ما هو خيار الفهرس؟
خيار المؤشر هو أحد المشتقات المالية التي تمنح لحاملها الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في شراء أو بيع قيمة المؤشر الأساسي ، مثل Standard & Poor's (S&P) 500 ، بسعر التمرين المحدد في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية للخيار. لا يتم شراء أو بيع الأسهم الفعلية ؛ يتم دائمًا تسوية خيارات الفهرس نقدًا ، وعادة ما تكون خيارات على الطراز الأوروبي.
أساسيات خيار الفهرس
خيارات مؤشر الطلب والطلب هي أدوات بسيطة وشائعة يستخدمها المستثمرون والتجار والمضاربون للربح في الاتجاه العام للمؤشر الأساسي مع تعريض رأس المال القليل للخطر. إن احتمالية الربح لخيارات استدعاء المؤشر الطويلة غير محدودة ، في حين تقتصر المخاطرة على مبلغ العلاوة المدفوع للخيار ، بغض النظر عن مستوى المؤشر عند انتهاء الصلاحية. بالنسبة لخيارات طرح المؤشر الطويلة ، فإن الخطر يقتصر أيضًا على القسط المدفوع ، ويتم تحديد الربح المحتمل على مستوى المؤشر ، ناقصًا القسط المدفوع ، حيث لا يمكن أن يذهب المؤشر إلى ما دون الصفر.
بالإضافة إلى إمكانية تحقيق أرباح من حركات مستوى المؤشر العام ، يمكن استخدام خيارات المؤشر لتنويع محفظة عندما يكون المستثمر غير مستعد للاستثمار مباشرة في الأسهم الأساسية للمؤشر. يمكن أيضًا استخدام خيارات الفهرس بطرق متعددة للتحوط من المخاطر المحددة في المحفظة. يمكن ممارسة خيارات فهرس النمط الأمريكي في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية ، في حين لا يمكن ممارسة خيارات فهرس الطراز الأوروبي إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية.
الماخذ الرئيسية
- خيارات المؤشر هي خيارات لشراء أو بيع قيمة مؤشر أساسي. خيارات مؤشر البورصة لها جانب سلبي يقتصر على مقدار القسط المدفوع والجزء العلوي غير المحدود.
أمثلة خيار الفهرس
تخيل مؤشرًا افتراضيًا يسمى Index X ، والذي يحتوي على مستوى 500. افترض أن المستثمر يقرر شراء خيار الاستدعاء على Index X بسعر التنفيذ 505. مع خيارات المؤشر ، يكون للعقد مضاعف يحدد السعر الإجمالي. عادةً ما يكون المضاعف 100. إذا ، على سبيل المثال ، تم تحديد خيار الاستدعاء 505 هذا على 11 دولارًا ، يكلف العقد بأكمله 1100 دولار ، أو 11 دولارًا × 100 دولار.
من المهم أن نلاحظ أن الأصل الأساسي في هذا العقد ليس أي سهم فردي أو مجموعة من الأسهم بل هو المستوى النقدي للمؤشر المعدل بواسطة المضاعف. في هذا المثال ، يكون 50000 دولار ، أو 500 × 100 دولار. بدلاً من استثمار 50000 دولار في أسهم المؤشر ، يمكن للمستثمر شراء الخيار بسعر 1100 دولار واستخدام مبلغ 48،900 دولار المتبقي في مكان آخر.
المخاطر المرتبطة بهذه التجارة محدودة بـ 1100 دولار. تتمثل نقطة التعادل في تداول خيار استدعاء المؤشر في سعر الإضراب بالإضافة إلى القسط المدفوع. في هذا المثال ، أي 516 أو 505 زائد 11. في أي مستوى أعلى من 516 ، تصبح هذه التجارة المعينة مربحة. إذا كان مستوى المؤشر 530 عند انتهاء الصلاحية ، فإن مالك خيار الاتصال هذا سيمارسه ويستلم 2500 دولار نقدًا من الجانب الآخر من الصفقة ، أو (530 - 505) × 100 دولار. بعد خصم القسط الأولي المدفوع ، ينتج عن هذه الصفقة ربح قدره 1400 دولار.
