الأسهم التي ترتفع والتي الأسهم الأسهم
عندما تستحوذ شركة على شركة أخرى ، عادةً ما يرتفع سعر سهم الشركة المستهدفة بينما ينخفض سعر سهم الشركة المستحوذة على المدى القصير.
عادة ما يرتفع سهم الشركة المستهدفة لأن الشركة المستحوذة عليها أن تدفع علاوة على الاستحواذ. سبب العلاوة هو أن مساهمي الشركة المستهدفة ، الذين يحتاجون إلى الموافقة على الاستحواذ ، من غير المرجح أن يوافقوا على الاستحواذ إلا إذا كان سعر السهم أعلى من سعر السوق السائد. إذا كان عرض الاستحواذ يعادل سعر سهم أقل من السعر الحالي للشركة المستهدفة ، فهناك حافز ضئيل للمالكين الحاليين للشركة المستهدفة لبيع أسهمهم للشركة المستحوذة.
هناك استثناءات ، بالطبع ، كما في حالة الشركة التي تخسر المال ، وقد عانى سعر السهم. قد يكون الاستحواذ هو السبيل الوحيد لاستعادة المساهمين بعض استثماراتهم. نتيجة لذلك ، قد يصوت المساهمون لبيع الشركة المستهدفة بسعر أقل من السوق الحالي. على سبيل المثال ، قد يتم بيع هدف الاستحواذ بسعر مخفض إذا كانت الشركة لديها قدر كبير من الديون ولم تتمكن من خدمتها أو الحصول على تمويل من أسواق رأس المال لإعادة هيكلة الدين.
ماذا يحدث لأسعار الأسهم لشركتين تشارك في عملية استحواذ؟
يقع سهم الشركة المستحوذة عادةً أثناء عملية الاستحواذ. نظرًا لأن الشركة المستحوذة يجب أن تدفع علاوة على الشركة المستهدفة ، فقد تكون قد استنفدت أموالها أو اضطرت إلى استخدام قدر كبير من الديون لتمويل عملية الاستحواذ. نتيجة لذلك ، قد يعاني المخزون.
هناك عوامل وسيناريوهات أخرى قد تؤدي إلى انخفاض سعر سهم المشتري خلال عملية الاستحواذ:
- يعتقد المستثمرون أن سعر الاستحواذ مكلف للغاية أو أن قسط التأمين بالنسبة للشركة المستهدفة مرتفع للغاية. عملية تكامل مضطربة ، مثل المشكلات التنظيمية أو المشكلات المرتبطة بدمج ثقافات العمل المختلفة ، الإنتاجية المفقودة بسبب صراعات إدارة السلطة أو الديون الإضافية أو النفقات غير المتوقعة المتكبدة نتيجة الشراء
من المهم النظر في كل من التأثيرات قصيرة الأجل وطويلة الأجل على سعر سهم الشركة المستحوذة. إذا سارت عملية الاستحواذ بسلاسة ، فسيكون ذلك جيدًا للشركة المستحوذة على المدى الطويل ومن المحتمل أن يؤدي إلى ارتفاع سعر السهم.
الأمر متروك لفريق إدارة الشركة المالكة لتقدير الشركة المستهدفة بشكل صحيح أثناء عملية الاستحواذ. إذا كان فريق الإدارة يكافح أو يواجه صعوبة في الانتقال والتكامل ، فإن الصفقة قد تدفع أسهم الشركة المستحوذة إلى الانخفاض أكثر على المدى الطويل.
الوجبات السريعة
تميل أسعار أسهم الشركات المستهدفة المحتملة إلى الارتفاع قبل إعلان الدمج أو الاستحواذ. يقوم بعض المستثمرين بشراء الأسهم بناءً على توقع الاستحواذ. تسبب شائعات M&A في تقلب الأسعار وقد تكون مربحة. ومع ذلك ، فإن التقلب عبارة عن سيف ذو حدين ، مما يعني أنه إذا فشلت شائعات الاستحواذ في التوصل إلى صفقة ، فمن المحتمل أن ينخفض سعر سهم الشركة المستهدفة المحتملة بشكل كبير.
تلعب الخلفية الاقتصادية ومعنويات السوق أدوارًا مهمة في ما إذا كان سهم الشركة المستحوذة يرتفع في نهاية المطاف بعد الاستحواذ والتكامل الناجح للشركة المستهدفة. قد ينظر إلى عملية الاستحواذ على أنها وجهة نظر صعودية للسوق والصناعة من قبل الإدارة التنفيذية للشركة المستحوذ عليها. بمعنى آخر ، من غير المرجح أن تلتزم الشركة بمليارات الدولارات في الاستثمار في عملية استحواذ ما لم تؤمن باحتمالات نمو الأرباح على المدى الطويل. لهذا السبب غالباً ما ينظر المستثمرون إلى الزيادات في عمليات الدمج والاستحواذ على أنها شعور إيجابي في السوق.
