الأسهم الخطيئة هي شركات عامة يتم إنتاجها أو إنتاج منتج أو نشاط يمكن اعتباره غير أخلاقي أو غير أخلاقي وفقًا لمعايير بعض الأشخاص. يمكن أن يشمل ذلك شركات المشروبات الكحولية وشركات السجائر والتبغ. لكن مصطلح الخطيئة للأوراق المالية لا يتعلق فقط بالمشروبات الكحولية والسجائر. ويشمل أيضًا شركات المقامرة وشركات الحرب والأسلحة والمشتغلين بالصناعات المرتبطة بالجنس.
واحدة من القطاعات الأكثر شعبية التي تشكل هذا القطاع هي صناعة المشروبات الكحولية. في حين أن هناك العديد من الشركات للاختيار من بينها ، هناك اسمان رئيسيان يتبادران إلى الذهن هما "دياجو (DEO) كونستيليشن براندز" (STO) التي تنتج الخمور والتي تصنع البيرة والنبيذ والمشروبات الروحية. يتناول هذا المقال ما يعنيه الاستثمار في أسهم الخطيئة ، وسوق شركات الخمور ، وكذلك بعض النسب المالية الرئيسية لكل شركة.
الماخذ الرئيسية
- الكحول هو واحد من القطاعات الأكثر شعبية في صناعة الأسهم الخطيئة. هناك اعتقاد خاطئ شائع بأن الاستثمار في شركات المشروبات الكحولية سيكون دائمًا مربحًا بسبب ارتفاع الطلب على المشروبات الكحولية. أداء شركات مثل Diageo و Constellation ضعيفًا أثناء الأزمة الاقتصادية. الأمريكيون مستمرون في شرب كميات أقل من الكحول بسبب السعي لأنماط حياة أكثر صحة.
الأسهم المربحة الخطيئة: مغالطة؟
هناك نظرية شائعة مفادها أن الاستثمار في أسهم الخطيئة سيكون دائمًا مربحًا. ذلك لأن هناك اعتقادًا بأن سوق منتجات معينة مثل السجائر والكحول لا ينهار أبدًا. تعززت الفكرة أكثر فأكثر من فكرة أن الناس يميلون إلى الشرب والدخان بشكل مفرط عندما تضعف أسواق الأسهم - على الأرجح بسبب الإحباط - من زيادة مبيعات أسهم الخطيئة. هناك بعض الحقيقة في ذلك. تُعتبر هذه السلع من المواد الاستهلاكية الأساسية - وهي منتجات قد يستمر الناس في شرائها حتى عندما يكون الاقتصاد ضعيفًا. يميل الطلب على السلع الاستهلاكية إلى أن يكون غير دوري ، مما يعني أن طلب المستهلك ثابت طوال العام. ولكن ، هناك دائمًا استثناء لكل قاعدة ، وهذه النظرية بها العديد من الشقوق.
قد يعتبر الكحول أيضًا من قبل البعض سلعة فاخرة ، وبالتالي ، جزء من الإنفاق التقديري للمستهلكين. اعتمادًا على الظروف الشخصية لشخص ما ، فقد يقرروا إيقاف شراء زجاجات النبيذ أو البيرة الأسبوعية ، أو التوقف عن الذهاب إلى الحانة المحلية إذا لم يتمكنوا من تحملها. ربما هذا هو السبب في أداء أسهم كلا من Diageo و Constellation Brands خلال الأزمة المالية لعام 2008. بعد كل شيء ، في الاقتصادات المنخفضة ، نادراً ما يهرع المستثمرون لشراء أسهم الكحول.
نادراً ما يهرع المستثمرون لشراء أسهم الكحول عندما يضعف الاقتصاد.
حتى في المناخات الاقتصادية الأكثر صحة ، فإن أسهم الخطيئة ليست شيئًا أكيدًا ، ويمكن للشركات المختلفة أن تتصرف بشكل مختلف ، في ظل ظروف مماثلة. مثال على ذلك: في عام 2015 ، انخفض دياجو 11.63 ٪ ، في حين أن كوكبة تقدر 54.93 ٪. يمكن تفسير هذا الاختلاف بحقيقة كونستيليشن شركة أصغر. الشركات الأكثر ذكاء تميل إلى التفوق في الأسواق الصاعدة.
سوق الخمور عموما
نظرًا لأن المستهلكين ينظرون إلى أنماط حياة أكثر صحة ، فإن الطلب على الكحول يتراجع ، وفقًا لـ IWSR ، الذي يوفر تحليلًا للسوق حول صناعة المشروبات الكحولية. في عام 2018 ، أبلغت المجموعة عن انخفاض في استهلاك المشروبات الكحولية بين الأميركيين للعام الثالث على التوالي.
انخفض الطلب على البيرة من 78.9 ٪ إلى 78.3 ٪ بين عامي 2017 و 2018. ذكرت IWSR أنه في حين انخفضت أحجام البيرة ، لا يزال المستهلكون مهتمين في البيرة الحرفية. ولكن هذا ليس هو الحال بالنسبة للمشروبات الكحولية القوية ، والتي لا تزال تحظى بشعبية بين المستهلكين. ارتفعت المبيعات في المشروبات الروحية في عام 2018 لتمثل 37.4 ٪ من سوق الخمور في الولايات المتحدة. كان الخمور المتميز هو الجزء الأعلى من هذا القطاع ، يليه المشروبات الروحية ذات القيمة العالية والفائقة.
دياجو مقابل كوكبة
دياجو
تأسست Diageo في عام 1997 بعد اندماج غينيس وغراند متروبوليتان ومقرها في لندن ، المملكة المتحدة. وللشركة وجود في العديد من أنحاء العالم المختلفة. ولكن إذا لم تتعرف على اسم Diageo ، فقد تعرف بعضًا من علاماتها التجارية الرئيسية. والشركة هي صانع Smirnoff الفودكا وجوني ووكر وبايلي وغينيس. لدياجو أيضًا حصة في عدد من العلامات التجارية الراقية بما في ذلك Veuve Clicquot و Moët Hennessy.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2019 ، بلغت القيمة السوقية لشركة Diageo 96.5 مليار دولار ، وأغلق سعر سهمها على 163.52 دولار. تقدم الشركة عائد أرباح بنسبة 2.61 ٪. تم الإبلاغ عن العائد على حقوق الملكية بنسبة 30.52٪. اعتبارًا من يونيو 2019 ، كانت نسبة دياجو إلى حقوق الملكية (D / E) 1.52. تم الإبلاغ عن أن توليد التدفق النقدي التشغيلي للشركة في عام 2019 بلغ 3.25 مليار دولار.
كوكبة
تأسست كونستيليشن براندز في عام 1945 ، ومقرها فيكتور ، نيويورك. وتمتلك الشركة أكثر من 100 علامة تجارية مختلفة تحت مظلتها بما في ذلك كورونا ، نيجرا موديلو ، ويسكي بلاك فيلفيت الكندية ، وسفيكا فودكا. كوكبة تم توسيع في المقام الأول من خلال عمليات الاستحواذ. بعض مشترياتها البارزة تشمل علامة النبيذ روبرت موندافي في عام 2004 ، وكذلك الذراع الأمريكي لشركة بيرة Grupo Modelo من شركة Anheuser-Busch في عام 2013.
أغلق سهم كونستيليشن يوم التداول في 30 سبتمبر 2019 ، عند 207.28 دولار ، وبلغت القيمة السوقية 39.7 مليار دولار. وكان العائد على توزيعات الأرباح للشركة 1.46 ٪. بلغت نسبة D / E 1.11 ، بينما سجل العائد على حقوق المساهمين 21.48 ٪. بلغ التدفق النقدي التشغيلي للشركة في عام 2019 2.25 مليار دولار.
الخط السفلي
هذه ببساطة مسألة فلسفتك الاستثمارية. إذا كنت تبحث عن تقدير للسهم وكنت على استعداد لقبول احتمال زيادة مخاطر الهبوط ، فقد ترغب في التفكير في العلامات التجارية لشركة Constellation. إذا كنت أكثر تجنباً للمخاطرة وترغب في جمع الأرباح ، فقد ترغب في التفكير في Diageo. فقط ضع في اعتبارك أنه من غير المرجح أن يكون أي من الأسهم مرنًا بشكل استثنائي إذا تعثرت السوق الأوسع. ومع ذلك ، ينبغي أن يكون هذا مجرد ضربة مؤقتة في كلتا الحالتين.
