تستخدم أموال مؤشر الطليعة إستراتيجية أخذ عينات من المؤشر تدار بشكل سلبي لتتبع مؤشر قياسي. يعتمد نوع المؤشر على نوع الأصول للصندوق. الطليعة ثم يتقاضى نسب المصروفات لإدارة صندوق المؤشر. تشتهر صناديق الطليعة بأدنى معدلات النفقات في هذه الصناعة. يتيح ذلك للمستثمرين توفير المال على الرسوم والمساعدة في تحقيق عائداتهم على المدى الطويل.
Vanguard هي أكبر مصدر لصناديق الاستثمار المشتركة في العالم وثاني أكبر مصدر للصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). بدأ John Bogle ، مؤسس Vanguard ، أول صندوق للمؤشر ، والذي تتبع مؤشر S&P 500 في عام 1975. أموال الصناديق ذات الرسوم المنخفضة هي استثمارات مناسبة لمعظم المستثمرين. تتيح صناديق المؤشرات للمستثمرين الوصول إلى السوق من خلال وسيلة استثمار واحدة وبسيطة وسهلة التداول.
الإدارة السلبية
الإدارة السلبية تعني أن الصندوق أو المؤسسة الأوروبية للتعليم والتدريب المهني (ETF) تتتبع فقط المؤشر القياسي. هذا يختلف عن الإدارة النشطة حيث يحاول مدير الصندوق التغلب على أداء المؤشر. بالنسبة لمعظم صناديق الاستثمار في الأسهم النشطة ، فإن المؤشر الرئيسي هو S&P 500.
تكون رسوم الإدارة النشطة أعلى بشكل عام من الرسوم المدارة بشكل سلبي. تتمتع الصناديق المدارة بنشاط بتكاليف تداول أعلى نظرًا لوجود مبيعات أكبر في حيازات الصناديق. هذه الأموال لديها أيضا تكاليف إضافية للتعويض عن إدارة الصندوق. هذه العوامل تؤدي إلى زيادة الرسوم مقارنة بالأموال السلبية.
يفشل العديد من الصناديق المدارة بفاعلية في التغلب على المؤشرات القياسية على أساس ثابت. ارتفاع الرسوم جنبا إلى جنب مع أداء سوببر يؤدي إلى نتائج رديئة. أظهرت الدراسات الأكاديمية ارتفاع الرسوم وحدها تؤدي إلى أداء سوببر بالنسبة لمعظم الصناديق النشطة. حتى إذا نجح مدير الصندوق لفترة من الزمن ، فإن النجاح في المستقبل غير مضمون. إن خطر الأداء الفرعي هو سبب رئيسي يجعل صناديق المؤشرات المدارة بشكل سلبي خيارًا أفضل لمعظم المستثمرين.
مؤشر أخذ العينات
يستخدم Vanguard أخذ عينات الفهرس لتتبع فهرس قياسي دون الحاجة بالضرورة إلى تكرار المقتنيات في الفهرس بأكمله. هذا يسمح للشركة للحفاظ على نفقات الصندوق منخفضة. يعد الاحتفاظ بكل سهم أو سند في فهرس أكثر تكلفة. علاوة على ذلك ، لا يتعين على الفهارس أن تسمح بتدفق الأموال إلى الخارج مثل الصناديق المتداولة في البورصة والصناديق المشتركة. تستخدم Vanguard أسلوب أخذ العينات للمؤشر للتعامل مع الحركة الطبيعية لرأس المال فيما يتعلق بأموالها مع الاستمرار في تكرار أداء المؤشر القياسي. الطليعة لا تكشف عن تقنية أخذ العينات الخاصة بها.
تقسم تقنيات أخذ العينات الشائعة الأخرى الفهرس إلى خلايا تمثل الخصائص المختلفة للمؤشر القياسي. بالنسبة لمؤشر الأسهم الكبير ، يجوز للمدير تقسيم الأسهم في المؤشر حسب فئات مختلفة. يمكن أن تشمل هذه الفئات نسبة القطاع أو السعر إلى الأرباح (P / E) أو البلد أو التقلب أو الخصائص الفردية الأخرى. يقوم مدير الصندوق بشراء الأسهم أو الأصول التي تحاكي أداء مكونات المؤشر.
تقنية أخذ عينات الفهرس لها خطر حدوث خطأ في التتبع. خطأ التتبع هو الفرق بين صافي قيمة الأصول (NAV) من حيازات الصندوق وأداء المؤشر القياسي مع مرور الوقت. كلما زاد خطأ التتبع ، زاد التباين بين الصندوق والمؤشر.
نسب النفقات
تتقاضى أموال الطليعة نسب النفقات كتعويض عن إدارة الصندوق وإصداره. يتم حساب نسبة المصروفات عن طريق أخذ تكاليف تشغيل الصندوق وتقسيمها على الأصول الخاضعة للإدارة (AUM). تعد نسب نفقات الطليعة من أدنى النسب في الصناعة. تكون نسب المصروفات لصناديق الاستثمار المشتركة الخاصة بها أقل بنسبة 82٪ من متوسط الصناعة.
يمكن أن يكون لنسب النفقات تأثير كبير على العائدات بمرور الوقت. يلاحظ فانجارد أنه بالنسبة لاستثمار افتراضي قدره 50000 دولار على مدار 20 عامًا ، يمكن للمستثمرين توفير حوالي 24000 دولار في المصاريف ، بافتراض معدل عائد سنوي قدره 6 ٪. هذا هو كمية كبيرة. لذلك يجب على المستثمرين السعي إلى الاستثمار في صناديق ذات نفقات منخفضة.
