جدول المحتويات
- ما هي حقوق المساهمين؟
- مستويات حقوق الملكية
- المخاطر والمكافآت
- حقوق المساهمين الرئيسية
- حوكمة الشركات
- خطة حقوق المساهمين
- أحيانا هناك إضافات صغيرة
- الخط السفلي
ما هي حقوق المساهمين؟
الماخذ الرئيسية
- إذا تم تسييل إحدى الشركات ، فإن الدائنين هم أول من يسدد ديونه من أصول الشركة.المالكون هم التاليون في تلقي أي عائدات من التصفية. المساهمون هم آخر من يدفع أي ديون من أصول الشركة المصفاة. المساهمون المشتركون تُمنح ستة حقوق: سلطة التصويت ، والملكية ، والحق في نقل الملكية ، وأرباح الأسهم ، والحق في فحص مستندات الشركة ، والحق في رفع دعوى على الأفعال غير المشروعة.
معرفة حقوقك كمساهم
مستويات حقوق الملكية
كل شركة لديها هيكل هرمي لحقوق الفئات الثلاث الرئيسية للأوراق المالية التي تصدرها الشركات: السندات ، الأسهم المفضلة ، والأسهم العادية. وبعبارة أخرى ، هناك ترتيب مهاجمي للحقوق.
من الأفضل فهم أولوية كل فئة من فئات الأمان من خلال النظر إلى ما يحدث عندما تفلس شركة ما. قد تعتقد أنه بصفتك مساهمًا مشتركًا له حصة ملكية في الشركة ، ستكون أول من يتلقى جزءًا من أصول الشركة في حالة إفلاسها. في الواقع ، فإن المساهمين المشتركين هم في أسفل السلسلة الغذائية للشركات عندما تقوم الشركة بالتصفية. أثناء إجراءات الإعسار ، يكون الدائنون أول من يسدد ديونه المستحقة من أصول الشركة.
إن حاملي السندات هم الأولوية التالية يليهم المساهمون المفضلون ، وأخيرا المساهمون المشتركون. يتم تحديد هذا التسلسل الهرمي وفقًا لما يسمى "الأولوية المطلقة" ، وهي القواعد المستخدمة في حالات الإفلاس لتحديد أي جزء من الدفعة سيتم استلامه بواسطة المشاركين.
بالإضافة إلى قواعد الأولوية المطلقة ، تختلف الحقوق الأخرى لكل فئة من فئات الضمان. على سبيل المثال ، ينص ميثاق الشركة عادةً على أن المساهمين المشتركين فقط هم من يتمتعون بامتيازات التصويت ، ويجب أن يحصل المساهمون المفضلون على أرباح الأسهم قبل المساهمين العاديين. يتم تحديد حقوق حاملي السندات بشكل مختلف لأن اتفاقية السند أو الشركة تمثل عقدًا بين المُصدر وحامل السندات. تخضع المدفوعات والامتيازات التي يتلقاها حامل السند من قبل الشركة (مبادئ العقد).
المخاطر والمكافآت
لا يزال المساهمون العاديون مالكين للعمل ، وإذا كان بإمكان الشركة تحقيق ربح ، فإن المساهمين المشتركين يستفيدون منه. تفضيل التصفية الذي ذكرناه أعلاه منطقي. يتحمل المساهمون مخاطرة أكبر لأنهم لا يتلقون شيئًا فشيئًا في حالة إفلاس الشركة ، لكن لديهم أيضًا إمكانية أكبر للمكافأة من خلال التعرض لرفع سعر السهم عندما تنجح الشركة. في المقابل ، تواجه الأسهم المفضلة عمومًا تقلبات أقل في الأسعار.
حقوق المساهمين الرئيسية
- سلطة التصويت على القضايا الرئيسية. تشمل قوة التصويت أعضاء مجلس الإدارة المنتخبين ومقترحات للتغييرات الأساسية التي تؤثر على الشركة مثل عمليات الدمج أو التصفية. يجري التصويت في الاجتماع السنوي للشركة. إذا لم يتمكن المساهم من الحضور ، فيمكنه القيام بذلك عن طريق البروكسي والبريد في تصويته. الملكية في جزء من الشركة. لقد ناقشنا سابقًا تصفية الشركة حيث يتم دفع حاملي السندات والمساهمين المفضلين أولاً. ومع ذلك ، عندما يزدهر العمل ، يمتلك المساهمون العاديون شيئًا ما ذا قيمة. المساهمون العاديون لديهم مطالبة بشأن جزء من الأصول المملوكة للشركة. نظرًا لأن هذه الأصول تولد أرباحًا بينما يتم إعادة استثمار الأرباح في أصول إضافية ، يرى المساهمون عائدًا مع زيادة قيمة أسهمهم مع ارتفاع أسعار الأسهم. الحق في نقل الملكية. الحق في نقل الملكية يعني السماح للمساهمين بالتداول في أسهمهم في البورصة. قد يبدو الحق في نقل الملكية أمراً عادياً ، لكن السيولة التي توفرها البورصات مهمة. تعتبر السيولة - الدرجة التي يمكن بها شراء أو بيع الأصل أو الأوراق المالية بسرعة في السوق دون التأثير على سعر الأصل - أحد العوامل الرئيسية التي تميز الأسهم عن الاستثمار مثل العقارات. إذا كان المستثمر يمتلك العقار ، فقد يستغرق الأمر شهورا لتحويل هذا الاستثمار إلى نقد. لأن الأسهم سائلة للغاية ، يمكن للمستثمرين نقل أموالهم إلى أماكن أخرى على الفور تقريبًا. استحقاق الأرباح. إلى جانب المطالبة بالأصول ، يتلقى المستثمرون أيضًا مطالبة بأية أرباح تدفعها الشركة في شكل توزيعات أرباح. إدارة الشركة لديها خياران أساسيان مع الأرباح: يمكن إعادة استثمارهما في الشركة (وبالتالي ، يأمل المرء ، زيادة القيمة الإجمالية للشركة) أو دفعها في شكل توزيعات أرباح. لا يملك المستثمرون رأيًا بشأن النسبة المئوية للأرباح التي يجب دفعها - يقرر مجلس الإدارة ذلك. ومع ذلك ، كلما تم إعلان توزيع الأرباح ، يحق للمساهمين المشتركين الحصول على حصتهم. فرصة لفحص سجلات الشركات والسجلات. تشترط اللوائح على الشركات العامة الإفراج عن بياناتها المالية في شكل تقريرين سنويين: أحدهما لهيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) والآخر لمساهميها. نموذج 10-K هو التقرير السنوي المقدم إلى المجلس الأعلى للتعليم ، ومحتواه يخضع بشكل صارم للقوانين الاتحادية. الحق في مقاضاة أفعال خاطئة. عادةً ما تتخذ دعوى رفع دعوى قضائية ضد الشركة شكل دعوى جماعية للمساهمين. على سبيل المثال ، واجهت Worldcom عاصفة من الدعاوى الجماعية للمساهمين في عام 2002 عندما تم اكتشاف أن الشركة قد بالغت في تقدير أرباحها بشكل كبير مما يعطي المساهمين والمستثمرين رؤية خاطئة لصحتها المالية.
575 مليون دولار
وفقًا لما ذكرته شبكة CNN ، فإن شركة ويلز فارجو وشركاه كان عليها الدفع لتسوية الدعوى الجماعية للمساهمين في عام 2018.
تختلف حقوق المساهمين من ولاية إلى أخرى ومن بلد إلى آخر ، لذلك من المهم أن يتحقق المستثمرون مع السلطات المحلية ومجموعات المراقبة العامة. في أمريكا الشمالية ، مع ذلك ، تميل حقوق المساهمين إلى أن تكون معيارية لشراء أي سهم عادي. هذه الحقوق ضرورية لحماية المساهمين من سوء الإدارة.
حوكمة الشركات
بالإضافة إلى الحقوق الأساسية الستة للمساهمين المشتركين ، يجب على المستثمرين إجراء بحث شامل في سياسات حوكمة الشركات للشركات التي يستثمرون فيها. وتحدد هذه السياسات كيفية تعامل الشركة مع مساهميها وإبلاغهم بها.
خطة حقوق المساهمين
على الرغم من اسمها ، تختلف هذه الخطة عن حقوق المساهمين القياسية التي حددتها الحكومة (الحقوق الستة المذكورة أعلاه). تحدد خطط حقوق المساهمين حقوق المساهم في شركة معينة. (يمكن الوصول إلى المعلومات عادةً في قسم علاقات المستثمرين في موقع الشركة على الويب أو عن طريق الاتصال بالشركة مباشرة).
في معظم الحالات ، تم تصميم هذه الخطط لمنح مجلس إدارة الشركة القدرة على حماية مصالح المساهمين في حالة حدوث محاولة من جانب خارجي لشراء الشركة. سيكون لدى الشركة خطة لحقوق المساهمين يمكن ممارستها عندما يكتسب شخص أو شركة أخرى نسبة مئوية معينة من الأسهم المعلقة لمنع الاستحواذ العدائي.
أفضل مثال على الطريقة التي تعمل بها خطة حقوق المساهمين هو مثال: لاحظت شركة كوري تيكيلا أن منافستها ، شركة جو تيكيلا ، اشترت أكثر من 20٪ من أسهمها المشتركة. ثم قد تنص خطة حقوق المساهمين على إتاحة الفرصة للمساهمين المشتركين الحاليين لشراء الأسهم بسعر مخفض إلى سعر السوق الحالي (عادةً ما يكون 10٪ إلى 20٪ خصم). يشار إلى هذه المناورة في بعض الأحيان بأنها "حبة سم مقلوبة". من خلال التمكن من شراء المزيد من الأسهم بسعر أقل ، يحصل المستثمرون على أرباح فورية ، والأهم من ذلك ، أنهم يخففون من الأسهم التي يملكها المنافس الذي أصبحت محاولة الاستحواذ عليه الآن أكثر صعوبة ومكلفة. هناك العديد من التقنيات مثل هذه التي يمكن للشركات وضعها في مكان للدفاع عن نفسها ضد الاستيلاء العدائي.
أحيانا هناك إضافات صغيرة
على الرغم من أن البيرة المجانية قد تكون بعيدة المنال قليلاً ، إلا أن هناك شركات تقدم للمساهمين مبالغ إضافية. على سبيل المثال ، يتلقى مساهمو كرنفال كوربوريشن خصومات عند السفر على كرنفال كروزس. من المعروف أن الشركات الأخرى تعطي مساهميها رموزًا صغيرة من تقديرهم إلى جانب تقاريرهم السنوية. على سبيل المثال ، منحت AT&T للمساهمين بطاقة هاتف مدتها 10 دقائق مع تقريرها السنوي ، وشملت ماكدونالد قسيمة للبطاطس المجانية ، وستاربكس دفعت مقابل فنجان قهوة مجاني.
قبل شراء الملكية في شركة ، يجب على المستثمرين إجراء بحث شامل لسياسات حوكمة الشركات. تحدد هذه السياسات كيفية تعامل الشركة مع مساهميها وإبلاغهم بها.
الخط السفلي
شراء الأسهم يعني أن الملكية في الشركة توفر بعض الحقوق. على الرغم من أن المساهمين المشتركين قد يكونون آخر ما يتم دفعه عندما يتعلق الأمر بالتصفية ، إلا أن هذا يتم موازنته من خلال الفرص الأخرى مثل ارتفاع سعر السهم. تعد معرفة حقوقك جزءًا أساسيًا من كونك مستثمرًا مطلعًا. على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصات والهيئات التنظيمية الأخرى تحاول فرض درجة معينة من حقوق المساهمين ، إلا أن المستثمرين المطلعين الذين يفهمون حقوقهم تمامًا أقل عرضة للمخاطر. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "ما هي الحقوق التي يتمتع بها جميع المساهمين العاديين؟")
