الاكتتاب العام الأولي (IPO) هو أمر شائع. الشركات الخاصة تملك الاكتتاب العام أو تتحول إلى أسهم عامة عن طريق تحويل أجزاء من ملكيتها إلى أطراف شراء عن طريق إصدار الأسهم أو حيازات الديون للمستثمرين. ومع ذلك ، قد يحدث السيناريو العكسي أيضًا ، حيث تنقل شركة عامة ملكيتها العامة إلى مصالح خاصة.
في صفقة سوق عامة إلى القطاع الخاص ، تشتري مجموعة من المستثمرين غالبية أسهم الأسهم العامة لشركة مملوكة. تأخذ هذه الصفقة الشركة بفعالية من خلال شطبها من البورصة العامة. على الرغم من أن الشركات قد تتم خصخصتها لعدة أسباب ، إلا أن هذا الحدث يحدث غالبًا عندما تقل قيمة الشركة إلى حد كبير في السوق العامة.
الماخذ الرئيسية
- من خلال صفقة عامة إلى خاصة ، يقوم المستثمرون بشراء معظم الأسهم المعلقة للشركة ، ونقلها من شركة عامة إلى أخرى خاصة. لقد أصبحت الشركة خاصة لأن عملية الشراء من مجموعة المستثمرين تؤدي إلى إلغاء الشركة مدرجة من البورصة العامة. فالانتقال من القطاع العام إلى القطاع الخاص أقل شيوعًا من العكس ، حيث تقوم الشركة بالاكتتاب العام ، عادةً من خلال طرح عام أولي (IPO). عملية الانتقال إلى القطاع الخاص أسهل وتتضمن عددًا أقل من الخطوات والتنظيمية عقبات غير عملية الاكتتاب العام. من الناحية النموذجية ، ستختار شركة يُنظر إليها على أنها مقومة بأقل من قيمتها في السوق أن تصبح شركة خاصة ، رغم أنه قد يكون هناك أسباب أخرى لاتخاذ مثل هذا الإجراء.
الخصخصة
يعتبر أخذ شركة خاصة شركة مناورة بسيطة نسبيًا تتضمن عادةً عقبات تنظيمية أقل من الانتقال من القطاع الخاص إلى العام. على سبيل المثال ، قد تعرض مجموعة خاصة شراء شركة تحدد السعر الذي ترغب في دفعه مقابل أسهم الشركة. إذا قبلت غالبية المساهمين الذين يحق لهم التصويت العرض ، فإن مقدم العطاء يدفع بعد ذلك للمساهمين الموافقين سعر الشراء لكل سهم يمتلكه.
على سبيل المثال ، إذا كان المساهم يمتلك 100 سهم وعرض المشتري 26 دولارًا للسهم ، فإن المساهم يحقق ربحًا قدره 2600 دولار للتخلي عن مركزه. هذا الموقف مناسب عادة للمساهمين لأن مقدمي العروض الخاصة يقدمون عادةً علاوة على قيم السوق الحالية للأسهم.
تم شطب العديد من الشركات المعروفة من أحد البورصات الرئيسية في نقاط مختلفة من وجودها ، بما في ذلك Dell Inc. و Panera Bread و Hilton Worldwide Holdings Inc. و HJ Heinz و Burger King. تقوم بعض الشركات بإلغاء إدراجها في قائمة خاصة ، ثم العودة إلى السوق كشركات عامة مع طرح عام آخر.
يمكن أن تكون الخصخصة نعمة لطيفة للمساهمين العامين الحاليين ، حيث أن المستثمرين الذين يأخذون الشركة الخاصة عادةً ما يقدمون علاوة على سعر السهم ، مقارنةً بالقيمة السوقية.
مصلحة في الخصخصة
في بعض الحالات ، ستحاول قيادة شركة عامة بشكل استباقي أخذ شركة خاصة. TESLA هو مثال. في 7 آب (أغسطس) 2018 ، قام مؤسس تيسلا (TSLA) والرئيس التنفيذي لشركة Elon Musk بتغريد أنه يفكر في شراء الشركة بسعر 420 دولارًا للسهم - وهو دعم كبير من سعر السهم في ذلك الوقت.
بعد إعلانه ، ارتفعت الأسهم بأكثر من 10 في المائة ، وتوقف التداول في أعقاب الهيجان الذي تلا ذلك. في خطاب موجه للموظفين ، برر موسك نواياه بالرسالة التالية:
كشركة عامة ، فنحن نتعرض لتقلبات كبيرة في أسعار الأسهم لدينا والتي يمكن أن تكون مصدر إلهاء كبير لجميع العاملين في تسلا ، وجميعهم من المساهمين. إن إخضاعنا للجمهور يخضع أيضًا لدورة الأرباح الفصلية التي تمارس ضغوطًا هائلة على تسلا لاتخاذ القرارات التي قد تكون مناسبة لربع معين ، ولكن ليس بالضرورة أن تكون مناسبة على المدى الطويل.
الخط السفلي
في حين أن الشركات العامة الكبيرة التي تعمل في القطاع الخاص لا تحدث في كثير من الأحيان كما يحدث مع الشركات الخاصة ، إلا أن الأمثلة موجودة طوال تاريخ السوق. في عام 2005 ، أصبحت شركة Toys "R" Us معروفة بشكل خاص عندما دفعت مجموعة مشتريات 26.75 دولارًا للسهم الواحد لمساهمي الشركة.
كان هذا السعر أكثر من ضعف سعر إغلاق السهم البالغ 12.02 دولارًا في بورصة نيويورك للأوراق المالية في يناير 2004. يوضح هذا المثال أن المساهمين يحصلون في كثير من الأحيان على تعويض جيد عندما يتخلون عن أسهمهم إلى مخاوف خاصة.
