يعتمد ذلك على نوع بيتا (مقياس المخاطرة) الذي تقصده. يؤثر الدين على شركة بيتا مدعومة في أن زيادة المبلغ الإجمالي لديون الشركة سوف تزيد من قيمة بيتا التي تستخدمها ، والعكس بالعكس. لا يؤثر الدين على شركة بيتا غير المستقرة ، والتي بطبيعتها لا تأخذ الديون أو آثارها في الاعتبار.
نظرًا لأن كلا من الإصدار التجريبي غير المرغوب فيه والنسخة التجريبية المدعومة تقيس تقلب السهم بالنسبة للحركات في السوق بشكل عام ، فإن الإصدار التجريبي للرافعة المالية للشركة يدل على أنه كلما زادت ديون الشركة ، كلما زاد تقلبها بالنسبة لتحركات السوق.
معادلة شركة بيتا رافعة هي كما يلي:
روافع بيتا = بيتا غير محررة ∗ (1 + حقوق الملكية (معدل الضريبة 1) t الديون)
إذا زادت الشركة من ديونها إلى الحد الذي يكون فيه بيتا الرافعة لها أكبر من 1 ، يكون سهم الشركة أكثر تقلبًا من السوق. إذا قامت الشركة بتخفيض ديونها إلى الحد الذي تقل فيه قيمة بيتا الرافعة عن 1 ، يكون سهم الشركة أقل تقلبًا من السوق. إذا لم يكن لدى الشركة ديون ، فسيكون بيتا غير المرغوب فيه ونسخة بيتا المساوية متساوية.
في حين أن الإصدار التجريبي للرافعة المالية للشركة يُظهر مقدار التذبذب الذي يمكن أن يرتبط بهيكل رأس المال ، فإنه غير فعال عند مقارنة تقلب شركتين مختلفتين. نظرًا لاختلاف هياكل رأس المال بين الشركات المختلفة ، فليس من المنطقي مقارنة الإصدارات التجريبية من الشركتين.
استخدم الإصدار التجريبي غير المعروف لمقارنة النسخة التجريبية لشركتين مختلفتين. إذا كنت تريد أن تفهم تقلب شركة معينة ، بما في ذلك هيكل رأس المال الخاص بها ، فاستخدم الإصدار التجريبي المعزز.
