في أواخر الخمسينيات ، كان نيكولاس دارفاس نصف فريق الرقص الأعلى أجرا في مجال الأعمال المسرحية. كان في منتصف جولة حول العالم ، يرقص أمام الحشود المباعة. في الوقت نفسه ، كان في طريقه ليصبح أسطورة وول ستريت منسية الآن ، حيث قام ببيع وشراء الأسهم في وقت فراغه باستخدام صحيفة Barron الأسبوعية فقط للبحث وإرسال البرقيات للتواصل مع وسيطه. ومع ذلك ، حولت Darvas استثمارًا بقيمة 36،000 دولار إلى أكثر من 2.25 مليون دولار في فترة ثلاث سنوات. يجادل العديد من التجار بأن أساليب دارفاس لا تزال تعمل ، وعلى المستثمرين الحديثين دراسة كتابه لعام 1960 ، "كيف صنعت مليوني دولار في سوق الأسهم". تابع القراءة بينما نغطي طريقة تداول Darvas Box.
دارفاس من؟
كان الطريق الذي سلكه نيكولاس دارفاس إلى ثروات البورصة غير عادي. هرب من بلده الأصلي المجر قبل النازيين. في النهاية ، جمع شمله مع أخته وبدأوا في الرقص احترافياً في أوروبا بعد الحرب العالمية الثانية. عندما لم يكن يعمل ، أمضى ساعات لا تحصى في دراسة سوق الأوراق المالية. لقد اكتسب فهمًا لحقيقة أن الأسهم محفوفة بالمخاطر وأن جني الأرباح هو مفتاح الثروات.
بدأ Darvas مسيرته التجارية في أسواق الأسهم الكندية المضاربة وأدت عملية الشراء الأولى له إلى ربح أكثر من 200 ٪. كان نجاحه المبدئي قصير الأجل ، وسرعان ما استعادت الأسواق الكندية الهشة أرباحه ، ثم عادت بعض الأرباح. بعد عدة سنوات ، التفت إلى بورصة نيويورك وجلب عقلية التداول إلى السوق.
فلسفة التداول
لم يكن التداول سهلاً في ذلك الوقت. الأسهم الاستثمار في 1950s تتطلب وسيط خدمة كاملة. كان شراء الأسهم عالية الجودة والمدفوعة بأرباح الأسهم فلسفة الاستثمار الأكثر شيوعًا. كانت العمولات مرتفعة ، وكان المستثمرون يفضلون توزيع الأرباح على أرباح رأس المال. جلب دارفاس نظريته التقنية الأساسية الفريدة للاستثمار في هذا السوق ، دون اعتبار لتوزيعات الأرباح ونقاط وقف الخسارة المحددة بوضوح.
لتحديد المرشحين التجاريين ، قام دارفاس بتطبيق مرشح أساسي مميز. لقد بحث عن الصناعات التي يتوقع أن يحقق نتائج جيدة على مدار العشرين عامًا القادمة. في الخمسينيات من القرن العشرين ، فتنت الإلكترونيات والصواريخ وتكنولوجيا الصواريخ الجمهور الأمريكي. ستستفيد الشركات في هذه الصناعات من المنتجات الجديدة الثورية التي من شأنها أن تؤدي إلى نمو كبير في الأرباح.
من خلال التفكير بهذه الطريقة ، تعلم دارفاس من خلال دراسته لتاريخ سوق الأوراق المالية أنه يمكن أن يحقق ربحًا كبيرًا إذا كان بإمكانه توقع الشيء الكبير التالي. ويلاحظ في كتابه أنه في أواخر القرن التاسع عشر ، حكمت شركات السكك الحديدية وول ستريت ؛ بعد جيل ، كانت شركات السيارات تمثل تكنولوجيا ناشئة. كان المستثمرون يبحثون دائمًا عن شيء جديد ومثير. للعثور على الأسهم ذات الإمكانات الأكبر ، أوضح بحثه أنك بحاجة إلى العثور على الصناعات ذات الإمكانات الأكبر.
الاستراتيجية
من قائمة الصناعة المتقدمة ، ستقوم دارفاس بإنشاء قائمة مراقبة للعديد من الأسهم من كل صناعة. بسبب هيكل العمولة اليوم ، ركز على الأسهم ذات الأسعار المرتفعة. مع العمولات الثابتة ، انخفضت تكلفة التداول ، على أساس السهم ، بسرعة مع ارتفاع سعر السهم. في حين أن هذا لم يكن مصدر قلق لمستثمر الشراء والامتلاك ، فقد أدرك Darvas أن جزءًا كبيرًا من أرباحه التجارية سيضيع إلى العمولات إذا لم يكن حريصًا. يمكن للمستثمرين في العصر الحديث أن ينظروا إلى سعر السهم كمرشح للإشارة إلى أن الشركة تتمتع ببعض الاستقرار ، فأسعار الأسهم منخفضة للغاية غالباً ما تظل منخفضة لأسباب أساسية في أسواق اليوم.
مسلحًا بقائمة المرشحين التجاريين ، راقب دارفاس إشارة إلى أن السهم جاهز للتحرك. كان المؤشر الوحيد الذي استخدمه هو الحجم ، حيث يراقب الحجم الكبير بين قائمته القصيرة للمرشحين التجاريين. عندما رصد حجمًا غير عادي ، كان يتصل بالوسيط الخاص به ويطلب عروض أسعار يومية.
كان يبحث عن الأسهم المتداولة ضمن نطاق سعر ضيق ، والذي حدده باستخدام مجموعة من القواعد الدقيقة. كان الحد الأعلى هو أعلى سعر وصل إليه السهم في التقدم الحالي ولم يتم اختراقه لمدة ثلاثة أيام متتالية على الأقل. كان الحد الأدنى هو أدنى مستوى جديد خلال ثلاثة أيام والذي استمر لثلاثة أيام متتالية على الأقل.
بعد اكتشاف النطاق ، كان يربط سمساره بأمر شراء أعلى من نطاق التداول وأمر وقف الخسارة أسفل أسفل النطاق مباشرة. وبمجرد وصوله إلى المنصب ، فقد توقف عن التوقف بناءً على الحركة في الأسهم. في تجربته ، غالبًا ما "تتراكم الصناديق" ، مما يعني أنها شكلت أنماطًا جديدة من الصناديق حيث ارتفع السهم. في كل مرة يتم الانتهاء من تشكيل صندوق جديد ، رفع Darvas توقفه إلى جزء صغير أسفل القاع الجديد لنطاق التداول الجديد.
تحويل الربح في لوريارد
في التداول ، تبلغ قيمة الصورة ألف كلمة ، ويمكننا أن ننظر إلى مثال من كتاب دارفاس لاكتساب فهم أوضح لطريقته. في أواخر عام 1957 ، كان أداء دارفاس في سايغون ، فيتنام (مدينة هوشي منه الحالية) ، ولاحظ ارتفاعًا كبيرًا في الحجم لشركة لوريارد توباكو (منذ أن امتصته شركة التبغ البريطانية الأمريكية). بدأ في متابعة السهم عن كثب من خلال مطالبة وسيطه بالبدء في تقديم عروض أسعار يومية.
تعرف على صناعة لوريلارد وعلم أنها تبيع الكثير من سجائر كينت و أولد جولد. على الرغم من أنها ليست مخزونًا تقنيًا ، إلا أن السجائر كانت صناعة نمو في هذا الوقت ، قبل ظهور تحذير الجراح العام الأمريكي على كل عبوة.
ب. اشترى 200 سهم من لوريلارد بسعر 27 درجة مئوية ، حيث انهار فوق الصندوق.
لسوء الحظ ، تم إيقاف محطته عند 26 بعد بضعة أيام عندما عاد سعر السهم إلى الصندوق.
د. رؤية استمرار القوة أكد من جديد اقتناعه بأن السهم كان في صعود ، وقام دارفاس بإعادة شراء 200 سهم بسعر 28 درجة مئوية.
E. واثق في اختياره ، اشترى Darvas 400 سهم آخر في 35 و 36½.
واصل استمرار القوة بعد الانخفاض في فبراير 1958 لشراء آخر من 400 سهم في 38.
G. لجمع الأموال لشراء سهم آخر ، أغلق Darvas مركزه بالكامل عند 57 ، لتحقيق ربح أكثر من 60 ٪ في حوالي ستة أشهر. وبالمقارنة ، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 7.5 ٪ خلال نفس الإطار الزمني.
طريقة Darvas البسيطة المستخدمة للربح من Lorillard يمكن أن تعمل أيضًا في الأسواق الحالية. لكن الإنترنت حلت الآن محل التلغراف ، كما أنها تقدم عروض أسعار في الوقت الفعلي ، مما يلغي الحاجة إلى انتظار تسليم Barron صباح يوم السبت. من السهل نسبيًا اكتشاف الاختراقات ذات الحجم الكبير ، ويمكن تحقيق أرباح مثل Darvas إذا طبق التجار أسلوبه المنضبط.
الخط السفلي
ينبع الكثير من نجاح نيكولاس دارفاس من ثقته في إستراتيجيته التجارية. أصبح بارعًا في إدارة المخاطر وجني أرباحه من الجدول قبل أن تتاح للمركز فرصة عكس اتجاهه.
