ما هو التدفق النقدي الحر ذو الرافعة المالية؟
التدفق النقدي الحر ذو الرافعة المالية (LFCF) هو مقدار الأموال التي تركتها الشركة المتبقية بعد دفع جميع التزاماتها المالية. يعد التدفق النقدي الحر ذو الرافعة المالية أمرًا مهمًا لكل من المستثمرين وإدارة الشركة ، لأنه مقدار النقد الذي يمكن أن تستخدمه الشركة لدفع أرباح الأسهم للمساهمين و / أو القيام بمزيد من الاستثمارات في تنمية أعمال الشركة. يمكن أن يكون مقدار التدفق النقدي الذي تتمتع به الشركة سلبيًا على الرغم من أن التدفق النقدي التشغيلي إيجابي. يحدث هذا عندما يكون مقدار التدفق النقدي التشغيلي الذي تولده الشركة غير كافٍ لتغطية جميع الالتزامات المالية.
فهم التدفق النقدي الحر
التدفق النقدي الحر ذو الرافعة المالية هو مقياس لقدرة الشركة على توسيع أعمالها ودفع عوائد للمساهمين باستخدام الأموال المتولدة فقط من خلال العمليات الحالية. كما يمكن استخدامه كمؤشر على قدرة الشركة على الحصول على رأس مال إضافي من خلال التمويل. إذا كانت الشركة لديها بالفعل مبلغ كبير من الديون ، وكان لديها القليل من الوسيلة النقدية بعد الوفاء بالتزاماتها ، فقد يكون من الصعب على الشركة الحصول على تمويل إضافي من المقرض. ومع ذلك ، إذا كان لدى الشركة قدر جيد من التدفقات النقدية الحرة المدعومة ، فستصبح حينئذٍ استثمارًا أكثر جاذبية ومقترضًا منخفض المخاطر من منظور المقرضين.
التدفق النقدي الحر ذو الرافعة المالية هو عكس التدفق النقدي الحر غير المحدود (UFCF) ، وهو مبلغ النقد الذي تملكه الشركة قبل سداد فواتيرها ، مثل مصروفات التشغيل ومدفوعات الديون. قد يظهر كلا الرقمين في تقرير التدفق النقدي للشركة ، ولكن يعتبر التدفق النقدي الحر الذي يتم الاستفادة منه هو الرقم الأكثر أهمية الذي يجب على المستثمرين مراقبته ، لأنه مؤشر أفضل على المستوى الفعلي لربحية الشركة.
الماخذ الرئيسية
- التدفق النقدي الحر ذو الرافعة المالية هو الأموال المتبقية عندما يتم دفع جميع الفواتير الناتجة عن عمليات الشركة. يمكن أن يكون لدى الشركة تدفق نقدي حر سلبي مدعوم حتى إذا كان التدفق النقدي التشغيلي موجبًا. قد تختار الشركة استخدام التدفق النقدي الحر الذي تتمتع برفع مالي لزيادة الأرباح للمستثمرين أو إعادة شراء الأسهم أو إعادة الاستثمار في نمو الشركة.
استخدام التدفقات النقدية الحرة ذات الرافعة المالية في تحليل الأسهم
حتى لو كان التدفق النقدي الحر للرافعات المالية سلبيًا ، فإنه لا يشير بالضرورة إلى فشل الشركة. قد يكون الأمر كذلك أن الشركة قد قامت باستثمارات رأسمالية كبيرة لم تبدأ بعد في الدفع عند المستوى الذي تتوقعه الشركة. طالما أن الشركة قادرة على تأمين الأموال اللازمة للبقاء على قيد الحياة حتى يزداد تدفقها النقدي بسبب زيادة الإيرادات ، فإن فترة مؤقتة من التدفق النقدي السلبي المجاني ذي النفوذ تكون قابلة للبقاء ومقبولة.
إن ما تختاره الشركة لتدفقها النقدي الحر المعزز هو أمر مهم للمستثمرين. قد تختار الشركة تخصيص قدر كبير من التدفق النقدي الحر للرافعة إلى توزيعات الأرباح للمساهمين ، إما لأنها تأمل في جذب المزيد من المستثمرين من خلال تقديم عائد أرباح أعلى أو ببساطة لأن إدارتها لا تعتقد في ذلك الوقت أن يمكن استخدام النقد بشكل أفضل للاستثمار في نمو الشركة. إذا كانت إدارة الشركة ، من ناحية أخرى ، ترى فرصة مهمة للنمو والتوسع في السوق ، فقد تختار تكريس كل ما يقرب من التدفق النقدي الحر الذي تتمتع به لدعم تمويل النمو المحتمل.
