ما هو لامدا
واحدة من "اليونانيين" ، لامدا هي نسبة التغير في سعر الدولار من خيار لتغير 1 ٪ في تقلبات الأسعار المتوقعة ، وتسمى أيضا التقلب الضمني ، للأصل الأساسي. يخبر Lambda المستثمرين مقدار سعر الخيار سوف يتغير لتغيير معين في التقلب الضمني ، حتى لو ظل السعر الفعلي للمادة الأساسية كما هي.
قيمة Lambda أعلى كلما كان تاريخ انتهاء الصلاحية للخيار أبعد من ذلك ، وهو يسقط مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية. مثلما تحتوي كل خيارات فردية على lambda ، تحتوي مجموعة الخيارات على lambda صافية يتم تحديدها عن طريق إضافة lambdas لكل مركز فردي.
في تحليل الخيارات ، يتم استخدام لامدا بالتبادل مع مصطلحات فيغا ، كابا ، وسيغما.
كسر أسفل لامدا
يتغير Lambda عندما تكون هناك تحركات كبيرة في الأسعار ، أو تقلبات متزايدة ، في الأصل الأساسي. على سبيل المثال ، إذا ارتفع سعر الخيار بنسبة 10٪ مع ارتفاع معدل التذبذب بنسبة 5٪ ، تكون قيمة لامدا 2.0. يتم احتساب Lambda بواسطة حركة السعر مقسومة على ارتفاع التقلب.
إذا كانت لامدا عالية ، تكون قيمة الخيار حساسة للغاية للتغيرات الصغيرة في التقلبات. إذا كانت لامدا منخفضة ، فلن يكون للتغيرات في التقلب تأثير كبير على الخيار. يرتبط لامدا إيجابي مع خيار طويل ويعني أن الخيار يصبح أكثر قيمة مع زيادة التقلب. على العكس من ذلك ، يرتبط لامدا سلبي بخيار قصير ويعني أن الخيار يصبح أكثر قيمة مع انخفاض التقلب.
Lambda هي واحدة من أهم الخيارات اليونانية. تشمل الخيارات المهمة الأخرى اليونان:
- دلتا ، التي تقيس تأثير التغير في سعر الأصل الأساسي ، غاما ، والتي تقيس معدل التغير في دلتا ، والتي تقيس تأثير التغير في الوقت المتبقي لانتهاء الصلاحية ، المعروف أيضًا باسم تدهور الوقت
لامدا في العمل
إذا تم تداول حصة من الأسهم لـ ABC عند 40 دولارًا في أبريل وتم بيع مكالمة MAY 45 مقابل دولارين. خيار لامدا هو 0.15 وتقلب 20 ٪.
إذا زاد التذبذب الأساسي بنسبة 1٪ إلى 21٪ ، فمن الناحية النظرية ، يجب أن يتحرك سعر الخيار أعلى إلى 2 دولار (1 × 0.15) = 2.15 دولار.
بدلاً من ذلك ، إذا انخفضت التقلبات بنسبة 3٪ إلى 17٪ بدلاً من ذلك ، عندها يجب أن يهبط الخيار إلى 2 دولار - (3 × 0.15) = 1.55 دولار
تقلب ضمني
التقلب الضمني هو التقلبات المقدرة ، أو التقلبات ، لسعر الورقة المالية ، وهي الأكثر استخدامًا عند خيارات التسعير. عادة ، ولكن ليس دائمًا ، يزيد التقلب الضمني في حين أن السوق هابط ، أو عندما يعتقد المستثمرون أن سعر الأصل سينخفض مع مرور الوقت. عادة ما ينخفض ، ولكن ليس دائمًا ، عندما يكون السوق صعوديًا ، أو عندما يعتقد المستثمرون أن السعر سيرتفع مع مرور الوقت. ترجع هذه الحركة إلى الاعتقاد السائد بأن الأسواق الهبوطية أكثر خطورة من الأسواق الصعودية. التقلب الضمني هو وسيلة لتقدير التقلبات المستقبلية لقيمة الأوراق المالية بناءً على عوامل تنبؤية معينة.
كما ذكرنا سابقًا ، تقيس lambda النسبة المئوية للتغير في السعر النظري لكل نسبة مئوية في التقلب الضمني. يتم حساب التقلب الضمني (IV) باستخدام نموذج تسعير الخيارات وتحديد أسعار السوق الحالية التي تقدر التقلبات المستقبلية للأصل. ومع ذلك ، قد ينحرف التقلب الضمني عن التقلب المستقبلي المحقق.
