ما هي مخاطر التضخم؟
مخاطر التضخم هي عدم اليقين بشأن القيمة الحقيقية المستقبلية (بعد التضخم) للاستثمار.
التضخم النقدي
الماخذ الرئيسية
- تتمثل مخاطر التضخم في خطر أن يؤدي التضخم إلى تقويض عوائد الاستثمار من خلال انخفاض القوة الشرائية. تكون مدفوعات السداد أكثر تعرضًا لمخاطر التضخم لأن مدفوعاتها تستند عمومًا إلى معدلات فائدة ثابتة وتؤدي الزيادة في التضخم إلى تقليل قوتها الشرائية. يوجد العديد من الأدوات المالية لمواجهة مخاطر التضخم.
فهم المخاطر التضخمية
تشير مخاطر التضخم إلى خطر أن يؤدي التضخم إلى تقويض أداء الاستثمار. إن النظر إلى النتائج دون مراعاة التضخم هو العائد الاسمي. القيمة التي ينبغي للمستثمر أن يقلقها هي القوة الشرائية ، ويشار إليها باسم العائد الحقيقي.
السندات هي الاستثمار الأكثر عرضة لمخاطر التضخم. في الواقع ، مثلما يمكن للعث أن يفسد سترة صوفية كبيرة ، يمكن للتضخم أن يدمر القيمة الصافية لمستثمر السندات. في كثير من الأحيان ، بمجرد أن يلاحظ مستثمر السندات المشكلة في استثماره ، يكون قد فات الأوان. معظم السندات تتلقى معدل قسيمة ثابت لا يزيد. لذلك ، إذا قام المستثمر بشراء سندات مدتها 30 عامًا يدفع معدل فائدة أربعة بالمائة ، ولكن صعود التضخم إلى 12 بالمائة ، يكون المستثمر في مشكلة خطيرة. مع مرور كل عام ، يفقد حامل السندات المزيد من القوة الشرائية ، بصرف النظر عن مدى شعوره بالأمان في الاستثمار.
مواجهة المخاطر التضخمية
تحاول بعض الأوراق المالية معالجة مخاطر التضخم من خلال ضبط تدفقاتها النقدية من أجل التضخم لمنع حدوث تغييرات في القوة الشرائية. من المحتمل أن تكون الأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS) هي الأكثر شعبية في هذه الأوراق المالية. ويقومون بضبط القسيمة والمدفوعات الرئيسية للتغييرات في مؤشر أسعار المستهلك ، وبالتالي منح المستثمر عائدًا حقيقيًا مضمونًا.
توفر بعض الأوراق المالية حماية من مخاطر التضخم دون محاولة القيام بذلك. على سبيل المثال ، توفر الأوراق المالية ذات السعر المتغير بعض الحماية لأن تدفقاتها النقدية إلى صاحبها (مدفوعات الفوائد ، والأرباح ، وما إلى ذلك) تستند إلى مؤشرات مثل السعر الأساسي الذي يتأثر بشكل مباشر أو غير مباشر بمعدلات التضخم. السندات القابلة للتحويل تقدم أيضًا بعض الحماية لأنها تتداول أحيانًا مثل السندات وأحيانًا تتداول مثل الأسهم. إن ارتباطها بأسعار الأسهم ، والتي تتأثر بالتغيرات في التضخم ، يعني أن السندات القابلة للتحويل توفر القليل من الحماية من التضخم.
مثال على مخاطر التضخم
كمثال على هذا الخطر التضخمي مع السندات ، فكر في مستثمر لديه استثمار في السندات بقيمة 1،000،000 دولار مع كوبون بنسبة 10٪. قد ينتج عن ذلك مدفوعات فوائد كافية للمتقاعدين للعيش ، ولكن بمعدل تضخم سنوي قدره 3 في المائة ، فإن كل 1000 دولار تنتجها المحفظة ستبلغ فقط 970 دولارًا في العام المقبل وحوالي 940 دولارًا في العام التالي لذلك. ارتفاع التضخم يعني أن مدفوعات الفائدة لديها قوة شرائية تدريجية ، والرئيسي ، عندما يتم سداده بعد عدة سنوات ، سوف يشتري أقل بكثير مما كان عليه عندما اشترى المستثمر السندات لأول مرة.
