باعتبارها واحدة من أكبر خمس شركات الأدوية في العالم ، سانوفي (SNY) في فرنسا هو تيتان بقيمة 95 مليار دولار مع عمليات في قارات متعددة. وقد حققت مبيعات بلغت أكثر من 40 مليار دولار في عام 2017 خلف أفضل الأدوية مبيعًا مثل Ambien و Lantus و Lovenox و Allegra وغيرها. مثل منافسيها الرئيسيين ، تقدم Sanofi كلاً من الأدوية الموصوفة والأدوية لنوع لا يبدو أنه يتعالج بسرعة كافية. العديد من الأنواع ، في الواقع. كما تقوم الشركة بصنع مضغ البراغيث والقراد للكلاب ، وأدوية طفيل للماشية. (للمزيد ، انظر: آفاق الاستثمار في Sanofi)
خذ هذا ، سوف تشعر أنك أفضل
لكن الأدوية البشرية ، بسبب الأمراض المتفاوتة الخطورة ، لا تزال تهيمن على الصناعة. Sanofi تنظم الأعمال المذكورة في الفئات التالية: مرض السكري ، مرض التصلب العصبي المتعدد ، علم الأورام ، تخثر الدم / القلب والأوعية الدموية ، وأمراض الكلى ، والجراحة البيولوجية ، والأمراض النادرة. تشمل "الأمراض النادرة" مرض جوشر ومرض بومبي ، الذي يعاني منه أقل من شخص واحد من بين كل 100،000 شخص. (العلاج الأساسي لمرض بومبي ، Lumizyme ، يعيد بيع أكثر من 800 دولار في قارورة).
مثل هذه الأدوية تجني الكثير من الأموال لشركة Sanofi على أساس كل مريض ، ولكن هذا ليس مكمن قوة الشركة. بينما تحقق شركات الأدوية الكبرى ربحًا على الأدوية ذات الهامش المرتفع والمكلف. (على سبيل المثال ، Soliris ، التي تكافح اضطرابًا نادرًا في الدم وقارورة يمكن أن تكون لك بمبلغ 6600 دولار فقط) ، فإن الأدوية التي حولت Sanofi ربحًا بقيمة 25 مليار دولار في السنة المالية الأخيرة هي في معظمها عناصر منخفضة الهامش وذات حجم كبير أن الشركة تبيع لعشرات الملايين من المستخدمين النهائيين في جميع أنحاء العالم. (للمزيد ، انظر: مشكلة Big Pharma's Big .)
هؤلاء المستخدمون النهائيون لا يشترون مباشرة من Sanofi ، بالطبع. وهو ما يتيح لنا فرصة لاستخدام واحدة من أكثر الكلمات روعة في التمويل - "oligopsony". في الولايات المتحدة ، تستمد Sanofi 65٪ من مبيعاتها من خلال ثلاثة تجار جملة فقط. إذا أصبحت واحدة منهم غير سائلة ، فقد ينتهي بها الأمر إلى المساومة عمليات Sanofi بأكملها في أمريكا الشمالية على المدى القصير.
المقررة من قبل الملايين
كل شركة صيدلانية لديها بائع كبير ، أي ما يعادل الدواء لكامري أو ألبوم أديل. في حالة Sanofi ، فإن البائع الأعلى هو Lantus. إنه نوع من الأنسولين المستخدم لكلا النوعين الأول والثاني من مرض السكري ، وقد حقق 6.8 مليار دولار العام الماضي. يبيع Lantus حوالي 4 دولارات للجرعة عند البيع بالتجزئة ، وعادة ما يتم تناوله يوميًا. عن طريق القلم ، وهو تحسن جذري على الإبر تحت الجلد التي يستخدمها مرضى السكر في الأجيال الماضية. (والتحسن الأكثر جذرية في الوفاة المبكرة التي قبلها مرضى السكر منذ فترة أطول.) (للاطلاع على قراءة ذات صلة ، انظر: ربح جونسون وجونسون للربع الرابع المعزز بالمخدرات .)
هل هي أخبار سارة أم أنباء سيئة أن مبيعات Lantus في "الأسواق الناشئة" تجاوزت مبيعاتها في أوروبا الغربية العام الماضي ، من 1.04 مليار دولار إلى 940 مليون دولار؟ قد يكون ذلك جيدًا ، لأنه يعني أن الناس في البلدان الفقيرة يمكنهم الآن تحمل المزيد من الأدوية لمرض السكري. أو ربما يكون الأمر سيئًا ، لأن الكثير من هؤلاء الأشخاص يتم تشخيصهم الآن بمرض السكري؟ في كلتا الحالتين ، هذه المبيعات ليست سوى جزء صغير من تلك الموجودة في الولايات المتحدة ، والتي بلغت 4.5 مليار دولار العام الماضي.
تعتبر شركة المستحضرات الدوائية سباقًا دائمًا للبقاء على قمة العلوم وقانون الملكية الفكرية في نفس الوقت الذي نجحت فيه شركة Lantus في شركة Sanofi. انتهت معظم براءات الاختراع في Lantus في عام 2015 ، وبينما ستستحوذ أعمال Sanofi الخاصة بالأدوية على الكثير من الركود ، فإن الكثير من الأرباح التي يتمتع بها إنتاج Lantus ستضيع إلى الأبد لصالح Eli Lilly 7 Co. (LLY) وغيره من المنافسين المغامرين. للمزيد ، راجع: المراهنة على محرك النمو في الرعاية الصحية .)
علاج ما يزعجك
ثاني أكبر شركة صانعة في سانوفي هي بلافيكس ، واحدة من أقوى مخففات الدم في العالم. تعتبر Plavix رخيصة ، حيث يقدمها بعض تجار التجزئة الأميركيين مقابل أقل من 0.40 دولار. إذا كنت قد أصبت بنوبة قلبية أو سكتة دماغية ، فمن المحتمل أن يوصف لك بلافيكس. انتهت صلاحية براءة الاختراع الخاصة بلافيكس في الولايات المتحدة قبل أربع سنوات ، مما أدى إلى انخفاض إجمالي الإيرادات لما كان في السابق ثاني أفضل الأدوية مبيعًا في العالم وراء وصفة طبية لعلاج التهاب المفاصل هيوميرا. (كان Lantus ، إذا كنت مهتمًا ، سادس أكثر الأدوية مبيعًا لعام 2014.)
في أعلى جدول Sanofi ، يوجد Lovenox ، الذي يعيد بيعه بحوالي 6.50 دولار لكل حقنة والتي صاغتها Sanofi لمحاربة جلطات الدم الوريدية العميقة. يتطلب الأمر عدة ملايين من المحاقن لإجمالي 1.8 مليار دولار ، وهو ما فعله Lovenox لصالح Sanofi العام الماضي. (لمزيد من المعلومات ، راجع: الظواهر الصيدلانية : الأدوية الأمريكية الأكثر مبيعًا .)
لا وصفة طبية مطلوبة
لا يشمل جميع صانعي سانوفي الرئيسيين تطوير جزيء جديد. تتضمن عروض الشركة التي لا تحتاج إلى وصفة طبية بعضًا من المنتجات الأكثر دنيوية ولكنها مهمة التي يتم بيعها في ممر الصيدليات القياسي. يقوم قسم الرعاية الصحية الاستهلاكية التابع للشركة بتطوير أشتات مثل مسحوق الذهب بوند ، Rolaids ، شامبو Selsun Blue dandruff ، والعديد من العناصر المشابهة. في الجزء العلوي من أرقام مبيعات الرعاية الصحية للمستهلك ، Allegra ، دواء الحساسية الذي يعتبر الأكثر فعالية من خلال الدراسات العلمية المتعددة. زادت مبيعات أليجرا بنسبة كبيرة بلغت 33٪ العام الماضي ، حيث حققت 375 مليون دولار في جميع أنحاء العالم. يعتبر منتج Doliprane ، وهو ثاني أفضل مقطع للرعاية الصحية للمستهلكين من Sanofi ، سلسلة من المقاطع الصوتية التي تبدو غير مألوفة في أمريكا الشمالية ولكنها اسم العلامة التجارية للأسبرين العام للشركة. وقد بلغ إجمالي هذا المبلغ 332 مليون دولار في عام 2014. وجلبت الرعاية الصحية للمستهلكين ما مجموعه 3.5 مليار دولار في العام الماضي.
أما بالنسبة للأدوية ، فقد جلبوا أكثر من ملياري دولار في عام 2017. ومثل كل إيرادات وأرباح شركة Sanofi ، فإن 1.9 مليار دولار تخضع لنفقات أسواق العملات الدولية. تقدم Sanofi تقارير باليورو ، وقد ترجمناها إلى أرقام بالدولار في أعقاب ارتفاع سعر صرف اليورو / الدولار بشكل غير معهود خلال فترات التقارير العديدة الماضية. (للمزيد ، انظر: أسهم الصفقات التي تقود صناعة التريليون دولار التالية ).
هذا لن يضر قليلا
لا يوجد عملاق صيدلاني يحترم نفسه بدون قسم لقاحات ، وقد ساهمت سانوفي بمليارات الدولارات في خزائن الشركة. وصلت المبيعات إلى 4 مليارات دولار العام الماضي. مبيعات اللقاحين الاكبر التي تبيعها الشركة تبلغ حوالي 1.2 مليار دولار لكل منهما. الأول هو لقاح الأنفلونزا القياسي. أما الحرب الثانية ، فتخوض حربًا ثلاثية المواجهة ضد مرض لقاح شلل الأطفال / السعال الديكي / النزفي من النوع B. Sanofi ، حيث ازدادت أكثر من 25٪ العام الماضي ، "بفضل" الموسم الوحشي بشكل خاص في جميع أنحاء الأمريكتين. وتشمل لقاحات الشركة الأخرى التهاب السحايا / الالتهاب الرئوي ، واللقاحات المعززة للبالغين ، ولقاحات السفر. لتجديد مقولة قديمة ، فإن بضعة مليغرامات من الوقاية تستحق في الحقيقة عدة عشرات من المرات. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع: JNJ vs. PG: ما هو الرهان الأفضل الآن؟ )
الخط السفلي
لقد نجحت شركة Sanofi في إنتاج عقاقير اقتصادية لكنها فعالة دون إشاعة بفضيحة أو خطأ. لقد استمتع المستثمرون الصبور بالركوب منذ تأسيس الشركة كنتيجة لعملية الدمج في عام 2004 ، ويبقى معظمهم في انتظار ما سيحققه المستقبل. (للمزيد ، انظر: شيخوخة السكان تغذي الطلب العالمي على الرعاية الصحية .)
