حقق سهم بنك أوف أمريكا (BAC) عائدًا قويًا على مدار العام الماضي ، حيث ارتفع بحوالي 26.5٪ ، أي أكثر من ضعف عائد ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 13٪. لكن تباطؤ نمو الإيرادات والعائدات ، ومنحنى العائد المتسطح ، قد يعيق قدرة البنك على الانتعاش. في الواقع ، منذ منتصف شهر مارس ، تراجعت أسهم البنك بنحو 12٪ من أعلى مستوى لها وهو حوالي 33 دولار. الآن ، وبشكل أكثر إثارة للاشمئزاز ، تشير الرسوم البيانية الفنية إلى أن البنك ربما يكون قد تراجع أكثر ، ربما بنسبة تصل إلى 10٪ من سعره الحالي البالغ حوالي 29 دولارًا. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، انظر أيضًا: لماذا يرى بنك أوف أمريكا عوائد الأسهم لعام 2018 تقارب 20٪ ).
حاول السهم الخروج في منتصف شهر مايو لكنه فشل بشكل محزن ولم يتمكن من استعادة أي من زخمه الماضي. النتائج الأفضل من المتوقع في منتصف أبريل لم تكن قادرة على وقف الطاقة السلبية في الأسهم.
^ بيانات SPX بواسطة YCharts
ضعف التقنية
انخفض السهم إلى ما دون مستويين حرجين من الدعم الفني في 22 يونيو ، مما يدل على أن هناك المزيد من الانخفاضات في المستقبل. أولاً ، انخفض السهم إلى ما دون الاتجاه الصعودي الفني الهام الذي كان قائماً منذ يوليو 2016. ثانياً ، انخفض السهم إلى ما دون مستوى الدعم الفني عند 29.20 دولار تقريبًا ، وهو المستوى الذي اختبره السهم عدة مرات منذ ديسمبر 2017. إذا استمر السهم في الانخفاض خلال الأيام القليلة المقبلة ، فهذا مؤشر على أن الأسهم تتجه هبوطيًا إلى المستوى التالي من الدعم عند 25.95 دولارًا ، بانخفاض قدره 10.5٪.
يتجه مؤشر القوة النسبية أيضًا نحو الانخفاض منذ أن وصل إلى ذروة الشراء عند مستوى 82 تقريبًا في نهاية شهر يناير - في إشارة إلى أن الزخم يخرج من الأسهم. سيحتاج المؤشر إلى الهبوط إلى 30 ، من مستواه الحالي البالغ حوالي 40 ، للوصول إلى ظروف ذروة البيع.
الأرباح بطيئة
من المتوقع أن تكون الأرباح في الربع الثاني قوية ، على الرغم من أن المحللين خفضوا التقديرات بحوالي نقطتين مئويتين ، مما أدى إلى نمو أرباح العام بنسبة 35 ٪. ولكن من المقدر أنه لن يكون هناك نمو في الإيرادات عندما تعلن الشركة عن نتائج في وقت ما في منتصف يوليو. تُرتفع أرباح العام بأكمله بنسبة 40٪ تقريبًا ، بينما من المتوقع أن ترتفع الإيرادات بنسبة 5٪ فقط. (للمزيد ، انظر أيضًا: لماذا أسهم البنوك الكبرى على وشك الانهيار .)
ستكون المشكلة في العام المقبل بالنسبة للبنك مع توقع نمو الأرباح بنسبة 13.6 في المائة فقط ، مع تطبيع فوائد الإصلاح الضريبي. وفي الوقت نفسه ، من المتوقع أن تنمو الإيرادات بنحو 5 ٪ مرة أخرى. لكن المثير للاهتمام ، أنه منذ منتصف شهر مايو عندما أعلنت الشركة عن نتائجها الأخيرة ، قلل المحللون توقعاتهم للأرباح في عام 2019 بنحو 25 نقطة أساس. هذا ليس مبلغًا ينذر بالخطر ، ولكنه اتجاه يستحق المشاهدة لمعرفة ما إذا كان ينبغي أن يستمر.
BAC EPS تقديرات لبيانات السنة المالية القادمة من قبل YCharts
منحنى العائد
أما العوائق المحتملة الأخرى ، فهي منحنى العائد المتسطح ، حيث أن معدل اقتراض البنوك لإقراضها يتقلص ، مما قد يؤدي إلى تقلص الإيرادات.
ربما يمكن للأرباح في شهر يوليو أن تغير مصير السهم ، لكن قد يكون ذلك متأخراً جدًا بحلول موعد ظهور النتائج.
