ما هي شهادة جميع المدخرين؟
شهادة All Savers هي نوع من شهادات الإيداع غير القابلة للاستحقاق (CD) مع استحقاق مدته عام واحد ، وهو مصمم لتعزيز المؤسسات التوفيرية وبناء الأموال للإقراض العقاري. قدم قانون ضريبة الانتعاش الاقتصادي لعام 1981 شهادات جميع المدخرين وأذن بها في أكتوبر من ذلك العام. سعت جميع شهادات المدخرين إلى مساعدة مؤسسات الإقراض الصغيرة التي تضررت بشدة من أزمة المدخرات والقروض ، مع خفض أسعار الفائدة على القروض العقارية المرتفعة عن طريق تشجيع المزيد من القروض.
بعد النجاح المبدئي ، اختفت السندات من السوق بحلول نهاية عام 1982 ، ويعزى ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض أسعار الفائدة قصيرة الأجل وكذلك عدم القدرة على المنافسة مع عائدات أعلى نسبيا من صناديق سوق المال.
الماخذ الرئيسية
- كانت جميع شهادات المدخرين شهادات إيداع غير قابلة للإصدار صادرة لتعزيز مؤسسات التوفير والإقراض العقاري. تم تقديمها في أواخر عام 1981 ولكن تم إيقافها في نهاية عام 1982. فشلت في تحقيق هدفها بشكل رئيسي بسبب ارتباطها بالمدى القصير. أسعار الخزينة التي انخفضت خلال هذه الفترة.
فهم شهادة جميع المدخرين
تتطلب شهادة All Savers ما لا يقل عن 500 دولار للاستثمار. دفعت الأقراص المدمجة 70 ٪ من عائدات سندات الخزانة لمدة عام. كان أحد الحوافز الرئيسية أن حاملي الشهادات حصلوا على إعفاء لمرة واحدة من ضريبة الدخل الفيدرالية تصل إلى 1000 دولار على الفوائد المكتسبة ، أو 2000 دولار على عائد مشترك. هذا جعل الأقراص المدمجة جذابة للمدخرين في الأقواس الضريبية الأعلى.
عند تقديمها ، حققت جميع شهادات المدخرين حوالي 12.6 ٪. كان هذا أقل من صناديق الاستثمار في أسواق المال في ذلك الوقت ، على الرغم من أن المدخرات الضريبية ساعدت في جعلها قادرة على المنافسة.
ارتفعت شهادات الطلب على جميع المدخرين في وقت مبكر ، وسط عروض ترويجية كبيرة من قبل المدخرات والقروض وكذلك البنوك. وفقًا للإحصاءات المتاحة ، فقد جذبوا 39.3 مليار دولار من الاستثمارات خلال الشهرين الأولين من التقديم. قدمت بعض المؤسسات الأصغر حجماً أسعار فائدة مرتفعة للغاية للعملاء الذين قاموا بتحويل الأموال إلى شهادات جميع المدخرين عند تقديمها.
ومع ذلك ، فإن انخفاض أسعار الفائدة على المدى القصير من أواخر عام 1981 وحتى معظم عام 1982 مصيرها شهادات جميع المدخرين. اجتذبت الأقراص المدمجة عددًا قليلاً من المشترين بعد الشهر الأول ، وكانت دون مستوى التوقعات خلال عام 1982. فشلت البداية المتحمسة في مواكبة بقية تلك الفترة الزمنية ، وانتهت شهادات All Savers بمبيعات بلغت 53.2 مليار دولار فقط في أول 12 شهرًا. والجدير بالذكر أن جميع شهادات المدخرين ظلت مرتبطة بنسبة 70 ٪ من سندات الخزانة لمدة عام كامل طوال الوقت ، حتى مع تراجع شعبيتها. قرب نهاية فترة الإصدار ، عرضت جميع شهادات المدخرين عائدات بنسبة 6.26 ٪ ، بانخفاض حاد عن معدلاتها السابقة.
هناك سبب محتمل آخر تم طرحه وهو تسهيل التنظيم للقيود ، والتي كانت سارية في وقت سابق ، على الودائع طويلة الأجل. جعل هذا الودائع طويلة الأجل أكثر جاذبية مقارنة بالشهادات ، على الرغم من أن الضريبة السابقة كانت تخضع للضريبة بأسعار منتظمة.
أيضا ، فشلت جميع شهادات المدخرين في اللحاق بالجماهير. ذكرت دراسة أجرتها رابطة الولايات المتحدة لجمعيات الادخار أن الشهادات كانت جذابة للأسر ذات الدخل المرتفع ضمن أعلى 30 ٪ مقابل الأسر ذات الدخل المنخفض. أكدت دراسة لاحقة أجرتها وزارة الخزانة هذه النتائج.
ونتيجة لذلك ، فشلت جميع شهادات المدخرين في توفير المدخرات والقروض أو سوق الإسكان. يبدو أن شركة ترست ترست التي انتقدت في كثير من الأحيان قد فعلت الكثير لمساعدة مؤسسات الادخار والقروض. في هذه الأثناء ، بقيت المساكن منخفضة خلال عام 1982 ، على الرغم من أن البعض يقولون إن المشكلة كانت ستزداد سوءًا دون البرنامج.
إيجابيات وسلبيات جميع شهادات المدخرين
في الصورة الكبيرة ، اشتعلت جميع شهادات المدخرين. تبلغ الخسائر المقدرة من الشهادات 2.9 مليار دولار ، وذلك في شكل إعفاءات من الفوائد على الودائع في مؤسسات الادخار والقروض. لقد أثاروا اهتمامًا كبيرًا في البداية ولكنهم فشلوا في مواكبة العروض التنافسية ، أي حسابات سوق المال. أيضا ، ظلت أسعار الفائدة طويلة الأجل أفضل من أسعار الفائدة قصيرة الأجل في عام 1982. مما جعل العوائد على السندات طويلة الأجل أكثر جاذبية بكثير ، وألغت المزايا المعفاة من الضرائب لشهادات جميع المدخرين لجميع الأفراد باستثناء الأثرياء.
ومع ذلك ، نجحت إحدى شهادات المدخرين جميعًا في تثقيف المزيد من المدخرين حول مزايا الاستثمارات الأخرى المعفاة من الضرائب ، مثل سندات muni.
