تعريف فخ السيولة والمثال

ما هو فخ السيولة؟

فخ السيولة هو وضع تكون فيه أسعار الفائدة منخفضة ومعدلات الادخار مرتفعة ، مما يجعل السياسة النقدية غير فعالة. في فخ السيولة ، يختار المستهلكون تجنب السندات والاحتفاظ بأموالهم في المدخرات بسبب الاعتقاد السائد بأن أسعار الفائدة سترتفع قريبًا (مما سيؤدي إلى انخفاض أسعار السندات). نظرًا لأن السندات لها علاقة عكسية بأسعار الفائدة ، فإن العديد من المستهلكين لا يرغبون في الاحتفاظ بأصل بسعر متوقع أن ينخفض.

البنك الاحتياطي ومصيدة السيولة

في فخ السيولة ، إذا حاول بنك الاحتياطي لبلد ما ، مثل الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة الأمريكية ، تحفيز الاقتصاد عن طريق زيادة المعروض من النقود ، فلن يكون هناك أي تأثير على أسعار الفائدة ، حيث لا يحتاج الناس إلى تشجيعهم على الاحتفاظ بمزيد من السيولة النقدية.

كجزء من فخ السيولة ، يستمر المستهلكون في الاحتفاظ بأموال في حسابات الودائع القياسية ، مثل حسابات الادخار والتحقق ، بدلاً من خيارات الاستثمار الأخرى ، حتى عندما يحاول النظام المصرفي المركزي تحفيز الاقتصاد من خلال ضخ أموال إضافية. مستويات الادخار العالية للمستهلك ، والتي غالباً ما تكون مدفوعة باعتقاد الحدث الاقتصادي السلبي في الأفق ، تسبب السياسة النقدية لتكون غير فعالة بشكل عام.

إن الإيمان بوجود حدث سلبي في المستقبل أمر أساسي ، لأنه مع قيام المستهلكين بتخزين السندات النقدية وبيعها ، فإن هذا سيؤدي إلى انخفاض أسعار السندات والعائدات. على الرغم من ارتفاع العائدات ، لا يهتم المستهلكون بشراء السندات حيث تنخفض أسعار السندات. يفضلون بدلاً من ذلك الاحتفاظ بالنقد بعائد أقل.

علامات فخ السيولة

تتمثل إحدى علامات فخ السيولة في انخفاض أسعار الفائدة. يمكن أن تؤثر أسعار الفائدة المنخفضة على سلوك حامل السندات ، إلى جانب المخاوف الأخرى المتعلقة بالحالة المالية الحالية للأمة ، مما يؤدي إلى بيع السندات بطريقة تضر بالاقتصاد. علاوة على ذلك ، لا تؤدي الإضافات التي يتم إجراؤها على عرض النقود إلى حدوث تغييرات في مستوى السعر ، حيث يميل سلوك المستهلك نحو توفير الأموال بطرق منخفضة المخاطر. نظرًا لأن الزيادة في عرض النقود تعني وجود المزيد من الأموال في الاقتصاد ، فمن المعقول أن يتدفق بعض هذه الأموال نحو الأصول ذات العوائد المرتفعة مثل السندات. لكن في فخ السيولة ، لا يحدث ذلك ، يتم التخلص منه في الحسابات النقدية كمدخرات.

أسعار الفائدة المنخفضة وحدها لا تحدد فخ السيولة. لكي يتأهل الموقف ، يجب أن يكون هناك نقص في حاملي السندات الذين يرغبون في الاحتفاظ بسنداتهم وإمدادات محدودة من المستثمرين الذين يتطلعون إلى شرائها. بدلاً من ذلك ، يقوم المستثمرون بوضع أولويات للمدخرات النقدية الصارمة على شراء السندات. إذا كان المستثمرون لا يزالون مهتمين بحيازة أو شراء سندات في الأوقات التي تكون فيها أسعار الفائدة منخفضة ، وحتى تقترب من الصفر في المئة ، فإن الوضع لا يعتبر بمثابة فخ للسيولة.

المقرضين والمقترضين

هناك مشكلة ملحوظة في فخ السيولة تتضمن المؤسسات المالية التي تواجه مشاكل في العثور على المقترضين المؤهلين. ومما يضاعف ذلك حقيقة أنه مع اقتراب أسعار الفائدة من الصفر ، لا يوجد مجال كبير للحوافز الإضافية لجذب المرشحين المؤهلين تأهيلا جيدا. غالبًا ما يظهر هذا النقص في المقترضين في مناطق أخرى أيضًا ، حيث يقوم المستهلكون عادةً باقتراض الأموال ، مثل شراء السيارات أو المنازل.

علاج فخ السيولة

هناك عدة طرق لمساعدة الاقتصاد على الخروج من فخ السيولة. قد لا يعمل أي منها على ذلك ، لكنه قد يساعد في تحفيز الثقة للمستهلكين لبدء الإنفاق / الاستثمار مرة أخرى بدلاً من الادخار.

1. يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة ، مما قد يدفع الناس إلى استثمار المزيد من أموالهم ، بدلاً من تخزينها. قد لا ينجح هذا ، لكنه أحد الحلول الممكنة. انخفاض كبير (كبير) في الأسعار. عندما يحدث هذا ، لا يمكن للناس مساعدة أنفسهم من إنفاق الأموال. تصبح إغراء انخفاض الأسعار جذابة للغاية ، وتستخدم المدخرات للاستفادة من تلك الأسعار المنخفضة. زيادة الإنفاق الحكومي. عندما تفعل الحكومة ذلك ، فهذا يعني أن الحكومة ملتزمة وثقة في الاقتصاد الوطني. يعمل هذا التكتيك أيضًا على تغذية نمو الوظائف.

الماخذ الرئيسية

• فخ السيولة هو عندما تصبح السياسة النقدية غير فعالة بسبب انخفاض أسعار الفائدة للغاية ويفضل المستهلكون الادخار بدلاً من الاستثمار في السندات / الاستثمارات ذات العوائد المرتفعة. في حين أن مصيدة السيولة هي وظيفة من الظروف الاقتصادية ، إلا أنها نفسية نظرًا لأن المستهلكين يختارون تخزين الأموال بدلاً من اختيار الاستثمارات ذات الأجور الأعلى نظرًا لوجهة نظر اقتصادية سلبية. فخ السيولة لا يقتصر على السندات. كما أنه يؤثر على مجالات أخرى من الاقتصاد ، حيث ينفق المستهلكون أقل على المنتجات مما يعني أن الشركات أقل عرضة للتأجير. وتشمل بعض الطرق للخروج من فخ السيولة رفع أسعار الفائدة ، على أمل أن ينظم الموقف نفسه مع انخفاض الأسعار إلى جاذبية المستويات ، أو زيادة الإنفاق الحكومي.

العالم الحقيقي مثال على فخ السيولة في اليابان

ابتداء من التسعينات ، واجهت اليابان فخ السيولة. استمرت أسعار الفائدة في الانخفاض ، ولكن لم يكن هناك حافز كبير في شراء الاستثمارات. واجهت اليابان انكماشًا خلال التسعينات ، وما زال معدل الفائدة السلبي لعام 2019 عند -0.1٪. انخفض مؤشر نيكي 225 ، مؤشر الأسهم الرئيسي في اليابان ، من ذروة بلغت 39260 في أوائل عام 1990 ، وما زال 2019 أدنى بكثير من عام 2019. سجل المؤشر أعلى مستوى في عدة سنوات عند 2448 في 2018.

تقوم الحكومات في بعض الأحيان بشراء أو بيع السندات للمساعدة في السيطرة على أسعار الفائدة ، لكن شراء السندات في مثل هذه البيئة السلبية لا يفعل شيئًا كبيرًا ، حيث يتوق المستهلكون إلى بيع ما لديهم عندما يكونون قادرين على ذلك. لذلك ، يصبح من الصعب دفع العوائد لأعلى أو لأسفل ، وأصبح من الصعب حث المستهلكين على الاستفادة من المعدل الجديد.

كما نوقش أعلاه ، عندما يكون المستهلكون خائفين بسبب الأحداث الماضية أو الأحداث المستقبلية ، من الصعب حثهم على الإنفاق وعدم الادخار. تصبح الإجراءات الحكومية أقل فاعلية من عندما يكون المستهلكون أكثر سعيًا للمخاطرة والعائد كما هو الحال عندما يكون الاقتصاد في صحة جيدة.