ما هو مبادلة بيك اب العائد النقي
مقايضة التقاط العائد المحض هي معاملة يتم فيها تبادل السندات ذات العوائد المنخفضة ومعدلات الاستحقاق الأقصر للسندات ذات العوائد الأعلى والأطر الزمنية للاستحقاق الطويلة. يقوم المستثمر بتبادل السندات ذات العائد المنخفض للسند الذي يعطي عائدات أعلى.
السند هو استثمار ذو دخل ثابت يقوم فيه المستثمر بإقراض الأموال إلى كيان يقترض الأموال لفترة محددة بسعر فائدة متغير أو ثابت.
كسر أسفل مبادلة محض بيك آب
مع مقايضة بيك آب العائد النقي ، والغرض الوحيد من هذه الصفقة هو زيادة العائد. سيكون للسندات الجديدة تصنيف استحقاق ومخاطر مماثل للسندات القديمة ، لكن القسيمة ستتغير. العائد والقسيمة ليست هي نفس الأشياء. العائد هو عائد الدخل على الاستثمار ، مثل الفائدة أو الأرباح الموزعة من حيازة ورقة مالية. حيث أن الكوبون هو معدل الفائدة السنوي المدفوع على السند ، معبراً عنه كنسبة مئوية من القيمة الاسمية.
يسمح مقايضة التقاط العائد النقي للمستثمر باستخدام سند واحد لشراء سند آخر له عائد أكبر. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر بيع سندات ذات عائد منخفض ثم استخدام عائدات ذلك الاستثمار لشراء سندات ذات عائد أعلى.
تربح السندات عائدات للمستثمرين من خلال القسيمة ، من المكاسب الرأسمالية عند بيع الاستثمار ، ومن خلال إعادة الاستثمار. يمكن للمستثمرين استخدام أنواع مختلفة من مقايضات السندات للاستفادة من هذه الأنواع المختلفة من العوائد لمحاولة تحسين عوائدهم.
تشمل الأمثلة الأخرى لمبادلة السندات ما يلي:
- تبادل سعر الفائدة الذي يتم فيه تبادل السندات وفقًا لمدتها الحالية وتحركات معدل الفائدة المتوقعة. غالبًا ما يتم إجراء مبادلة للتنبؤ بسعر الفائدة للاستفادة من فرص السندات الأكثر ربحًا والمضاربة بشكل كبير. تقوم مبادلة المقايضة بتبادل أمن الدخل الثابت مثل السند لضمان أعلى عائد مع قسيمة أو استحقاق أو ميزة اتصال أو جودة ائتمان أو ميزة أخرى مشابهة. يسمح مقايضة الإحلال للمستثمر بزيادة العوائد دون تغيير شروط أو مستوى مخاطر الأمن. تنتشر مقايضة سوق ما بين السندات التي تتبادل سندات داخل أجزاء مختلفة من السوق نفسه والتي تهدف إلى الاستفادة من تباين العائد بين قطاعات سوق السندات.
القيود المفروضة على مقايضة بيك آب محض
في حين أن مبادلة بيك آب ذات العائد الصافي تبدو وكأنها طريقة بسيطة ومباشرة لكسب المال من خلال تبادل سندات أكثر سعراً مع عوائد منخفضة لمنتجات منخفضة التكلفة ذات عائد أعلى ، إلا أنه يلزم إجراء بعض الاعتبارات. على سبيل المثال ، فإن أي سند أقل تكلفة وله عائد أعلى من العائد بوجه عام يحمل أيضًا مخاطر أعلى للمستثمرين أيضًا.
في مقايضة بيك آب ذات العائد الصافي ، يكون للمستثمر الذي لديه السندات ذات العائد المنخفض أكبر قدر من المخاطرة لأن السندات ذات العائد المرتفع عادةً ما تكون ذات جودة ائتمان أقل. بالإضافة إلى ذلك ، فإن معدل الاستحقاق الممتد للسندات الجديدة ذات العائد المرتفع يعني أن حامل السندات لديه الآن قدر أكبر من مخاطر أسعار الفائدة. المزيد من الوقت لتنضج يعني المزيد من الوقت والفرصة لتغيير أسعار الفائدة بشكل غير موات. بشكل عام ، سينخفض سعر السند عندما ترتفع أسعار الفائدة.
