ماذا تعني الأنماط؟
منتج العائد المنظم القابل للاستبدال للسهم (STRYPES) هو نوع من السندات القابلة للتحويل تصدرها الشركات التي تدفع قسيمة نقدية ربع سنوية. يمكن أيضًا استبدال STRYPES لعدد معين من أسهم الأسهم أو ما يعادلها نقدًا عند استحقاق السندات. السند القابل للتحويل هو ضمان للديون يمكن تحويله إلى مبلغ محدد مسبقًا من أسهم حقوق الملكية الأساسية للشركة في أوقات معينة من عمر السند ، وعادة ما يكون ذلك وفقًا لتقدير حامل السند. تم إنشاء STRYPES وعلامة تجارية بواسطة Merrill Lynch ، ويتم تداولها في البورصات الرئيسية.
فهم الأنماط
منتج العائد المنظم القابل للاستبدال للسهم (STRYPES) هو نوع من الاستثمار المختلط الذي لا يمثل سهماً ولا سنداتًا. بدلاً من ذلك ، إنه نوع من الأمان القابل للتحويل تم إنشاؤه في البداية للمساعدة في بيع أسهم شركة تدفع أرباحًا منخفضة. إن العائد المدفوع على STRYPES يعوض عائد توزيعات الأرباح المنخفضة حتى يحول المستثمر STRYPES إلى أسهم عادية. تسمح ميزات STRYPES للشركات ذات المخاطر العالية بالوصول إلى رأس المال الاستثماري الذي قد يتعذر الوصول إليه. يمكن أيضًا للمسؤولين التنفيذيين في شركة تصدر STRYPES استخدامها لكسب النقود بشكل دوري دون إضعاف قيمة سهم الشركة بشكل كبير.
STRYPES هي نوع من أنواع السيارات القابلة للتحويل المصممة خصيصًا والتي تسمح للمُصدر بتصميم أمنه بطريقة تناسب هدفًا تجاريًا محددًا ، سواء كان ذلك بتخليص شركة أو تأجيل الضرائب أو إصلاح الميزانية العمومية للشركة ، على سبيل المثال. مثال آخر على سند قابل للتحويل منظم بشكل خاص هو ملاحظات خيار العائد السائل ، أو LYONs ، وهي سندات ذات قسيمة صفرية قابلة للاستدعاء وقابلة للتحويل وقابلة للتعيين.
معظم سيارات المكشوفة من هذا النوع هي مواد اصطناعية ، وهي المصطلح الذي يُعطى للمنتجات المالية التي يتم إنشاؤها بشكل مصطنع من خلال محاكاة الأدوات الأخرى ذات أنماط التدفق النقدي المختلفة. يتم هيكلة المنتجات الاصطناعية لتناسب احتياجات التدفق النقدي للمستثمر. يتم إنشاؤها في شكل عقد ، وبالتالي ، اسم الاصطناعية.
أنماط وغيرها من السيارات المكشوفة غير التقليدية
STRYPES و LYONS ليست هي المنتجات القابلة للتحويل غير التقليدية الوحيدة التي دخلت السوق. نماذج أخرى مماثلة تشمل:
- الأسهم المفضلة لاسترداد الأسهم التراكمي (PERCS) الأسهم المحسّنة القابلة للتحويل (DECS) الأسهم القابلة للاستبدال المُفضّلة القابلة للاسترداد (PRIDES)
كل من هذه النماذج الهجينة لديها مجموعة من الخصائص الفريدة للمخاطر والمكافآت. إنهم يتشاركون في نفس الميزات الأساسية ، بما في ذلك إمكانية الصعود التي تقل عادةً عن تلك الموجودة في الأسهم العامة الأساسية ، نظرًا لحقيقة أن المشترين القابلين للتحويل يدفعون علاوة مقابل امتياز تحويل أسهمهم ؛ كما أنها تتمتع بمعدلات أرباح أعلى من السوق.
