ما هو معيار كيلي؟
معيار Kelly هو صيغة رياضية تتعلق بالنمو طويل الأجل لرأس المال تم تطويره بواسطة John L. Kelly، Jr. وقد تم تطوير المعادلة بواسطة Kelly أثناء العمل في AT & T's Bell Laboratories. يتم استخدام المعادلة حاليًا من قبل المقامرين والمستثمرين لأغراض إدارة المخاطر والمال ، لتحديد النسبة المئوية من رصيدهم / رأس مالهم الذي يجب استخدامه في كل رهان / تجارة لزيادة النمو على المدى الطويل.
الصيغة لمعيار كيلي هي
غالبًا ما يطلق على المصطلح أيضًا استراتيجية Kelly أو Kelly formula أو Kelly bet ، والصيغة كما يلي:
Kelly٪ = W − where: Kelly٪ = النسبة المئوية لرأس مال المستثمر لوضعه في W = نسبة الربح التاريخية لنظام التداول R = نسبة الربح / الخسارة التاريخية للمتداول
كيفية حساب المعيار كيلي
هناك مكونان رئيسيان في صيغة معيار Kelly: عامل الاحتمال الفائز (W) ونسبة الفوز / الخسارة (R). الاحتمال الفائز هو احتمالية حصول تجارة على عائد إيجابي.
تساوي نسبة الربح / الخسارة إجمالي مبالغ التجارة الإيجابية ، مقسومة على إجمالي مبالغ التداول السلبية. ستخبر نتيجة المعادلة المستثمرين ما هي النسبة المئوية من إجمالي رأس مالهم الذي يجب عليهم تطبيقه على كل استثمار.
ماذا معيار كيلي أخبرك؟
بعد نشره في عام 1956 ، تم اختيار معيار Kelly بسرعة من قبل المقامرين الذين تمكنوا من تطبيق الصيغة على سباق الخيل. لم يتم تطبيق الصيغة على الاستثمار إلا في وقت لاحق. في الآونة الأخيرة ، شهدت هذه الاستراتيجية نهضة ، وذلك استجابة لمطالب المستثمرين الأسطوريين وارن بوفيه وبيل جروس استخدام البديل من معيار كيلي.
يتم استخدام هذه الصيغة من قبل المستثمرين الذين يرغبون في التداول بهدف زيادة رأس المال ، ويفترض أن المستثمر سوف يعيد استثمار الأرباح ويعرضهم للخطر للتداولات المستقبلية. الهدف من الصيغة هو تحديد المبلغ الأمثل الذي سيتم طرحه في أي عملية تداول واحدة.
الماخذ الرئيسية
- على الرغم من استخدامها في الاستثمار والتطبيقات الأخرى ، إلا أن صيغة Kelly Criterion تم تقديمها في الأصل كنظام للمقامرة على سباقات الخيول. وتستخدم هذه الصيغة لتحديد المبلغ الأمثل للمال الذي سيتم طرحه في تجارة واحدة أو رهان. يجادل البعض بأن المستثمر الفردي يمكن أن تؤثر القيود على فائدة الصيغة.
حدود استخدام معيار كيلي
صيغة Kelly Criterion لا تخلو من نصيبها من الشك. على الرغم من أن وعد استراتيجية كيلي بالتفوق على أي إستراتيجية أخرى ، على المدى الطويل ، يبدو مقنعًا ، فقد جادل بعض الاقتصاديين بقوة ضدها - بشكل أساسي لأن قيود الاستثمار الخاصة بالفرد قد تتجاوز الرغبة في تحقيق معدل نمو مثالي.
في الواقع ، فإن القيود التي يفرضها المستثمر ، سواء كانت مفروضة ذاتيا أم لا ، هي عامل مهم في القدرة على صنع القرار. يتضمن البديل التقليدي نظرية المنفعة المتوقعة ، والتي تؤكد أن الرهانات يجب أن تكون بحجم لتعظيم المنفعة المتوقعة للنتائج.
