عندما يتعلق الأمر ببث المحتوى ، فإن Netflix Inc. (NFLX) هي اللاعب الأكبر إلى حد بعيد بفضل مشتركيها البالغ عددهم 104 مليون ، بزيادة قدرها 25٪ عن العام الماضي فقط. بينما ارتفعت الأسهم بأكثر من 40٪ حتى الآن في عام 2017 ، هناك مخاوف متزايدة بين بعض المستثمرين بشأن عبء ديون الشركة ، والذي يبلغ حاليًا 20.54 مليار دولار. (راجع المزيد: Netflix هو عملية شراء لأنها تصل إلى "سرعة الهروب" .)
تمكن الديون القصيرة والطويلة الأجل Netflix من ضخ ملايين الدولارات إن لم يكن مليارات الدولارات في إنتاج المحتوى الأصلي والحصول عليه لأنه يهدف إلى زيادة نمو المشتركين بشكل أكبر والحفاظ على منافسيه مثل Hulu و Amazon.com Inc. (AMZN) فى مزاد. لقد كانت إستراتيجية قد بدأت تؤتي ثمارها نظرًا لأن برامجها الأصلية قد فازت بـ 91 ترشيحًا لجائزة إيمي هذا العام وحده ، خلف HBO فقط.
تهدف إلى المحتوى الأصلي 50 ٪
ولكن هناك أيضًا مخاطرة في تحمل هذا المستوى من الديون إذا لم تتمكن Netflix من الاستمرار في الإنتاج بعد الضربة كما كانت تفعل. في الواقع ، قال بعض اللاعبين في الصناعة لصحيفة لوس أنجلوس تايمز إنه قد تكون هناك فقاعة على Netflix ستنفجر وقتًا كبيرًا إذا أنتجت محتوى فشل صدى الصوت. وقال مايك فورهاوس ، رئيس Magid Advisors ، وهي شركة استشارية لوسائل الإعلام والفيديو الرقمية ، لصحيفة التايمز: "لا أحد على الإطلاق هو اللاعب المهيمن إلى الأبد". "أعتقد أنهم سيحتاجون إلى بعض الحظ في عدم الغرق في الديون في التباطؤ النهائي للنمو."
على الرغم من مخاوف بعض المستثمرين ومراقبي الصناعة ، من غير المحتمل أن تقوم Netflix بوضع المنشفة على الإنفاق على المحتوى الأصلي نظرًا لهدفها المتمثل في الحصول على 50٪ من العروض والأفلام على نظام البث المباشر الخاص بها. في الواقع ، أشاد الرئيس التنفيذي ريد هاستنجز ، في مقابلة أجرتها معه قناة CNBC مؤخرًا ، بالخطوة التي اتخذتها الشركة لإلغاء دراما الهيب هوب "The Get Down" بعد أن دفع 120 مليون دولار للموسم الأول. جادل هاستنجز بأنه يجب أن يكون لدى Netflix المزيد من الإلغاء لأنه يظهر أن فريق المحتوى يتحمل المخاطر. وفيما يتعلق بتكاليف رأس المال اللازمة لتمويل محتوى جديد ، قال هاستينج إن الدفع من الاستثمار المقدم يأتي على مدار سنوات عديدة. "إن المفارقة هي الأسرع في النمو ونمو أسرع في الأصول الأصلية المملوكة ، وكلما زاد السحب على التدفق النقدي المجاني الذي سنكون عليه" ، قال هاستينغز في دعوة للمستثمرين في الآونة الأخيرة ، حسبما ذكرت صحيفة التايمز.
في آخر ميزانية عمومية ، قالت Netflix إن قيمة أصول المحتوى الحالية الخاصة بها - أو المحتوى الذي سيكسب إيرادات الشركة خلال العام المقبل - قد ارتفع بنسبة 28.2 ٪ بين عامي 2015 و 2016 إلى 3.7 مليار دولار. في الوقت نفسه ، نمت أصول المحتوى غير المتداول - أو المحتوى الذي تتوقع الشركة تسييله على المدى الطويل - بنسبة 68.6 ٪ إلى 7.2 مليار دولار.
