حررت

ما هو حر

في عالم الطرح العام الأولي ، يشير التحرر إلى الوقت الذي يلي فترة الإغلاق التي لم تعد فيها شركات تأمين البنوك الاستثمارية ملزمة ببيع الأوراق المالية بالسعر المتفق عليه. عندما يتم تحرير بنك استثماري ، يُسمح له بالتداول في أي أوراق مالية متبقية بسعر السوق السائد.

ينطبق Freed up أيضًا على المطلعين داخل الشركة الذين لديهم أسهم في النشاط التجاري. قد يكون لحاملي أسهم الشركة الخاصة قيودًا تعاقدية على بيع أسهمهم في السوق المفتوحة حتى بعد فترة الحجز.

قد يشير Freed up أيضًا إلى مقدار رأس المال الذي يصبح متاحًا للمستثمر عند إغلاق المركز. يمكن بعد ذلك استخدام الأموال المحررة للاستثمار في الأصول الأخرى.

كسر أسفل تحرر

يمكن أن يكون التحرر دليلًا على حالة الطرح العام الأولي أو الطرح العام المباشر. إذا قررت شركة ما البدء في طرح أسهم عامة لأسهمها ، فعليها عادة أن تستأجر بنكًا أو أكثر من البنوك الاستثمارية (IB) يمكنه رعاية الاكتتاب العام. إن توظيف أكثر من بنك واحد يمكن أن يساعد في نشر خطر الاكتتاب العام بين البنوك ، ولكن عادةً ما يكون أحد البنوك هو الرائد خلال هذه العملية.

ستضع هذه البنوك عروضها للتعامل مع الاكتتاب العام. ستعمل شركات تأمين الأسهم عن كثب مع الشركة المصدرة لتحديد سعر سهم الطرح الأولي. يضمن مكتتب التأمين أيضًا بيع عدد محدد من الأسهم بهذا السعر المبدئي وسيشتري أي فائض. سوف يفترض كل من بنوك الاكتتاب بعدد معين من الأسهم إلى السوق. بمجرد أن يتعاقد بنك استثماري لتسويق هذه الأسهم ، فلن يتمكن من إعادتها للشركة. لهذا السبب ، فإن أهم وقت في الاكتتاب العام هو عندما يتم تحديد سعر سهم السوق.

خلال الطرح العام الأولي ، يوافق البنك على تسويق حصصهم المخصصة للأوراق المالية بالسعر الثابت. في بعض الأحيان ، يكون الطلب على الأسهم كبيرًا ، والمستثمرون على استعداد لدفع أسعار أعلى. ومع ذلك ، حتى يتم تحرير النقابة من قيود السعر الثابت ، لا يمكنها ضبط سعر بيع السهم ، على الرغم من زيادة الطلب.

خطوات الاكتتاب العام قبل أن يتم تحريرها

عندما تبدأ شركة عملية الاكتتاب العام ، يجب أن تحدث مجموعة محددة من الأحداث.

1. يتم تشكيل فريق الاكتتاب العام الخارجي ، بما في ذلك البنوك الرائدة والبنوك الإضافية ، ومكتتبو التأمين ، والمحامون ، والمحاسبون القانونيون المعتمدون ، وخبراء هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC). يقومون بتجميع المعلومات ليتم تضمينها في نشرة الشركة الأولية مثل الأداء المالي ، وتفاصيل عملياتها ، وتاريخ الإدارة ، والمخاطر ، والمسار المستقبلي المتوقع. والتسجيل هو العملية التي تقوم بها ملفات الأعمال التجارية بالوثائق المطلوبة مع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ، تفاصيل تفاصيل الطرح العام المقترح. بعد التسجيل ، يصبح سماسرة أو وكلاء الأوراق المالية في بنك الاستثمار مؤهلين قانونيًا لتقديم الأوراق المالية. عرض الطريق هو عرض تقديمي يقدم للمحللين ومديري الصناديق والمستثمرين المحتملين. سيقوم أصحاب الاكتتاب بإكمال عملية بناء الكتب حيث يحاولون تحديد أفضل سعر للاكتتاب العام بناءً على الطلب والاهتمام من المستثمرين المؤسسيين. يتم إنشاء نشرة الإصدار النهائية وتوزيعها على المستثمرين المحتملين و SEC. هذا هو المصدر الرئيسي للمستثمرين عند البحث عن معلومات حول استثمار معروض للعامة. فترة الهدوء هي حظر تفرضه هيئة الأوراق المالية والبورصة على الدعاية الترويجية التي تحظر على فرق الإدارة أو وكلاء التسويق من تقديم توقعات أو التعبير عن آراء حول قيمة الشركة. بعد عشرة أيام تقويمية من أول يوم للتداول العام ، تساعد فترة حبس الأسهم العامة الصادرة حديثًا للشركة على استقرار سعر السهم بعد دخوله السوق. قد يكون لدى المطلعين ، أو أولئك الذين لديهم أسهم في الشركة عندما كانت خاصة ، عقودًا تنص على أنهم لا يستطيعون بيع أسهمهم إلا بعد أن تتداول الشركة بشكل عام لمدة 90 إلى 180 يومًا. لا تتطلب لجنة الأوراق المالية والبورصة من الشركات التي تدور عامة أن تتمتع بفترة تأمين. بدلاً من ذلك ، فإن فترة التأمين هي أمر تقوم فيه الشركات نفسها والمصارف الاستثمارية بالتأكد من طلب الاكتتاب العام للحفاظ على سعر السهم للأعلى.

بعد مرور هذه الفترة من الاستقرار للأسهم ، يجوز للمطلعين ومصارف الاستثمار بيع أسهمهم في السوق المفتوحة. في بعض الأحيان لا يستطيع المطلعون بيع الأسهم حتى عندما تنتهي فترة التأمين. قد تكون لديهم معلومات غير علنية عن الشركة ، ويشكل البيع تداولًا داخليًا. قد يحدث مثل هذا السيناريو ، على سبيل المثال ، إذا تزامنت نهاية فترة التأمين مع موسم الأرباح.