يعد التضخم والانكماش من العوامل الاقتصادية التي يجب على المستثمرين أخذها في الاعتبار عند تخطيط وإدارة محافظهم الاستثمارية. يوجد اتجاهان متعاكسان لعملة واحدة: يعرف التضخم بأنه السعر الذي ترتفع به أسعار السلع والخدمات ؛ الانكماش هو مقياس للانخفاض العام في أسعار السلع والخدمات. أياً كان الاتجاه السائد ، فإن الخطوات التي يمكن للمستثمرين اتخاذها لحماية ممتلكاتهم واضحة - على الرغم من أن الاقتصاد يمكن أن ينتقل بسرعة من واحدة إلى أخرى ، مما يجعل من الصعب تمييز الخطوات المناسبة.
الماخذ الرئيسية
- يجب أن يتخذ المستثمرون خطوات لمحافظهم على التضخم أو مقاومة الانكماش - أي لحماية ممتلكاتهم سواء كانت أسعار السلع والخدمات ترتفع أو تنخفض. تشمل تحوطات التضخم أسهم النمو والذهب والسلع الأخرى و- الموجهة نحو الدخل المستثمرون - السندات الأجنبية والأوراق المالية المحمية من التضخم. تشمل تحوطات التضخم السندات ذات الدرجة الاستثمارية ، والأسهم الدفاعية (لأسهم شركات السلع الاستهلاكية) ، والأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح ، والنقد. ويمكن لمحفظة متنوعة تشمل كلا النوعين من الاستثمارات أن توفر تدبيراً الحماية ، بغض النظر عما يحدث في الاقتصاد.
ما يمكن توقعه في أوقات التضخم
مع مرور الوقت ، تميل الأسعار إلى الارتفاع ، على كل شيء من رغيف الخبز إلى حلاقة إلى منزل. عندما تصبح هذه الزيادات مفرطة ، يمكن للمستهلكين والمستثمرين مواجهة صعوبات لأن قوتهم الشرائية ستنخفض بسرعة. الدولار (أو أي عملة تتعامل معها) يشتري أقل ؛ وهذا يعني أنها بطبيعتها أقل قيمة.
حدث مثال واضح على ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة في السبعينيات. بدأ العقد بالتضخم في منتصف الأرقام الفردية. بحلول عام 1974 ، ارتفع إلى أكثر من 12 ٪. بلغت ذروتها في أكثر من 13 ٪ في عام 1979. مع كسب المستثمرين عوائد متوسطة من رقم واحد على الأسهم ، والتضخم يأتي في ضعف هذا العدد ، وكان كسب المال في السوق اقتراحا صعبا.
حماية محفظتك من التضخم
توجد العديد من الاستراتيجيات الشائعة لحماية محفظتك من ويلات التضخم.
أولاً وقبل كل شيء سوق الأوراق المالية. إذا وضعنا جانبا "الركود" في سبعينيات القرن الماضي ، فإن ارتفاع الأسعار يميل إلى أن يكون خبرا سارا للأسهم. نمو الأسهم تنمو جنبا إلى جنب مع الاقتصاد المتضخم.
بالنسبة للمستثمرين ذوي الدخل الثابت الذين يبحثون عن تدفق دخل يواكب ارتفاع الأسعار ، فإن الأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS) هي خيار شائع. تأتي هذه السندات التي تصدرها الحكومة مع ضمان أن القيمة الاسمية سترتفع مع التضخم ، كما يقاس مؤشر أسعار المستهلك ، في حين أن سعر الفائدة ستبقى ثابتة. يتم دفع الفائدة على TIPS نصف سنوي. يمكن شراء هذه السندات مباشرة من الحكومة من خلال نظام الخزانة المباشر بزيادات 100 دولار بحد أدنى للاستثمار 100 دولار ومتاحة مع آجال استحقاق مدتها خمس و 10 و 20 سنة.
توفر السندات الدولية أيضًا وسيلة لتوليد الدخل. أنها توفر التنويع أيضا ، مما يتيح للمستثمرين الوصول إلى البلدان التي قد لا تعاني من التضخم.
يعتبر الذهب تحوطًا آخر للتضخم ، حيث يميل إلى الاحتفاظ بقيمته أو زيادتها خلال فترات التضخم. يمكن أن تتلاءم السلع الأخرى أيضًا في هذا الدلو ، مثل العقارات ، نظرًا لأن هذه الاستثمارات تميل إلى الارتفاع في القيمة عندما يكون التضخم في ارتفاع. في جانب السلع ، غالبًا ما تحقق بلدان الأسواق الناشئة إيرادات كبيرة من صادرات السلع ، لذلك فإن إضافة أسهم من هذه البلدان إلى محفظتك هي طريقة أخرى للعب بطاقة السلع.
ما يمكن توقعه في أوقات الانكماش
الانكماش أقل شيوعًا من التضخم. يمكن أن تعكس وفرة من السلع أو الخدمات في السوق. كما يحدث أيضًا عندما يؤدي انخفاض مستوى الطلب في الاقتصاد إلى انخفاض مفرط في الأسعار: ففترة البطالة المرتفعة والكساد الاقتصادي تتزامن غالبًا مع الانكماش.
يبرز عقد اليابان الضائع (الفترة بين عامي 1991 و 2001) ويلات الانكماش. بدأ العصر مع الانهيار في كل من سوق الأوراق المالية وسوق العقارات. هذا الانهيار الاقتصادي أدى إلى انخفاض الأجور. أدى انخفاض الأجور إلى انخفاض في الطلب ، مما أدى إلى انخفاض الأسعار. أدى انخفاض الأسعار إلى توقع أن تستمر الأسعار في الانخفاض ، وبالتالي امتنع المستهلكون عن الشراء. تسبب قلة الطلب في انخفاض الأسعار واستمرار التدهور الهابط. ادمج ذلك مع أسعار الفائدة التي تحوم بالقرب من الصفر وانخفاض الين ، والتوسع الاقتصادي يقترب من الصراخ.
حماية محفظتك من الانكماش
عندما يكون الانكماش تهديداً ، فإن المستثمرين يدافعون عن طريق تفضيل السندات. تميل السندات عالية الجودة إلى أن تكون أفضل من الأسهم خلال فترات الانكماش ، الأمر الذي يبشر بالخير بالنسبة لشعبية السندات الحكومية الصادرة وسندات الشركات المصنفة AAA.
من ناحية الأسهم ، فإن الشركات التي تنتج السلع الاستهلاكية التي يجب على الناس شراؤها بغض النظر عن (مثل ورق التواليت والطعام والمخدرات) تميل إلى الصمود بشكل أفضل من الشركات الأخرى. وغالبا ما يشار إلى هذه الأسهم الدفاعية. الأسهم التي تدفع الأرباح هي اعتبار آخر في مساحة الأسهم.
النقد يصبح أيضا عقد أكثر شعبية. بالإضافة إلى حسابات التوفير القديمة البسيطة وحسابات التحقق من الفوائد ، هناك أيضًا ما يعادلها من النقد: شهادات الإيداع (CD) وحسابات سوق المال - حيازات عالية السيولة.
هناك مجموعة متنوعة من الطرق التي يمكنك من خلالها استخدام محفظتك ضد التضخم أو الانكماش. في حين أن بنائه على أساس الأمان - الأمن هو خيار دائمًا ، فإن الاستثمار في صناديق الاستثمار أو الصناديق المتداولة في البورصة يوفر استراتيجية ملائمة إذا لم يكن لديك الوقت أو المهارات أو الصبر لإجراء تحليل على مستوى الأمان.
التخطيط لكلا التضخم والانكماش
في بعض الأحيان يكون من الصعب معرفة ما إذا كان التضخم أو الانكماش هو التهديد الأكبر. عندما لا يمكنك معرفة ما يجب القيام به ، خطط لكليهما. يمكن للحافظة المتنوعة التي تشمل الاستثمارات التي تزدهر خلال فترات التضخم والاستثمارات التي تزدهر خلال فترات الانكماش توفير قدر من الحماية ، بغض النظر عما يحدث في الاقتصاد.
التنويع هو المفتاح عندما لا تكون لديك الرغبة في محاولة توقيت دورة التضخم / الانكماش بشكل صحيح. تميل الشركات الكبرى إلى امتلاك القدرة على مواجهة الانكماش وأيضًا أن تدفع أرباحًا ، مما يساعد عندما يرتفع التضخم إلى درجة ركود التقييمات.
يعد التنويع في الخارج إستراتيجية أخرى ، حيث أن الأسواق الناشئة غالباً ما تكون مصدرًا للسلع الأساسية (الطلب ضد التضخم) وليست مرتبطة تمامًا بالاقتصاد المحلي (الحماية من الانكماش). السندات عالية الجودة و TIPS السالفة الذكر هي خيارات معقولة على جانب الدخل الثابت. مع TIPS ، نضمن لك الحصول على قيمة استثمارك الأصلي على الأقل.
يلعب الأفق الزمني دورًا مهمًا أيضًا. إذا كان لديك 20 عامًا لاستثمارها ، فربما يكون لديك وقت كافٍ لتجاوز أي مجموعة متنوعة. إذا كنت على وشك التقاعد أو معيشتك من الدخل الناتج عن محفظتك ، فقد لا يكون لديك خيار الانتظار لاسترداد وليس لديك خيار سوى اتخاذ إجراءات فورية لتعديل محفظتك.
