ما هو خيار السلم؟
يعد خيار السلم خيارًا غريبًا يحجز الأرباح الجزئية بمجرد أن يصل الأصل الأساسي إلى مستويات سعر محددة مسبقًا أو "درجات". هذا يضمن بعض الأرباح على الأقل ، حتى لو كان الأصل الأساسي يتخطى هذه المستويات قبل انتهاء صلاحية الخيار. خيارات سلم تأتي في وضع واستدعاء أصناف.
لا تخلط بين خيارات السلم ، والتي هي أنواع محددة من عقود الخيارات ، مع سلالم الشراء الطويلة ، والسلالم طويلة الأجل ، ونظرائهم على المكشوف ، والتي هي استراتيجيات خيارات تنطوي على شراء وبيع عقود خيارات متعددة في وقت واحد.
كيف يعمل خيار السلم
تتشابه خيارات السلم مع عقود الخيارات التقليدية التي تمنح حاملها الحق ، ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقًا في أو بحلول تاريخ محدد مسبقًا. ومع ذلك ، يضيف خيار السلم ميزة تتيح للحامل تأمين الأرباح الجزئية على فترات زمنية محددة مسبقًا.
تسمى هذه الفواصل "ملائماً" بشكل مناسب وكلما زاد سعر تقاطعات الأصول الأساسية ، زاد تأمين الأرباح. يحتفظ حامله بالأرباح استنادًا إلى أعلى درجات تم تحقيقها (للمكالمات) أو أدنى درجة تم تحقيقها (للمكالمات) بغض النظر إذا كان سعر الأساس الأساسي يتراجع أدناه (للمكالمات) أو أعلى (للمعروضات) تلك الدرجات قبل انتهاء الصلاحية.
نظرًا لأن صاحب المكسب يحقق أرباحًا جزئية غير قابلة للإرجاع مع تطور التجارة ، فإن إجمالي المخاطر أقل بكثير من خيارات الفانيليا التقليدية. المفاضلة ، بالطبع ، هي أن خيارات السلم أغلى من خيارات الفانيليا المماثلة.
مثال على خيار السلم
ضع في اعتبارك خيار استدعاء سلم حيث يكون سعر الأصل الأساسي هو 50 وسعر التنفيذ هو 55. يتم تعيين الرنجات على 60 و 65 و 70. إذا وصل السعر الأساسي إلى 62 ، فإن ربح الربح عند 5 (ربح ناقص الإضراب أو 60 - 55). إذا وصلت القيمة الأساسية إلى 71 ، فسترتفع الأرباح المحصورة إلى 15 (درجة ربح جديدة ناقص أو 70-55) ، حتى إذا انخفض مستوى الرصيد عن هذه المستويات قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
كما هو الحال مع خيارات الفانيليا ، هناك قيمة زمنية مرتبطة بخيارات السلم. لذلك ، عادةً ما يكون سعر التداول لخيارات الشراء أعلى من مبلغ الربح المقفل ، ويتراجع مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية.
إذا انخفض سعر الأصل دون أي من الدرجات التي تم تشغيلها ، مرة أخرى للمكالمات ، فإنه لا يهم تقريبًا سعر الخيار لأن الربح الجزئي مضمون. على الرغم من أن هذا تبسيط مفرط نظرًا لأن انخفاض التحركات الأساسية أقل من الدرجة الأعلى المشغولة ، قل احتمال تجمهرها لتجاوز تلك الدرجة والوصول إلى الدرجة التالية.
