جدول المحتويات
- ما هي دورة الأعمال؟
- فهم دورات الأعمال
- مراحل دورة الأعمال
- قياس دورة الأعمال
- الاقتصاديون ودورة الأعمال
- المستثمرون ودورة الأعمال
- دورة الأعمال والأسواق
ما هي دورة الأعمال؟
تصف دورة الأعمال ارتفاع وانخفاض إنتاج المنتجات والخدمات في الاقتصاد. يتم قياس دورات الأعمال بشكل عام باستخدام الارتفاع والانخفاض في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي (GDP) أو الناتج المحلي الإجمالي المعدل للتضخم.
يجب عدم الخلط بين دورة العمل ودورات السوق ، والتي يتم قياسها باستخدام مؤشرات سوق الأوراق المالية الواسعة. تختلف دورة الأعمال أيضًا عن دورة الديون ، والتي تشير إلى ارتفاع وهبوط الديون الأسرية والحكومية.
تُعرف دورة الأعمال أيضًا بالدورة الاقتصادية أو دورة التجارة.
دورة الأعمال التجارية
فهم دورات الأعمال
دورات العمل هي تقلبات في النشاط الاقتصادي التي يمر بها الاقتصاد على مدار فترة من الزمن. لكن التقلبات الفعلية في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ليست ثابتة. وتشمل هذه التقلبات الناتج من جميع القطاعات بما في ذلك الأسر ، والمنظمات غير الربحية ، والحكومات ، وكذلك ناتج الأعمال. "دورة الإخراج" هي بالتالي وصف أفضل لما يتم قياسه.
تتميز دورة الأعمال بالتوسع والانكماش. أثناء التوسع ، يعاني الاقتصاد من النمو ، في حين أن الانكماش هو فترة تدهور اقتصادي. وتسمى الانقباضات حالات الركود.
بعد الحرب العالمية الثانية ، ارتبطت التوسعات في الغالب بالنمو السكاني والزحف العمراني وظهور النزعة الاستهلاكية. بحلول سبعينيات القرن الماضي ، جاء النمو أكثر من ضخ الديون عن طريق بطاقات الائتمان الاستهلاكية ، والرهون العقارية ، والقروض التجارية والصناعية - على عكس تمويل الأسهم - متبوعة بمضاربة دوت كوم ثم المزيد من ديون الرهن العقاري.
الماخذ الرئيسية
- دورات الأعمال هي الارتفاع والانخفاض في الإنتاج الناتج من السلع والخدمات في الاقتصاد. وتشمل مراحل دورة الأعمال التوسع ، الذروة ، الركود أو الانكماش ، الاكتئاب ، الحوض الصغير ، والانتعاش. يتم قياس دورات الأعمال من قبل المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية في الولايات المتحدة. بعد التسعينيات ، استمر متوسط التوسّع 95 شهرًا ، بينما استمر متوسط التقلص 11 شهرًا.
مراحل دورة الأعمال
تتميز جميع دورات الأعمال بعدة مراحل مختلفة ، كما هو موضح أدناه.
1. التوسع
هذه هي المرحلة الأولى. عندما يحدث التوسع ، هناك زيادة في العمالة والدخل والإنتاج والمبيعات. الناس عموما دفع ديونهم في الوقت المحدد. يتمتع الاقتصاد بتدفق مستمر في المعروض النقدي والاستثمار يزدهر.
2. الذروة
المرحلة الثانية هي ذروة عندما يضرب الاقتصاد عقبة ، بعد أن وصل إلى الحد الأقصى من النمو. بلغت الأسعار أعلى مستوى لها ، وتتوقف المؤشرات الاقتصادية عن النمو. يبدأ الكثير من الناس في إعادة الهيكلة حيث يبدأ نمو الاقتصاد في الانعكاس.
3. الركود
هذه هي فترات الانكماش. خلال فترة الركود ، ترتفع البطالة ، ويبطئ الإنتاج ، وتبدأ المبيعات في الانخفاض بسبب انخفاض الطلب ، وتصبح الدخول في حالة ركود أو انخفاض.
4. الاكتئاب
يستمر النمو الاقتصادي في الانخفاض بينما ترتفع البطالة وتراجع الإنتاج. يجد المستهلكون والشركات صعوبة في تأمين الائتمان وتقليص التجارة وتبدأ حالات الإفلاس في الازدياد. ثقة المستهلك ومستويات الاستثمار تنخفض أيضا.
5. الحوض الصغير
تمثل هذه الفترة نهاية الكساد ، مما يؤدي بالاقتصاد إلى الخطوة التالية: الانتعاش.
6. الانتعاش
في هذه المرحلة ، يبدأ الاقتصاد في الدوران. تحفز الأسعار المنخفضة على زيادة الطلب والعمالة والإنتاج في الارتفاع ، ويبدأ المقرضون في فتح صناديق الائتمان الخاصة بهم. تمثل هذه المرحلة نهاية دورة عمل واحدة.
صورة لجولي بانج © Investopedia 2019
لقد أثرت السياسة المالية والتنظيمية ، والتكنولوجيا ، والديموغرافيا ، والأحداث الخارجية ، مثل ارتفاع أسعار النفط ، على دورة الأعمال.
قياس دورة الأعمال
يتم قياس التوسع من الحوض الصغير (أو الأسفل) لدورة العمل السابقة إلى ذروة الدورة الحالية ، في حين يتم قياس الركود من الذروة إلى الحوض الصغير.
يحدد المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) مواعيد دورات الأعمال في الولايات المتحدة. ينظر أعضاء اللجنة إلى الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي وغيره من المؤشرات بما في ذلك الدخل الحقيقي والعمالة والإنتاج الصناعي ومبيعات الجملة والتجزئة. يساعد الجمع بين هذه التدابير ومقاييس الدين والسوق في فهم أسباب التوسعات.
وفقًا لـ NBER ، فإن متوسط التوسعة استمر 58 شهرًا بينما استمر متوسط التقلص 11 شهرًا منذ عام 1945. وبعد التسعينات ، قدر NBER أن متوسط التوسعة استمر 95 شهرًا ، بينما بقي متوسط التقلص كما هو.
كان اختيار يونيو 2009 كقاع لأحدث ركود أمرًا صعبًا على أعضاء لجنة NBER. عندما نظروا إلى البيانات ، بلغت عشرة تدابير أدنى مستوياتها في الفترة من يونيو إلى ديسمبر 2009. بدأ الركود في ديسمبر 2007 واستمر 18 شهرًا ، مما جعله أطول فترة ركود منذ الحرب العالمية الثانية. كانت أطول فترات الركود في فترة ما بعد الحرب هي تلك التي امتدت من عام 1973 إلى عام 1975 ومن عام 1981 إلى عام 1982 ، واستغرق كلاهما 16 شهرًا.
الاقتصاديون ودورة الأعمال
يعتقد بعض الاقتصاديين أن دورة الأعمال جزء طبيعي من الاقتصاد. ولكن هناك آخرون يعتقدون أن البنوك المركزية تتحكم بشكل غير مباشر في الدورة من خلال التدخل في السياسة النقدية. عندما يتوسع الاقتصاد بسرعة كبيرة ، سيتدخل محافظو البنوك المركزية ويشدون المعروض من النقود ويرفعون أسعار الفائدة.
وعلى العكس من ذلك ، إذا تباطأ الاقتصاد بسرعة كبيرة ، فسيقوم بتخفيض معدلات الفائدة وزيادة عرض النقود. يعتقد النقاد أنه إذا توقف محافظو البنوك المركزية عن التدخل ، فسيؤدي ذلك إلى تخليص الاقتصاد من هذه الدورات.
المستثمرون ودورة الأعمال
قد يكون المستثمرون قادرين على استخدام دورة العمل للاستفادة من السوق عن طريق اختيار الأسهم المناسبة في الوقت المناسب.
على سبيل المثال ، قد يختار المستثمر الاستثمار في أسهم السلع والتكنولوجيا في نهاية دورة العمل لأنها قد تكون رخيصة ، ثم يبيعها خلال الجزء الأول من التوسع.
عندما يكون الاقتصاد محمومًا ووصل إلى ذروته ، قد يقرر المستثمر وضع أمواله في المرافق الأساسية والمواد الاستهلاكية والرعاية الصحية. تميل هذه القطاعات إلى تفوق السوق خلال فترات الركود لأن الطلب لا ينخفض حتى في أوقات عدم الاستقرار وبسبب تدفقاتها النقدية وعوائد الأرباح.
دورة الأعمال والأسواق
يمكن أن تؤدي فترات الركود إلى خسائر فادحة في أسواق الأسهم. تحملت معظم مؤشرات الأسهم الرئيسية حول العالم انخفاضات بأكثر من 50٪ في فترة الكساد العظيم التي استمرت 18 شهرًا ، والتي كانت أسوأ انكماش عالمي منذ الكساد في ثلاثينيات القرن الماضي. خضعت الأسهم العالمية أيضًا إلى تصحيح كبير في ركود عام 2001 ، وكان مؤشر ناسداك المركب من بين الأسوأ تضرراً. انخفض المؤشر بنسبة 80٪ تقريبًا من أعلى مستوى له في عام 2001 إلى أدنى مستوى في عام 2002.
الأهم من ذلك ، الركود بسبب انفجار فقاعات الائتمان أسوأ بكثير على الدخل والاستهلاك من انفجار فقاعات المضاربة في سوق الأوراق المالية.
