تعريف محفظة غير فعالة
الحافظة غير الفعالة هي تلك التي توفر عائدًا متوقعًا منخفضًا بدرجة لا تقل عن حجم المخاطرة. بالمقابل ، تشير الحافظة غير الفعالة أيضًا إلى محفظة تتطلب الكثير من المخاطرة مقابل عائد متوقع معين. محفظة غير فعالة لديها نسبة مخاطرة منخفضة إلى مكافأة.
كسر أسفل محفظة غير فعالة
تعرض المحفظة غير الفعالة للمستثمر إلى درجة أعلى من المخاطرة أكثر من اللازم لتحقيق عائد مستهدف. على سبيل المثال ، هناك مجموعة من السندات ذات العائد المرتفع والمتوقع أن توفر فقط معدل عائد خالٍ من المخاطر. يمكن للمستثمر تحقيق العائد نفسه من خلال شراء أذون الخزانة ، والتي تعتبر من بين أكثر الاستثمارات أمانًا في العالم ، بدلاً من السندات ذات العائد المرتفع ، والتي تم تصنيفها ، بحكم تعريفها ، على أنها استثمارات محفوفة بالمخاطر.
كيف كفاءة محافظ العمل
في محفظة فعالة ، يتم الجمع بين الأصول القابلة للاستثمار بطريقة تنتج أفضل مستوى متوقع من العائد لمستوى المخاطرة الخاص بها أو أدنى مخاطر العائد المستهدف. يُعرف الخط الذي يربط جميع هذه المحافظ الفعالة باسم الحدود الفعالة. تمثل الحدود الفعالة تلك المحافظ التي لديها أقصى معدل عائد لكل مستوى معين من المخاطر. آخر ما يريده المستثمرون هو محفظة ذات عائد متوقع منخفض ومستوى عال من المخاطرة.
لا توجد نقطة على الحدود الفعالة أفضل من أي نقطة أخرى. يجب على المستثمرين فحص تفضيلاتهم الخاصة بعائد المخاطر لتحديد المكان الذي يجب أن يستثمروا فيه على الحدود الفعالة. تم صياغة هذا المفهوم لأول مرة من قبل هاري ماركويتز في عام 1952.
المحافظ غير الفعالة ونظرية المحفظة الحديثة
تفترض نظرية المحفظة الحديثة أن المستثمرين ينفرون من المخاطرة ، وهذا يعني أنه بالنظر إلى محافظتين تقدمان نفس العائد المتوقع ، يفضل المستثمرون الأقل خطورة. وبالتالي ، فإن المستثمر سيتحمل مخاطر متزايدة فقط إذا تم تعويضه بعوائد أعلى متوقعة ؛ يجب على المستثمر الذي يريد عائدات أعلى المتوقعة قبول المزيد من المخاطر. الافتراض هو أن المستثمر العقلاني لن يستثمر في محفظة في حالة وجود محفظة ثانية ذات عائد إيجابي متوقع للمخاطرة.
المحافظ الفعالة تستخدم نظرية المحفظة الحديثة. وفقًا للنظرية ، يمكنك الحد من تقلبات محفظتك من خلال نشر المخاطرة بين أنواع مختلفة من الاستثمارات. باستخدام هذه الفكرة ، يمكن أن يكون لمحفظة من الأسهم المحفوفة بالمخاطر ، على العموم ، مخاطر أقل من محفظة تمتلك مركزًا واحدًا مركزًا ، حتى لو كانت حافظة آمنة نسبيًا.
