بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن المزايا الضريبية لهيكل الشراكة وسيولة الشركات المتداولة في البورصة ، تعد الشراكات المحدودة المحدودة (MLPs) خيارات جذابة. غالباً ما تشارك الشركات متعددة الأطراف في إنتاج موارد الطاقة أو معالجتها أو نقلها. الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) والأوراق المالية المتداولة في البورصة (ETN) هي أدوات تسمح للمستثمرين باكتساب تعرض متنوع من خلال شراء ورقة مالية واحدة. هناك عدد من صناديق الاستثمار المتداولة المتعددة الأطراف التي تم إنشاؤها للمستثمرين الذين يبحثون عن مزايا كل من صناديق الاستثمار المتداولة أو صناديق الاستثمار المتداولة و MLPs. كانت شركة Alerian MLP ETF (NYSEARCA: AMLP) ، أكبر مؤشر من حيث الأصول تحت الإدارة (AUM) اعتبارًا من 14 نوفمبر 2016 ، مؤشر Alerian MLP ETN (NYSEARCA: AMJ) ، مؤشر ETRACS Alerian MLP Infrastructure Index ETN (NYSEARCA: MLPI)) ، الصندوق الاستئماني الأول لبنية الطاقة في أمريكا الشمالية (ARCA: EMLP) وبنك Credit Suisse X-Links Cushing MLP Infrastructure ETN (ARCA: MLPN).
Alerian MLP ETF
Alerian MLP ETF هي مؤسسة ETF تتبع المؤشرات التي تمتلك حصص من 25 MLPs للبنية التحتية للطاقة. تقوم مؤسسة التدريب الأوروبية بتتبع مؤشر Alerian MLP للبنية التحتية ، والذي تتمركز جميع الشراكات المكونة له في الولايات المتحدة. إنه أكبر صندوق في فئته بقيمة 8.9 مليار دولار في AUM اعتبارًا من 14 نوفمبر 2016 ، وفقًا لمورنينج ستار. تم هيكلة الصندوق كشركة C ، تمنع العائد الكامل من المرور دون ضرائب. هذا له تأثير كبير على هيكل الرسوم المنشورة ، لأن النفقات الضريبية مدرجة في تلك الحسابات. ومع ذلك ، فإن التوزيعات مؤجلة من الضرائب. اعتبارًا من 14 نوفمبر 2016 ، بلغت قيمة الأسهم 12.19 دولار ، وبلغ متوسط حجم التداول اليومي 13.74 مليون. وكان العائد المتدني لمدة 12 شهرًا 8.76٪.
Alerian MLP Index ETN
مؤشر JP Morgan Alerian MLP ETN يتتبع مؤشر Alerian MLP. على عكس AMLP ، AMJ هي ETN ، لا يتم دعم قيمتها بأوراق مالية أساسية ، ويتم فرض الضريبة على التوزيعات كدخل عادي. الصندوق لديه 3.6 مليار دولار في AUM ومتوسط حجم التداول اليومي من 3.0 مليون ورقة اعتبارا من 14 نوفمبر 2016 ، مع تداول الأوراق المالية في 30.43 دولار. حققت AMJ عائدًا لمدة 12 شهرًا بنسبة 7.15٪ ونسبة نفقة بلغت 0.85٪.
ETRACS Alerian MLP Infrastructure Index ETN
يعد مؤشر UBS ETRACS Alerian MLP Infrastructure مؤشرًا لتتبع الشركات في الشركات المدرجة في مؤشر Alerian MLP للبنية التحتية. يقوم MLPI بتتبع MLPs المنخرطة في تخزين ونقل ومعالجة سلع الطاقة ، وهو تركيز أضيق قليلاً من ETFs و ETNs الأخرى التي تتبع نفس المؤشر. كما هو ETN ، يتم فرض ضريبة التوزيعات كدخل عادي. كان للصندوق 2.2 مليار دولار من دولارات الولايات المتحدة ومتوسط حجم التداول اليومي من 218654 ورقة نقدية اعتبارا من 14 نوفمبر 2016 ، مع تداول الأوراق النقدية في 27.01 دولار. كان MLPI العائد لمدة 12 شهرا من 7.03 ٪ ونسبة حساب 0.85 ٪.
صندوق البنية التحتية للطاقة في أمريكا الشمالية
يستثمر صندوق First Trust Infrastructure Fund في أمريكا الشمالية في MLPs الخاصة ببنية الطاقة في أمريكا الشمالية والشركات ذات المسؤولية المحدودة. تتم إدارة EMLP بنشاط ، وهو أمر نادر في هذه الفئة. للامتثال للوائح ، قام الصندوق بتنويع مقتنياته لتشمل بعض الشركات الأخرى وصناديق الإتاوات وأسهم MLP المؤسسية ، مما يعني أنها ليست لعبة MLP خالصة. يأخذ الصندوق أيضًا توزيعات الأسهم من بعض المقتنيات بدلاً من التوزيعات النقدية ، مما يؤثر سلبًا على مقياس العائد. كان لدى EMLP 1.33 مليار دولار في AUM ومتوسط حجم التداول اليومي من 890774 سهم اعتبارا من 14 نوفمبر 2016 ، مع تداول الأسهم عند 23.81 $. حقق EMLP عائدًا لمدة 12 شهرًا بنسبة 3.78٪ ونسبة نفقة بلغت 0.95٪. أعطى Morningstar الصندوق تصنيف خمس نجوم.
Credit Suisse X-Links Cushing MLP Infrastructure ETN
يتتبع مؤشر Credit Suisse X-Links Cushing MLP Infrastructure ETN مؤشر Cushing 30 MLP الموزون بالتساوي ، والذي يتكون من 30 شركة من شركات البنية التحتية للطاقة المتداولة بشكل عام في أمريكا الشمالية. وباعتبارها ETN ، لا يتم دعم الملاحظات من خلال الملكية الضمانية الأساسية ، وتخضع التوزيعات لضريبة الدخل العادية. كان للصندوق 507.61 مليون دولار من دولارات الولايات المتحدة ومتوسط حجم التداول اليومي من 1.5 مليون من الأوراق النقدية اعتبارا من 14 نوفمبر 2016 ، مع تداول الأوراق النقدية في 20.83 دولار. وكان MLPN العائد لمدة 12 شهرا من 7.53 ٪ ونسبة المصاريف من 0.85 ٪.
