يشير المتوسط المرجح لسوق القيمة السوقية إلى نوع من بناء مؤشر سوق الأسهم يعتمد على القيمة السوقية للأسهم المكونة للمؤشر. وبالتالي فإن الشركات الكبيرة تستأثر بنسبة أكبر من المؤشر من الأسهم ذات رأس المال الصغير. هذا يعني أن حركة المؤشر تعتمد على مجموعة صغيرة من الأسهم.
مؤشر وزن رأس المال السوقي الأكثر شهرة هو مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، الذي يتتبع 500 أكبر الأصول حسب القيمة السوقية. تجمع الحيازات الأربعة الأولى لأكثر من 10 ٪ من المؤشر بأكمله. وتشمل هذه Apple (AAPL) و Microsoft (MSFT) و Amazon (AMZN) و Facebook (FB). يعتبر مؤشر S&P 500 مقياسًا لصحة السوق الأوسع نطاقًا ومعيارًا للأداء.
انهيار متوسط القيمة السوقية المرجحة
يتم تحديد متوسط القيمة السوقية الموزونة بضرب سعر السوق الحالي بعدد الأسهم المعلقة ثم أخذ المتوسط لتحديد الترجيح. على سبيل المثال ، إذا بلغت القيمة السوقية لشركة ما مليون دولار ، وكانت القيمة السوقية لجميع الأسهم في المؤشر 100 مليون دولار ، فإن الشركة ستمثل 1٪ من المؤشر. يحسب Morningstar المقياس عن طريق أخذ المتوسط الهندسي للرسملة السوقية للأسهم في الصندوق ، في حين أن مقدمي الخدمات الآخرين يستخدمون الوسط الحسابي.
يعتقد بعض المستثمرين أن القيمة السوقية المرجحة للمتوسط هي الطريقة المثلى لتخصيص الأصول لأنها تعكس السلوك الفعلي للأسواق. وبهذه الطريقة ، تميل الشركات الكبرى إلى أن يكون لها تأثير أكبر على المؤشر ، تمامًا كما هو الحال في مؤشر S&P 500. وهذا يؤدي إلى آلية إعادة توازن طبيعية حيث يتم قبول الشركات النامية في المؤشر ، وتقلص الشركات المتضائلة. يعتقد المستثمرون أيضًا أن المنهجية تسبب مخاطر أقل نظرًا لتخصيص نسبة أكبر من الأموال للشركات المستقرة.
ولكن هناك بعض القيود على الاستراتيجية. عندما تتفوق أسهم الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة على الأسهم الأكبر ، كما كانت الحال بالنسبة لمعظم التاريخ ، تكون فرص المستثمرين في المؤشر أقل للحصول على عوائد عالية. وفي الوقت نفسه ، فإن مؤشرات القيمة السوقية المرجحة مثل مؤشر S&P 500 تعطي مظهرًا للتنويع ، ولكن بعض الأسهم تملي جزءًا أكبر من الحركة. هذا رهان كبير على فرضية السوق الفعالة في الأسواق الصعودية والضعيفة.
بدائل لمتوسط القيمة السوقية المرجح
تشتمل الطرق البديلة لتخصيص الأصول على ترجيح السعر ووزن رأس المال المتساوي في السوق بين أشياء أخرى كثيرة. يتم تحديد حيازة مؤشر مرجح السعر بمتوسط حسابي بسيط لعدة أسعار الأسهم. قد يكون مؤشر داو جونز الصناعي هو المؤشر الأكثر شهرة الذي يستخدم وزن السعر.
على النقيض من ذلك ، فإن المؤشر المتساوي في الوزن يعطي نفس الوزن لكل سهم في محفظة أو صندوق. على سبيل المثال ، مؤشر S&P Equal Weight Index هو النسخة الموزونة من S&P 500.
