عادة ما يصعب تقييم ملكية الأسهم في شركة خاصة بسبب عدم وجود سوق عام للأسهم. على عكس الشركات العامة التي يتوفر بها سعر السهم على نطاق واسع ، يتعين على مساهمي الشركات الخاصة استخدام مجموعة متنوعة من الطرق لتحديد القيمة التقريبية لأسهمهم. تتضمن بعض أساليب التقييم الشائعة مقارنة نسب التقييم وتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) وصافي الأصول الملموسة ومعدل العائد الداخلي (IRR) وغيرها الكثير.
كيف يمكنني تقييم الأسهم التي أملكها في شركة خاصة؟
الطريقة الأكثر شيوعًا وأسهل تنفيذها هي مقارنة نسب التقييم للشركة الخاصة مقابل نسب شركة عامة قابلة للمقارنة. إذا كنت قادرًا على العثور على شركة أو مجموعة من الشركات بنفس الحجم نسبيًا والعمليات التجارية المماثلة ، فيمكنك أخذ مضاعفات التقييم مثل نسبة السعر / الأرباح وتطبيقها على الشركة الخاصة.
على سبيل المثال ، لنفترض أن شركتك الخاصة تصنع تطبيقات مصغّرة ، كما تصنع شركة عامة مماثلة أيضًا تطبيقات مصغّرة. كونها شركة عامة ، يمكنك الوصول إلى البيانات المالية للشركة ونسب التقييم. إذا كانت الشركة العامة لديها نسبة P / E تبلغ 15 ، فهذا يعني أن المستثمرين على استعداد لدفع 15 دولارًا لكل دولار واحد من أرباح الشركة للسهم. في هذا المثال التبسيط ، قد تجد أنه من المعقول تطبيق هذه النسبة على شركتك. إذا حققت شركتك أرباحًا تبلغ 2 دولارًا / سهم ، فستضربها في 15 وستحصل على سعر سهم قدره 30 دولارًا / سهم. إذا كنت تمتلك 10000 سهم ، فستبلغ قيمة حصتك في الأسهم حوالي 300000 دولار. يمكنك القيام بذلك لأنواع عديدة من النسب: القيمة الدفترية ، والإيرادات ، وإيرادات التشغيل ، وما إلى ذلك. تستخدم بعض الطرق أنواعًا متعددة من النسب لحساب قيم السهم ، وسيتم أخذ متوسط جميع القيم تقريبًا في قيمة الأسهم التقريبية.
تحليل DCF هو أيضا وسيلة شائعة لتقييم الأسهم. تستخدم هذه الطريقة الخصائص المالية للقيمة الزمنية للنقود من خلال التنبؤ بالتدفقات النقدية المجانية المستقبلية وخصم كل تدفق نقدي بمعدل خصم معين لحساب قيمته الحالية. هذا أكثر تعقيدًا من التحليل المقارن ويتطلب تنفيذه العديد من الافتراضات و "التخمينات المتعلمة". على وجه التحديد ، يتعين عليك التنبؤ بالتدفقات النقدية التشغيلية المستقبلية ، والنفقات الرأسمالية المستقبلية ، ومعدلات النمو في المستقبل ومعدل الخصم المناسب. (تعرف على المزيد حول DCF في مقدمتنا لتحليل DCF .)
غالبًا ما يكون تقييم الأسهم الخاصة أمرًا شائعًا لتسوية نزاعات المساهمين ، عندما يسعى المساهمون إلى الخروج من الشركة ، من أجل الميراث والعديد من الأسباب الأخرى. هناك العديد من الشركات التي تتخصص في تقييم الأسهم للشركات الخاصة والتي يتم استخدامها بشكل متكرر للرأي المهني فيما يتعلق بقيمة الأسهم من أجل حل المشكلات المدرجة.
للمزيد ، اقرأ تحليل الاستثمارات بسرعة مع النسب .
أجاب على هذا السؤال جوزيف نغوين.
