تعتبر المراقبة النشطة للمحفظة مهمة للتنقل في المد والجزر المتغيرة في الأسواق المالية. ومع ذلك ، من الضروري أيضًا أن يدير المستثمرون الأفراد الدوافع السلوكية للشراء والبيع العاطفي التي يمكن أن تأتي من متابعة الصعود والهبوط في السوق. في الواقع ، يبدو أن المستثمرين لديهم موهبة في الاستثمار في قمم السوق والبيع عند القاع لأنه ليس من غير المألوف التورط في الضجيج أو الخوف من وسائل الإعلام ، وشراء الاستثمارات عند الذروة والبيع خلال أودية الدورة.
كيف يمكن للمستثمرين التنقل في الأسواق المتقلبة مع الحفاظ في نفس الوقت على الإبقاء على محفظة متنوعة من أجل تحقيق أفضل عائد شامل من خلال جميع أنواع بيئات السوق؟ المفتاح هو فهم الدوافع الكامنة وراء الاستثمار العاطفي وتجنب كل من الفخاخ الاستثمار البهيجة والاكتئاب التي يمكن أن تؤدي إلى سوء اتخاذ القرارات.
مطاردة الأداء يمكن أن يكلفك
سلوك المستثمر
كان سلوك المستثمر محور العديد من الدراسات ومحاولات النظريات العديدة لشرح الأسف أو المبالغة في رد الفعل التي يواجهها المشترون والبائعون عندما يتعلق الأمر بالمال. والحقيقة هي أن نفسية المستثمر يمكنها التغلب على التفكير العقلاني في أوقات التوتر ، سواء كان هذا التوتر ناتجًا عن النشوة أو الذعر. من الضروري اتباع نهج عقلاني وواقعي للاستثمار - خلال ما يبدو كإطار زمني قصير للاستفادة من النشوة أو تطورات السوق المخيفة.
الماخذ الرئيسية
- الاستثمار على أساس الانفعالات (الجشع أو الخوف) هو السبب الرئيسي الذي يجعل الكثير من الناس يشترون من قمم السوق ويبيعون في قيعان السوق. إن إدراك المخاطر المرتبطة بالاستثمارات هو أحد الأسباب التي تجعل المستثمرين يتخذون أحيانًا قرارات دون المستوى الأمثل بناءً على العاطفة. خلال فترات السوق التقلب وارتفاع أسعار الفائدة ، غالبًا ما يقوم المستثمرون بنقل الأموال من الأسهم ذات المخاطر العالية إلى الأوراق المالية ذات معدلات الفائدة المنخفضة. يعد متوسط تكلفة وتنويع الدولار بمثابة طريقتين يمكن للمستثمرين تنفيذهما لاتخاذ قرارات متسقة لا تحركها العاطفة. تقلبات المدى القصير غالبا ما تكون مفتاح النجاح على المدى الطويل كمستثمر.
يقوم المستثمر غير المحترف عادةً بوضع أموال مكتسبة بصعوبة في الاستثمارات من أجل الحصول على عائد. ومع ذلك ، فهم يرون أن استثماراتهم تفقد قيمتها بسبب تطورات السوق في بعض الأحيان. يمكن أن تسبب الخسائر الإجهاد والتخمين الثاني. بمعنى أن العديد من المستثمرين لديهم تسامح منخفض نسبياً فيما يتعلق بالمخاطر عندما يتعلق الأمر بالاستثمار لأن فقدان الأموال أمر مؤلم.
لكن يمكن اعتبار المخاطر بمثابة دليل إرشادي للاستثمار وسلوك المستثمر. يمكن للمستثمرين الذين يدخلون في الاستثمارات مع فهم المستوى الأساسي للمخاطر التي ينطوي عليها تخفيف الكثير من العاطفة المرتبطة بالاستثمار. بمعنى آخر ، يمكن أن تظهر التحديات الناتجة عن الاستثمار العاطفي عندما يرى المستثمرون مخاطر حصيلة غير محددة أو أعلى من المخاطر التي تم التأكد منها في الأصل.
أسواق الثور مقابل الدب
الأسواق الصاعدة هي فترات ترتفع فيها الأسواق بلا هوادة وأحيانًا بشكل عشوائي. عندما يزداد الثور وتصبح معنويات المستثمرين واحدة من الحماسة العامة ، قد يرى المستثمرون فرصًا في السوق أو يتعلمون عن استثمارات من الآخرين - مثل الأخبار أو الأصدقاء أو زملاء العمل أو العائلة - التي قد تجبرهم على اختبار مياه جديدة. قد يقود الإثارة المستثمر إلى محاولة الحصول على مكاسب من الاستثمارات الناشئة بسبب ظروف السوق الصعودية.
وبالمثل ، عندما يقرأ المستثمرون قصصًا عن اقتصاد سيء أو يسمعون تقارير عن فترة سوق متقلبة أو سلبية ، فإن الخوف من استثماراتهم يمكن أن يغذي عمليات البيع. أسواق الدببة تتربص دائمًا وتأتي مع العديد من التحذيرات الخاصة التي يمكن أن تكون مهمة للمستثمرين لمتابعة وفهم. على عكس السوق الصاعدة ، قد تتجه الأسواق المالية في بعض الأحيان إلى الانخفاض لعدة أشهر أو حتى لسنوات.
في كثير من الأحيان ، تتطور الأسواق من بيئة ترتفع فيها أسعار الفائدة والتي يمكن أن تحفز التداول من المخاطرة والانتقال من الاستثمارات ذات المخاطر العالية مثل الأسهم إلى منتجات الادخار منخفضة المخاطر. قد يكون من الصعب التنقل في الأسواق الهابطة عندما يرى المستثمرون حيازات الأسهم الخاصة بهم تفقد قيمتها بينما تصبح الملاذات الآمنة أكثر إغراء بسبب ارتفاع عائداتها. خلال هذه الأوقات ، قد يكون من الصعب الاختيار بين شراء الأسهم عند أدنى مستوياتها في السوق أو الشراء نقدًا والمنتجات ذات الفائدة.
وقت سيء
الاستثمار العاطفي هو في كثير من الأحيان ممارسة في توقيت السوق السيئ. يمكن أن تكون متابعة وسائل الإعلام طريقة جيدة لاكتشاف متى تتطور الأسواق الصاعدة أو الهابطة لأن تقارير سوق الأسهم اليومية تغذي النشاط الذي يحدث خلال اليوم ، مما قد يخلق أحيانًا ضجة كبيرة للمستثمرين. ومع ذلك ، يمكن أيضًا أن تكون تقارير وسائل الإعلام قديمة أو قصيرة الأجل أو غير حساسة وتستند إلى شائعات.
في نهاية اليوم ، يكون المستثمرون الأفراد مسؤولين عن قراراتهم التجارية ، وبالتالي يجب عليهم توخي الحذر عند السعي إلى تحديد فرص السوق بناءً على أحدث العناوين. يعد استخدام التفكير العقلاني والواقعي لفهم الوقت الذي قد يكون فيه الاستثمار في دورة التطوير هو المفتاح لتقييم الفرص المهمة ومقاومة أفكار الاستثمار السيئة. قد يكون الرد على آخر الأخبار العاجلة علامة على أن القرارات تحركها العاطفة وليس التفكير العقلاني.
نظرية اختبار الزمن
إن فكرة أن العديد من المشاركين في السوق يشترون من الأعلى ويبيعون في القاع قد تم إثباته من خلال تحليل تدفق الأموال التاريخي. ينظر تحليل تدفق الأموال إلى التدفق الصافي للأموال لصناديق الاستثمار وغالباً ما يظهر أنه عندما تصل الأسواق إلى الذروة أو الوديان ، يكون الشراء أو البيع في أعلى مستوياته.
يمكن أن تكون الحالات الشاذة في السوق مثل الأزمة فترات زمنية مفيدة للمراقبة. خلال الأزمة المالية في 2007-2008 ، سحب المستثمرون الأموال من السوق وتحولت تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار السلبية. بلغ صافي تدفقات الصندوق ذروته في قاع السوق ، وكما هو معتاد في قيعان السوق ، أدى البيع إلى خلق استثمارات مخفضة للغاية ، والتي شكلت في النهاية الأساس لنقطة تحول وصعود السوق التالي للأعلى.
استراتيجيات لإخراج العاطفة من الاستثمار
يمكن لاتباع اثنين من أكثر الطرق شيوعًا للاستثمار - حساب التكلفة والتنويع بالتكلفة بالدولار - إزالة بعض التخمينات من قرارات الاستثمار وتقليل مخاطر التوقيت السيئ بسبب الاستثمار العاطفي. واحدة من الأكثر فعالية هو متوسط التكلفة بالدولار للاستثمار دولار.
يمثل متوسط تكلفة الدولار إستراتيجية حيث يتم استثمار مبالغ متساوية من الدولارات في فاصل زمني محدد سلفًا. هذه الاستراتيجية يمكن تنفيذها في أي حالة السوق. في سوق متجه نحو الانخفاض ، يقوم المستثمرون بشراء الأسهم بأسعار أقل وأدنى. أثناء الاتجاه التصاعدي ، تنتج الأسهم التي كانت موجودة سابقًا في المحفظة أرباحًا رأسمالية ، وحيث أن الاستثمار بالدولار هو مبلغ ثابت ، يتم شراء عدد أقل من الأسهم عندما يكون سعر السهم أعلى.
المفتاح لاستراتيجية متوسط التكلفة بالدولار هو الحفاظ على المسار. حدد الاستراتيجية ولا تتلاعب بها ما لم يستدعي تغيير كبير إعادة النظر في الدورة التدريبية المقررة وإعادة التوازن إليها. يمكن أن يعمل هذا النوع من الإستراتيجية بشكل أفضل في خطط 401 (k) مع مزايا مطابقة ، حيث يتم خصم مبلغ ثابت من كل شيك أجر وصاحب العمل يقدم مساهمات إضافية.
3.7 تريليون دولار
يخطط المبلغ الإجمالي لأصول الصندوق في 401 (ك) في 31 مارس 2019 ، والذي يمثل حوالي 20 ٪ من إجمالي أصول صناديق الاستثمار المشترك.
يمكن للتنويع ، وهو عملية شراء مجموعة من الاستثمارات بدلاً من واحدة أو اثنتين فقط من الأوراق المالية ، أن يساعد أيضًا في تقليل الاستجابة العاطفية لتقلبات السوق. بعد كل شيء ، لا يوجد سوى عدد قليل من المرات في التاريخ عندما تحركت جميع الأسواق في انسجام تام مع توفير التنويع القليل من الحماية. في دورات السوق العادية ، يوفر استخدام استراتيجية التنويع عنصراً من الحماية لأن الخسائر في بعض الاستثمارات تقابلها مكاسب في البعض الآخر.
يمكن أن يتخذ تنويع المحفظة عدة أشكال مثل الاستثمار في صناعات مختلفة ، ومناطق جغرافية مختلفة ، وأنواع مختلفة من الاستثمارات ، وحتى التحوط باستثمارات بديلة مثل العقارات والأسهم الخاصة. هناك ظروف مميزة في السوق لصالح كل مجموعة من هذه المجموعات الاستثمارية ، لذلك ينبغي أن توفر محفظة مكونة من جميع هذه الأنواع المختلفة من الاستثمارات الحماية في مجموعة من ظروف السوق.
الخط السفلي
يُقال إن الاستثمار دون عاطفة أسهل من القيام به ، ولكن هناك بعض الاعتبارات المهمة التي يمكن أن تمنع المستثمر الفرد من مطاردة المكاسب غير المجدية أو الإفراط في البيع في حالة من الذعر. يمكن أن يكون فهم تحمل المخاطر الخاصة بك ومخاطر استثماراتك أساسًا مهمًا لاتخاذ القرارات المنطقية. كما أن الفهم النشط للأسواق والقوى التي تدفع الاتجاهات الصعودية والهبوطية أمر حيوي أيضًا.
بشكل عام ، في حين أن هناك أوقاتًا يمكن أن يكون فيها الاستثمار النشط والعاطفي مربحًا ، تشير البيانات إلى أن اتباع استراتيجية استثمار محددة جيدًا ومتابعة المسار من خلال تقلبات السوق غالباً ما ينتج عنه أفضل عوائد الأداء على المدى الطويل. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "التحيز المعرفي مقابل الاستثمار العاطفي")
