إلى الأمام P / E مقابل Trailing P / E: نظرة عامة
إذا طُلب من المستثمر تحديد مقياس سوق الأسهم الأكثر شعبية ، بخلاف السعر ، فإن نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) من المرجح أن تمر شفاهه. ليس فقط نسبة الربح إلى العائد المؤشر الأكثر شهرة لقيمة الأسهم الحقيقية ، ولكن من السهل أيضًا حسابها بشكل ملحوظ.
لتحديد قيمة P / E ، يجب على المرء ببساطة تقسيم سعر السهم الحالي على ربحية السهم (EPS). يمكن تحديد سعر السهم الحالي (P) عن طريق توصيل رمز مؤشر الأسهم في أي موقع أخبار مالية. وعلى الرغم من أن هذه القيمة الملموسة تعكس ما يجب أن يدفعه المستثمرون حاليًا مقابل السهم ، إلا أن ربحية السهم هي رقم غامض قليلاً.
EPS يأتي في نوعين رئيسيين. الأول هو مقياس مدرج في قسم الأساسيات في معظم مواقع التمويل ؛ مع تدوين "P / E (ttm)" ، حيث "ttm" هو اختصار لـ "وول ستريت" لـ "12 شهرًا متأخرة". يشير هذا الرقم إلى أداء الشركة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. تم العثور على النوع الثاني من EPS في إصدار أرباح الشركة ، والذي غالبًا ما يوفر إرشادات EPS. هذا هو تخمين الشركة الأفضل تعليماً حول ما تتوقع كسبه في المستقبل. هذان النوعان من مقاييس EPS عامل في الأنواع الأكثر شيوعًا لنسب P / E: الأمام P / E والزائدة P / E.
الماخذ الرئيسية
- تعد نسبة P / E واحدة من أهم المقاييس لتحديد قيمة أي شركة. تعد P / E إلى الأمام و P / E المتأخرة من المؤشرات الصلبة ، ولكن لكل منها عيوبه الخاصة. باستخدام كليهما كوسيلة لمزيد من البحث سوف في النهاية تساعدك على اتخاذ قرارات استثمارية أفضل.
إلى الأمام P / E
يستخدم P / E إلى الأمام توجيه الأرباح المستقبلية بدلاً من الأرقام الزائدة. أحيانًا ما يسمى "السعر المقدر للأرباح" ، هذا المؤشر التطلعي مفيد لمقارنة الأرباح الحالية بالأرباح المستقبلية ويساعد في تقديم صورة أوضح عن الشكل الذي ستبدو عليه الأرباح ، بدون تغييرات وتعديلات محاسبية أخرى. ومع ذلك ، هناك مشاكل متأصلة في مقياس الأرباح والخسائر إلى الأمام - أي أنه يمكن للشركات أن تقلل من الأرباح من أجل التغلب على تقديرات الأرباح عند الإعلان عن أرباح الربع القادم. قد تبالغ الشركات الأخرى في التقدير ثم تعدله لاحقًا في إعلان الأرباح التالي. علاوة على ذلك ، قد يقدم المحللون الخارجيون أيضًا تقديرات قد تختلف عن تقديرات الشركة ، مما يؤدي إلى حدوث ارتباك.
إذا كنت تستخدم P / E إلى الأمام كأساس مركزي لأطروحة الاستثمار الخاص بك ، فابحث في الشركات بدقة. إذا قامت الشركة بتحديث إرشاداتها ، فسيؤثر ذلك على P / E للأمام بطريقة قد تجعلك تراجع رأيك.
زائدة P / E
تعتمد P / E المتأخرة على الأداء السابق بتقسيم سعر السهم الحالي على إجمالي أرباح EPS على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. إنه مقياس P / E الأكثر شيوعًا لأنه الأكثر موضوعية ، بافتراض أن الشركة قد سجلت أرباحًا بدقة. يفضل بعض المستثمرين إلقاء نظرة على الأرباح والخسائر الزائدة لأنهم لا يثقون في تقديرات أرباح شخص آخر. لكن P / E المتأخر لها نصيبها من أوجه القصور - أي أن الأداء السابق للشركة لا يشير إلى السلوك المستقبلي. لذلك ، يجب على المستثمرين الالتزام بالمال بناءً على قوة الأرباح المستقبلية ، وليس الماضي. كما أن حقيقة بقاء رقم EPS ثابتًا ، بينما تتقلب أسعار الأسهم ، تعد أيضًا مشكلة. إذا أدى حدث رئيسي في الشركة إلى ارتفاع سعر السهم بشكل كبير أو أقل ، فستكون الأرباح والخسائر الزائدة أقل انعكاسًا لهذه التغييرات.
الاختلافات الرئيسية
بدلاً من اختيار نسبة P / E واحدة ، لماذا لا تستخدم كليهما؟ في بعض الأحيان تكون P / E زائدة ومقدمة متشابهة. في أوقات أخرى يكونون متباينين. إذا كانوا مختلفين ، فعليك إجراء مزيد من البحوث لتحديد السبب. إذا كانت الشركة تنمو بسرعة ، فإن P / E إلى الأمام يمكن أن يكون أعلى بكثير من P / E. إذا باعت قطعة من أعمالها أو خضعت لعملية إعادة هيكلة واسعة النطاق ، فقد تنخفض الأرباح الآجلة مؤقتًا.
