يجب أن يلتقط البيان صورة صادقة ودقيقة للوضع المالي للشركة حتى يتمكن المستثمرون من اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن شراء أو بيع الأسهم. نظرًا لأن هذه الأرقام مهمة جدًا ، فيجب مراجعتها والموافقة عليها من قبل مدقق حسابات مستقل. لسوء الحظ ، يمكن خداع مراجعي الحسابات من خلال أرقام ملفقة أو حتى غض الطرف عن مثل هذه الأحداث (انظر WorldCom و Global Crossing). لهذا السبب يجب أن يكون المستثمرون متيقظين ومتشككين عند دراسة بيانات دخل الشركة. ( للاطلاع على فهم بيان الدخل وإيجاد جودة الاستثمار في بيان الدخل)
حذار من التلاعب الإيرادات
الإيرادات عرضة للتضليل. تتضمن الطرق الشائعة لمعالجة الإيرادات تسجيل الإيرادات قبل تحقيقها بالفعل أو ببساطة تكوين إيرادات غير موجودة. يمكن للشركات القيام بذلك عن طريق إجراء مبيعات احتيالية لأطراف ذات علاقة متواطئة (على سبيل المثال عن طريق البيع إلى شركة شقيقة لديها خطط فورية لإلغاء البيع) ، وتسجيل المبيعات غير المكتملة لأنها مرتبطة ببعض الشروط (على سبيل المثال ، تسجيل القيمة الكاملة من بيع الدفعة) ، الاعتراف شحنة المبيعات المكتملة ، وتغيير العقود لزيادة المبيعات. يمكن للشركة أيضًا أن تؤخر الاعتراف بعوائد العميل إلى الربع اللاحق ، أو ربما تتجاهلها تمامًا. لكن كيف يمكن للمستثمر أن يعرف ما إذا كانت الشركة منخرطة في عمليات التلاعب في بيان الدخل هذا؟ فحص إيرادات الشركة خلال الفترات القليلة الماضية. إذا كان يبدو أنه ينمو بطريقة غير متسقة ، فيجب أن يكون هذا هو العلم الأحمر. يجب على المستثمرين الاطلاع على بيانات دخل الشركة للفترات السابقة ، بما في ذلك الربع الأخير والعام الماضي ، لمعرفة ما إذا كان هناك تغيير مفاجئ وغير مفسر في إيراداتها لا يتم حسابه من خلال تدفقاتها النقدية.
تحريف النفقات
إحدى الطرق الشائعة لمعالجة النفقات هي من خلال معالجة المخزون. على سبيل المثال ، يمكن لشركة ما شراء مواد ثم عدم تسجيل المصاريف الكاملة لعملية الشراء أو عدم تسجيل عملية الشراء على الإطلاق. يمكن للشركات أيضًا أن تبالغ في خصومات البائع لتخفيض التكاليف أو عدم شطب المخزون الذي عفا عليه الزمن ولم يعد قابلاً للبيع. تتضمن المخططات الأخرى زيادة المخزون أو تجاوزه لتقديم ما تريد إدارة الصور أن ترسمه أو تنشئ مخزونًا وهميًا. للحصول على تلميح من هذه الممارسات ، فحص نفقات الشركة. إذا كانت النفقات تتغير بطريقة لا تتفق مع الفترات السابقة ، يجب على المستثمرين التحقيق في الفرق. يمكن أن توفر ميزانية الشركة وحواشيها أيضًا مدخلات إضافية.
كوكي جرة المحاسبة
تعمل العديد من الشركات في الصناعات التي يكون فيها تدفق الإيرادات غير ثابت وبالتالي يختلف الدخل. بغض النظر عن الإيقاعات الطبيعية لصناعة ما ، يتعين على جميع الشركات المتداولة علنًا الإبلاغ عن أرباح ربع سنوية ويتابع المحللون والمستثمرون هذه الأرباح. الشركات تحت ضغط كبير لتحقيق الأهداف والتغلب باستمرار على أرباحها من الربع السابق. ولهذا السبب ، فقد يتلاعبون بإيراداتهم ونفقاتهم بطرق مختلفة لرسم صورة من الاستقرار والنمو المستمر في حين أن العمل قد يكون في الواقع أقل ربحية أو حتى أكثر ربحية من التمثيل. على سبيل المثال ، سوف تحتفظ بعض الشركات باحتياطيات الإيرادات من الفصول الماضية ، دون ذكر ذلك صراحة ، أو استخدام وسائل أخرى لإظهار الربحية في الفصول المستقبلية. تشتمل الطرق الأخرى لمحاسبة ملفات تعريف الارتباط على تحويل المصاريف الحالية إلى فترة مستقبلية لزيادة الأرباح الحالية. يمكن أيضًا نقل النفقات المستقبلية إلى فترة سابقة. أي شيء يشبه هذا النوع من التلاعب يجب أن يكون أيضًا سببًا لمزيد من الاستفسار. ابحث عن العلامات الحمراء في أرباح الفترات الماضية ومناقشة الإدارة للأرباح. راجع أيضًا ما إذا كانت الأرباح الحالية تأتي من ما يسمى "الدخل الآخر". يمكن أن يكون الدخل الآخر علامة حمراء للاحتياطيات السابقة التي يتم توصيلها لتعزيز الأرباح الحالية. الشركات التي تورطت في مخططات محاسبة ملفات تعريف الارتباط تشمل Dell و Fannie Mae.
أعلام حمراء أخرى
بعض المعاملات لا تحدث بانتظام وتسمى المعاملات غير المتكررة. مثل هذه الصفقة يمكن أن تشمل بيع مقر الشركة. من المفيد أيضًا النظر في هذه الأنواع من المعاملات لمعرفة ما إذا كان هناك أي شيء غير قانوني. يمكن أن تظهر هذه الأنواع من العناصر على أنها "ربح عند التخلص". قد تكون هذه الأنواع من المعاملات التي تتم لمرة واحدة طريقة للشركة لمعالجة أرباحها وهذا هو السبب في أنها تستحق التحقيق.
الخط السفلي
يجب أن يكون المستثمر متيقظًا بشأن التحقيق في أي شيء في بيان دخل الشركة الذي يرفع العلم الأحمر. كل من الإيرادات والنفقات عرضة للتلاعب. غالبًا ما يكون لدى إدارة الشركة حافز للانخراط في التلاعب ولا يراقب المراجعون دائمًا. توفر قراءة بيان الدخل ومناقشة الإدارة لأعمالها (جنبًا إلى جنب مع الميزانية والحواشي وكذلك بيان التدفق النقدي) أدلة للمستثمرين اليقظين.
