يُعد مؤشر ذكاء Chartcraft للمستثمرين وسيلة شائعة ومقبولة على نطاق واسع للتحقق من توازن القوى بين الثيران والدببة.
في الواقع ، قد يشير مؤشر ثقة المستثمرين إلى أحد مؤشرات الشعور المحتملة ، بما في ذلك مراجعة معنويات المستشار ومراجعة النشاط الداخلي. يتم تجميع هذه المؤشرات الفردية وفقًا للقطاعات التمثيلية للمشاركين في السوق.
مستشار المشاعر
عندما نشير إلى مؤشر ثقة المستثمرين ، فإننا نتحدث عمومًا عن شعور المستشار ، والذي يعد تتويجا لتوقعات كتاب الرسائل الإخبارية. يصدر كتاب الرسائل الإخبارية مشورة مستقلة من منشوراتهم وتعليقاتهم. تدرس Chartcraft أكثر من 100 رسالة إخبارية من هذا القبيل لاشتقاق مؤشر ثقة المستثمرين.
يعتمد مؤشر ثقة المستثمرين على اقتراحات متناقضة ، والتي بموجبها يجب أن يتصرف تجار الأسهم عكس توازن رأي الخبراء. يفترض مؤشر المعنويات أن اتجاه الإجماع على وشك الانعكاس دائمًا ، مما يوفر للمتداولين فرصة للاستفادة من انعكاس وشيك في حركة السعر. تكون علامات الانعكاس أقوى عندما يميل توازن الرأي بقوة في اتجاه واحد.
تصنيف مؤشر الشعور
لجعل المؤشر مفيدًا للمتداولين ، تقوم الشركة بتحديد نظام التصنيف عبر جميع مؤشراتها المختلفة ، مع تحديد الترتيب العددي لكل مؤشر ، بما في ذلك مؤشر المعنويات. ويمثل الاتجاه الصعودي المدقع أي ترتيب يقترب من -10 ، مما يدل على حدوث تغيير هبوطي محتمل في اتجاه السوق. قد يكون الاتجاه الهبوطي الشديد هو أي رقم قريب من +10 ، مما يعطي إشارة إلى أن السوق على وشك أن يتغير في اتجاه إيجابي ، مع سيطرة المضاربين على الارتفاع.
خاصة بمؤشر المعنويات ، تتراوح التصنيفات السلبية من -1 ، والتي يتم تعيينها عندما يكون الثيران 51٪ أو أعلى ، حتى -10 ، وهو الحد الأقصى للترتيب ، عندما يتم تعيين الثيران فوق 60٪. إذا انخفض الثيران إلى أقل من 45٪ ، يُرجع تصنيف +1 وإذا انخفض الثيران إلى 36٪ أو أقل ، تُعطى أقصى قراءة لـ +10. في الاتجاه المعاكس ، يُعزى الترتيب -10 إذا انخفض مستوى الدببة عن 20٪ ، وسيظل هذا الترتيب نشطًا لمدة ثلاثة أشهر. يمكن أن يصل وزن المعنويات فقط إلى 20 درجة كحد أقصى.
تقلبات في الفهرس
كما يشير الذكاء المستثمر إلى قراءات "الحدث الأكثر ندرة". على سبيل المثال ، إذا تجاوزت الدببة 55٪ ، تتم إضافة +10 أخرى إلى التصنيف لمدة ستة أشهر. في ديسمبر 1994 ، على سبيل المثال ، كان المضاربون على ارتفاع يصل إلى 59 ٪ + لمدة أسبوعين على التوالي ، مما ينبعث من أعلى مستوى من الصعود المسجل من قبل المؤشر في 12.5 سنة. أيضًا ، في فبراير 1995 ، انتهت أطول سلسلة هبوطية في تاريخ المؤشر ، استمرت 45 أسبوعًا.
تبعت "الأحداث" السبعة السابقة الهابطة متوسط مكاسب بلغت 29.9 ٪ في تسعة أشهر. بعد هذا الاتجاه نفسه الذي أظهرته أنماط مؤشر المعنويات السابقة ، ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 29 ٪ بحلول نوفمبر 1995 ، مما يجعل حدث فبراير 1995 مؤشرا معاكسا كبيرا. ومع ذلك ، ضع في اعتبارك أنه حتى في حالة الأحداث المهمة المشار إليها في مؤشر المعنويات ، فستكون هناك حاجة لأسابيع وحتى أشهر حتى يتحرك السوق في الاتجاه المعاكس.
بحث اكاديمي
على الرغم من أن مؤشر Investors Intelligence الشهير تم إنشاؤه في الخمسينيات من القرن الماضي وتم تكريره في الستينيات ، إلا أنه لم يتم اختبار المؤشر حتى نهاية القرن العشرين. في السنوات التي سبقت عام 2000 ، أجرى كتاب من جامعة سانتا كلارا دراسة ، كتبها كين فيشر ، الرئيس التنفيذي لشركة فيشر انفستمنتس ، ومائير ستاتمان ، أستاذ المالية جلين كليميك في جامعة سانتا كلارا. أظهرت دراستهم فقط وجود علاقة ضعيفة بين مؤشر ثقة المستثمرين ونقاط تحول السوق الرئيسية. وخلصت الدراسة إلى ما يلي: "وجدنا أن العلاقة بين معنويات كتّاب النشرة الإخبارية كما تم قياسها من خلال استطلاع ذكاء المستثمرين وعائدات ستاندرد آند بورز 500 المستقبلية سالبة ولكنها ليست ذات دلالة إحصائية."
بالنسبة لهذا النوع من النقد ، أوضحت Investors Intelligence الغرض من مؤشرها ، مع إعطاء توضيح جيد لماهية ثقة المستثمر ، والأهم من ذلك ، ما هو غير دقيق. وعلى الأخص ، مثل أي مؤشر آخر ، لا يخبرك مؤشر المعنويات في العادة بأي شيء - معظم الوقت يكون شعور المستثمرين في نطاقه الطبيعي ، حيث قراءته المحايدة لن توفر أي مؤشر تداول مفيد على الإطلاق. يعتبر هذا "النطاق الطبيعي" Investors Intelligence أن 45٪ من الثيران و 35٪ من الدببة وتصحيح 20٪.
الخط السفلي
باختصار ، غالبًا ما يكون شعور المستثمر محايدًا ، ولكنه قد يكون أيضًا صعوديًا أو هبوطيًا. على النقيض من ذلك ، يتم إعطاء أهم الإشارات بتصنيفات صعودية أو هبوطية أقوى وتكرارًا من قراءات "الأحداث" المهمة. أظهر مؤشر ثقة المستثمرين لدى المستثمرين علاقة عالية مع الأحداث الكبرى والأداء الفعلي للأسواق.
