ما هو مؤشر إطفاء المؤشر؟
ملاحظة إطفاء المؤشر (IAN) هي نوع من السندات المهيكلة أو التزامات الدين. سيزداد أو ينقص مبلغ السداد الرئيسي بعد جدول الإطفاء الذي يحتوي على مؤشر مثل LIBOR (سعر الفائدة بين البنوك في لندن) أو CMT (سندات الخزانة ذات الاستحقاق الثابت) أو سعر الفائدة على الرهن العقاري.
فهم ملاحظات إطفاء المؤشر (IAN)
يتم تنظيم ملاحظات إطفاء المؤشر لتقليل مخاطر أسعار الفائدة لحامليها. تمتد فترة استحقاق IAN عند زيادة أسعار الفائدة. وعلى العكس ، مع انخفاض أسعار الفائدة ، تقصر فترة الاستحقاق. يشير الإطفاء إلى سداد دين مع مرور الوقت على أقساط منتظمة بعد جدول إطفاء ، يتضمن كلاً من الفوائد والمدفوعات الأساسية. باستخدام Index Amortizing Notes ، يعتمد الإطار الزمني لسداد الديون على أسعار الفائدة في السوق.
على الرغم من القدرة على تغيير فترة استحقاق المذكرة ، فإن ملاحظة إطفاء المؤشر لها أيضًا تاريخ استحقاق أقصى محدد. مدة الاستحقاق هذه هي التاريخ الذي يجب فيه سداد أي أصل متبقٍ.
غالبًا ما تعمل تواريخ استحقاق السندات المطفأة مثل تلك الخاصة بالتزامات الرهن العقاري المضمونة (CMOs) التي تتضمن خيارات الدفع المسبق. مع انخفاض معدلات الدفع المسبق للرهن العقاري ، استجابةً لارتفاع أسعار الفائدة في السوق ، ستستمر فترة استحقاق IAN. مع زيادة معدلات الدفع المسبق للرهن العقاري ، استجابة لتناقص أسعار الفائدة في السوق ، فإن استحقاق IAN سيقصر. كما هو الحال مع الأدوات الأخرى المدعومة برهن عقاري ، فإن اتصال "مؤشر استهلاك السندات" بمعدلات الفائدة يخلق تعرضًا سلبيًا للتحدب.
استخدام الفهارس لملاحظة إطفاء الفهرس
مؤشر سعر الفائدة هو مؤشر يعتمد على سعر الفائدة للأداة المالية أو سلة الأدوات المالية. يخدم المؤشر كمعيار لحساب سعر الفائدة الذي يتم فرضه على القروض العقارية ومنتجات الدين الأخرى.
أحد الأمثلة على جدول الفهرس المستخدم في "ملاحظة إطفاء المؤشر" هو سعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR). مؤشر LIBOR هذا هو السعر القياسي الذي تفرضه العديد من البنوك الكبرى في العالم على بعضها البعض مقابل قروض قصيرة الأجل. يحدد LIBOR أسعار الفائدة لمدة سبع فترات استحقاق مختلفة ويعمل كمعدل مرجعي تستخدمه العديد من المؤسسات المالية لتحديد معدلات القروض مثل القروض العقارية وقروض الطلاب وسندات الشركات. سيقوم المقرضون بضبط أسعار الفائدة على هذه القروض وفقًا للمؤشر مع تغير عوامل السوق.
مقارنة IANs مع القروض غير المستهلكة
بخلاف مذكرة إطفاء المؤشر ، لا تحتوي القروض غير المطفأة على جداول للإطفاء. أيضا ، فإنها لا تتطلب دفع رأس المال خلال مدة القرض. بدلاً من ذلك ، تتطلب هذه القروض دفعات فائدة أقل متبوعة بمبلغ إجمالي لتسديد رصيد القرض المتبقي. قرض دفع البالون هو مثال على قرض غير مستهلك. هذه القروض هي أكثر خطورة بالنسبة للمقرضين بسبب المدفوعات المؤجلة ، وبالتالي عادة ما تكون المركبات قصيرة الأجل. غالباً ما يعيد المقترضون إعادة التمويل ، أو يبحثون عن قرض آخر عندما يكون الدفع بالون مستحقًا.
