بالنسبة للمستثمرين المحليين ، أصبحت فوائد زيادة تعرضهم للاستثمار للشركات الأجنبية واضحة بشكل متزايد. أسهل طريقة لعمل ذلك هي عن طريق شراء أسهم في إيصالات الوديعة الأمريكية (ADRs).
ما هو ADR؟
إن ADR هو منتج مالي يتم إصداره من قبل بنك إيداع محلي ويتم تداوله في بورصة محلية ، مثل بورصة نيويورك (NYSE) وناسداك. تمثل ADR الأسهم في شركة أجنبية ، لكنها تلغي حاجة المستثمرين إلى شراء تلك الأسهم في السوق المحلي للشركة وبعملة ذلك السوق.
هناك العديد من البنوك الوديعة التي ترعى ADRs في الولايات المتحدة. الأكبر هو بنك نيويورك ميلون (BNY) مع ستيت ستريت (STT) و JPMorgan Chase (JPM). تساعد بنوك الإيداع هذه في إعداد وتشغيل برنامج إيصال إيداع الشركة. في كثير من الأحيان ، سوف تقدم هذه البنوك تقديم خدمات إصدار للشركات مجانًا. يثير هذا السؤال ، ما الفائدة التي يتلقاها البنك مقابل تقديم مثل هذه الخدمة؟
فوائد إصدار ADRs
عندما يتم إصدار إيصال إيداع من قبل بنك الإيداع ، فإن البنك قد اشترى بالفعل ما يعادل الأسهم في السوق المحلية. هذه الأسهم مملوكة من قبل بنك إيداع محلي للبنك الوديع. يمكن بعد ذلك تداول ADRs بشكل طبيعي في السوق حيث يتم تداول أي سهم آخر.
إذا تم إلغاء إيصال الإيداع لسبب ما ، فلن يتم تداوله في السوق الأمريكية. يتم إرجاع ADRs إلى البنك الوديع ويتم إعادة الأسهم التي يملكها الوصي المحلي إلى السوق المحلية.
على الرغم من أن البنوك الوديعة يجب أن تفعل الكثير لإصدار ADR جديد ، فإنها لا تتلقى أي فائدة حقيقية من الشركة الأجنبية. تحدث الفائدة التي يتلقاها البنك الوديع عندما يتم بيع ADR في النهاية في السوق. يتلقى بنك الإيداع عمولة على التجارة ، تمامًا مثل أي تجارة أخرى.
في كثير من الأحيان ، تقوم البنوك الوديعة بخصم رسومها من أرباح الأسهم التي سيحصل عليها المستثمرون. قد ينقلون أيضًا النفقات المتعلقة بتحويل العملات إلى المستثمرين. من خلال هذه الرسوم والمصاريف التي يفرضونها على المستثمرين تستفيد البنوك الوديعة من إصدار ADRs.
(لمعرفة المزيد ، راجع أساسيات إيصال الإيداع الأمريكية ، والاستثمار خارج حدودك .)
