المشتق هو نوع من الأوراق المالية التي يعتمد فيها سعر الورقة المالية على واحد أو أكثر من الأصول الأساسية. تشمل الأصول الأساسية الأكثر شيوعًا الأسهم والسندات والسلع والعملات وأسعار الفائدة ومؤشرات السوق.
يمكن استخدام أنواع معينة من المشتقات للتحوط أو التأمين ضد مخاطر الموجودات. يمكن أيضًا استخدام المشتقات للمضاربة في المراهنة على السعر المستقبلي للأصل أو إيجاد طريقة لحل مشكلات سعر الصرف.
الشراء لفترة طويلة أو قصيرة على مشتق
المشتقة هي اتفاقية تعاقدية عامة بين الطرفين. طرف واحد هو المشتق القصير ، بينما الطرف الآخر هو المشتق الطويل. عندما يشتري أحد الأطراف ورقة مالية مشتقة ، يقال إنه مشتق طويل. عندما يكون طرف ما مشتقًا ، يكون بائعًا للمشتق.
نوع واحد من الأوراق المالية المشتقة هو خيارات الأسهم. يمنح عقد خيار الأسهم واحد للمشتري ، أو حامل ، خيار الحق في شراء أو بيع الأسهم الأساسية بسعر محدد مسبقًا في أو قبل تاريخ انتهاء صلاحية الخيار. يمكن للمتداولين والمستثمرين أن يكونوا مكالمة طويلة أو خيار شراء ، وبالمثل قد يكونوا مكالمات قصيرة أو خيار شراء.
على سبيل المثال ، افترض أن أحد المتداولين هو خيار الاتصال على الأسهم ABC. المتداول صعودي على السهم ويعتقد أن سعر السهم سيرتفع. لذلك ، للمتداول الحق في شراء الأسهم الأساسية. من خلال الاستمرار في المكالمة الطويلة ، تكون مكافأة المتداول إيجابية إذا تجاوز سعر سهم ABC سعر الإضراب المحدد مسبقًا بأكثر من الأقساط المدفوعة لخيار المكالمة.
على العكس ، افترض أن المتداول يعتقد أن سعر سهم ABC سينخفض ونتيجة لذلك يبيع (أو يكتب) مكالمة. منذ أن تم بيع خيار الاتصال ، فإن حامل المكالمة الطويل يتحكم في ما إذا كان سيتم ممارسة الخيار أم لا. يلتزم بائع المكالمة بتسليم الأسهم إلى صاحب المكالمة الطويلة إذا تم استخدام خيار الاتصال.
يساوي مردود بائع خيار الاستدعاء العلاوة التي يتلقاها المشتري لخيار الاستدعاء إذا انخفض سعر السهم إلى أقل من سعر التنفيذ. ومع ذلك ، إذا ارتفع السهم أكثر من سعر الإضراب بالإضافة إلى القسط ، فإن الكاتب يخسر المال.
