كيف يدير الاحتياطي الفيدرالي عرض النقود

على مر التاريخ ، مرت مجتمعات السوق الحرة بدورات الازدهار والكساد. بينما يتمتع الجميع بأوقات اقتصادية جيدة ، إلا أن فترات الركود تكون مؤلمة في كثير من الأحيان. تم إنشاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي للمساعدة في الحد من الإصابات التي لحقت أثناء الركود وأعطيت بعض الأدوات القوية للتأثير على المعروض من النقود. تابع القراءة لمعرفة كيف يدير بنك الاحتياطي الفيدرالي عرض النقود في البلاد.

تطور الاحتياطي الفيدرالي

عندما أنشئ مجلس الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) في عام 1913 ، لم يكن لمتابعة سياسة نقدية نشطة لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد. لم يتم تطبيق سياسات الاستقرار الاقتصادي حتى عمل جون ماينارد كينيز في عام 1936. وبدلاً من ذلك ، نظر المؤسسون إلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي باعتباره وسيلة لمنع المعروض من النقود والائتمان من الجفاف خلال الانقباضات الاقتصادية ، والتي كانت تحدث غالبًا في فترة ما قبل عام 1914.

واحدة من الطرق الرئيسية التي كان بنك الاحتياطي الفيدرالي لتوفير مثل هذا التأمين ضد الذعر المالي هو العمل كمقرض الملاذ الأخير. أي أنه عندما تجعل آفاق الأعمال المحفوفة بالمخاطر البنوك التجارية مترددة في تقديم قروض جديدة ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيقرض الأموال للبنوك ، مما يحفز البنوك على إقراض المزيد من الأموال لعملائها. (لمعرفة المزيد ، راجع: مجلس الاحتياطي الفيدرالي .)

نمت وظيفة هذا البنك المركزي واليوم ، يدير بنك الاحتياطي الفيدرالي في المقام الأول نمو احتياطيات البنوك والعرض النقدي للسماح بتوسع مستقر للاقتصاد. يستخدم مجلس الاحتياطي الفيدرالي ثلاث أدوات رئيسية لتحقيق هذه الأهداف:

1. تغيير في متطلبات الاحتياطي ، تغيير في سعر الخصم ، وفتح عمليات السوق.

كيف يدير الاحتياطي الفيدرالي عرض النقود

نسبة الاحتياطي

نادراً ما يتم استخدام التغيير في نسبة الاحتياطي ، ولكن يحتمل أن يكون قوياً للغاية. نسبة الاحتياطي هي النسبة المئوية للاحتياطيات المطلوبة من البنك للاحتفاظ بها مقابل الودائع. سيسمح انخفاض النسبة للبنك بإقراض المزيد ، وبالتالي زيادة المعروض من النقود. زيادة في النسبة سيكون لها تأثير معاكس. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع: ما هي اقتصادات الدول التي لديها نسب احتياطي؟ )

معدل الخصم

معدل الخصم هو سعر الفائدة الذي يفرضه البنك المركزي على البنوك التجارية التي تحتاج إلى اقتراض احتياطيات إضافية. إنه سعر فائدة مدار يحدده مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، وليس سعر سوق. وبالتالي ، فإن معظم أهميته تنبع من الإشارة التي يرسلها الاحتياطي الفيدرالي إلى الأسواق المالية (إذا كانت منخفضة ، فإن الاحتياطي الفيدرالي يريد تشجيع الإنفاق والعكس صحيح). نتيجة لذلك ، تميل أسعار الفائدة في السوق على المدى القصير إلى متابعة حركتها. إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يريد منح البنوك المزيد من الاحتياطيات ، فيمكنه تقليل سعر الفائدة الذي يفرضه ، مما يغري البنوك على الاقتراض أكثر. بدلاً من ذلك ، يمكنها امتصاص الاحتياطيات من خلال رفع سعر الفائدة وإقناع البنوك بتخفيض الاقتراض.

عمليات السوق المفتوحة

تتكون عمليات السوق المفتوحة من شراء وبيع الأوراق المالية الحكومية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإعادة شراء الأوراق المالية المصدرة (مثل سندات الخزانة) من البنوك الكبيرة وتجار الأوراق المالية ، فهذا يزيد من المعروض النقدي في أيدي الجمهور. وعلى العكس ، ينخفض ​​عرض النقود عندما يبيع بنك الاحتياطي الفيدرالي ورقة مالية. تشير عبارة "شراء" و "بيع" إلى إجراءات مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، وليس إلى الجمهور.

على سبيل المثال ، تعني عملية شراء السوق المفتوحة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يشتري ، لكن الجمهور يبيع. في الواقع ، يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بعمليات السوق المفتوحة فقط مع أكبر تجار الأوراق المالية والبنوك ، وليس مع عامة الناس. في حالة قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بشراء الأوراق المالية من السوق المفتوحة ، يكون من الواقعي أكثر أن يحصل بائع الأوراق المالية على شيك مسحوب على الاحتياطي الفيدرالي نفسه. عندما يقوم البائع بإيداعه في مصرفه ، يتم منح البنك تلقائيًا رصيد احتياطي متزايد لدى الاحتياطي الفيدرالي. وبالتالي ، يمكن استخدام الاحتياطيات الجديدة لدعم القروض الإضافية. من خلال هذه العملية ، يزداد عرض النقود. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع: عمليات السوق المفتوحة مقابل التخفيف الكمي .)

العملية لا تنتهي عند هذا الحد. يشمل التوسع النقدي الذي يتبع عملية السوق المفتوحة تعديلات من قبل البنوك والجمهور. البنك الذي تودع فيه الشيكات الأصلية من الاحتياطي الفيدرالي لديه نسبة احتياطي قد تكون مرتفعة للغاية. وبعبارة أخرى ، ارتفعت احتياطياتها والودائع بنفس المبلغ ؛ لذلك ، ارتفعت نسبة الاحتياطيات إلى الودائع. للحد من هذه النسبة من الاحتياطيات إلى الودائع ، فإنه يختار لتوسيع القروض.

عندما يقوم البنك بتقديم قرض إضافي ، يحصل الشخص الذي يستلم القرض على إيداع بنكي ، مما يزيد من المعروض النقدي أكثر من مبلغ عملية السوق المفتوحة. هذا التوسع المتعدد في عرض النقود يسمى التأثير المضاعف.

الخط السفلي

اليوم ، يستخدم الاحتياطي الفيدرالي أدواته للتحكم في المعروض من النقود للمساعدة في استقرار الاقتصاد. عندما يتراجع الاقتصاد ، يقوم الاحتياطي الفيدرالي بزيادة المعروض من النقود لتحفيز النمو. وعلى العكس ، عندما يهدد التضخم ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يقلل من المخاطر عن طريق تقليص العرض. في حين أن مهمة "بنك الإقراض الأخير" لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لا تزال مهمة ، فإن دور الاحتياطي الفيدرالي في إدارة الاقتصاد قد توسع منذ نشأته.