كملخص سريع ، تكون الخيارات عبارة عن مشتقات مالية تمنح أصحابها الحق في شراء أو بيع أصل محدد في وقت محدد بسعر معين (سعر التنفيذ). هناك نوعان من الخيارات: المكالمات والمكالمات. تشير خيارات الاستدعاء إلى الخيارات التي تمكن صاحب الخيار من شراء أحد الأصول ، بينما تتيح خيارات البيع لحامل البيع بيع أحد الأصول.
تتطلب المضاربة ، بحكم تعريفها ، أن يتخذ المتداول مركزًا في السوق ، حيث يتوقع ما إذا كان سعر الورقة المالية أو الأصل سيرتفع أو ينخفض. يحاول المضاربون تحقيق أرباح كبيرة ، وإحدى الطرق لتحقيق ذلك هي استخدام المشتقات التي تستخدم كميات كبيرة من الرافعة المالية. هذا هو المكان الذي تدخل فيه الخيارات.
خيارات في العملية
توفر الخيارات مصدرا للرافعة المالية لأنها قد تكون أرخص نوعا ما للشراء مقارنة بالسهم الفعلي. يسمح هذا للمتداول بالتحكم في موضع أكبر في الخيارات ، مقارنة بامتلاك الأسهم الأساسية. على سبيل المثال ، لنفترض أن المتداول لديه 2000 دولار للاستثمار ، وسعر XYZ يكلف 50 دولارًا وخيار استدعاء XYZ (مع سعر تنفيذ قدره 50 دولارًا ينتهي في ستة أشهر) يكلف 2 دولار لكل منهما. إذا اشترى المتداول الأسهم فقط ، فسيحصل على مركز له 40 سهم (2000/50 دولار). لكن إذا كان يشغل منصبًا بخيارات فقط (2000 دولار / 2 دولار) ، فإنه يسيطر فعليًا على 1000 سهم. في هذه الحالات ، سيتم تضخيم جميع المكاسب والخسائر من خلال استخدام الخيارات. في هذا المثال ، إذا انخفض سهم XYZ إلى 49 دولارًا في ستة أشهر ، في سيناريو كل الأسهم ، يكون مركز المتداول هو 1،960 دولارًا ، في حين أن القيمة الإجمالية في موقف الخيار جميع ستكون 0 دولار. كل الخيارات ستكون بلا قيمة ، لأنه لا يوجد أحد يمارس خيار الشراء بسعر أكبر من القيمة السوقية الحالية.
ستحدد توقعات المضارب بشأن وضع الأصل نوع استراتيجية الخيارات التي سيتخذها. إذا كان المضارب يعتقد أن قيمة الأصل ستزداد ، فعليه أن يشتري خيارات الاتصال التي يكون سعر الإضراب فيها أقل من مستوى السعر المتوقع. في حال كان اعتقاد المضارب صحيحًا وأن سعر الأصل ارتفع فعليًا ، فسيكون المضارب قادرًا على إغلاق مركزه وتحقيق المكسب (عن طريق بيع خيار الاستدعاء للسعر الذي يساوي الفرق بين سعر الإضراب والقيمة السوقية).
من ناحية أخرى ، إذا كان المضارب يعتقد أن قيمة الأصل ستنخفض ، فيمكنه شراء خيارات البيع بسعر الإضراب أعلى من مستوى السعر المتوقع. إذا انخفض سعر الأصل إلى أقل من سعر التنفيذ لخيار البيع ، يمكن للمضارب بيع خيارات البيع بسعر يساوي الفرق بين سعر الإضراب وسعر السوق من أجل تحقيق أي مكاسب قابلة للتطبيق.
