جدول المحتويات
- استخدام العقود الآجلة للتحوط
- الخروج من الوظيفة منتهية الصلاحية
العقود الآجلة هي واحدة من المشتقات الأكثر شيوعا المستخدمة للتحوط من المخاطر. العقد المستقبلي هو ترتيب بين طرفين لشراء أو بيع أصل في وقت معين في المستقبل بسعر معين. السبب الرئيسي وراء استخدام الشركات أو الشركات للعقود المستقبلية هو تعويض التعرض للمخاطر والحد من أي تقلبات في الأسعار.
إن الهدف النهائي للمستثمر الذي يستخدم العقود الآجلة للتحوط هو تعويض المخاطر بشكل مثالي. في الحياة الحقيقية ، ومع ذلك ، يمكن أن يكون هذا مستحيلا. لذلك ، يحاول الأفراد تحييد المخاطر قدر الإمكان بدلاً من ذلك. هنا ، نحفر أعمق قليلاً في استخدام العقود الآجلة للتحوط.
الماخذ الرئيسية
- تتيح العقود الآجلة للمنتجين والمستهلكين والمستثمرين التحوط من مخاطر معينة في السوق. على سبيل المثال ، قد يقوم المزارع الذي يزرع القمح اليوم ببيع عقود القمح المستقبلية الآن. سيعود بعد ذلك إلى شرائه ويأتي الحصاد عندما يبيع قمحه - وهو يحبس سعر اليوم فعليًا ويتجنب تقلبات السوق بين الزراعة والحصاد. لأن العقود المستقبلية تتطلب غالبًا تسليم فعلي للمادة الأساسية عند انتهاء الصلاحية ، يجب أن يكون المتحوطون متأكدين من الخروج أو التدحرج على المراكز قبل انتهاء الصلاحية.
استخدام العقود الآجلة للتحوط
عندما تعلم الشركة أنها ستقوم بالشراء في المستقبل لعنصر معين ، فيجب أن تتخذ مركزًا طويلًا في عقد مستقبلي للتحوط من مركزها. على سبيل المثال ، افترض أن الشركة X تعرف أنه في غضون ستة أشهر سيكون عليها شراء 20.000 أونصة من الفضة لتنفيذ طلب شراء. افترض أن السعر الفوري للفضة هو 12 دولارًا / أونصة وسعر العقود الآجلة لستة أشهر هو 11 دولارًا / أونصة. عن طريق شراء العقد الآجل ، يمكن للشركة X أن تقفل سعر 11 دولارًا / أونصة. هذا يقلل من مخاطر الشركة لأنها سوف تكون قادرة على إغلاق مركزها الآجل وشراء 20،000 أوقية من الفضة مقابل 11 دولار / أونصة في ستة أشهر.
إذا علمت الشركة أنها ستبيع عنصرًا معينًا ، فيجب أن تتخذ مركزًا قصيرًا في عقد آجل للتحوط من مركزها. على سبيل المثال ، يجب أن تفي الشركة X بعقد في ستة أشهر يتطلب منها بيع 20.000 أونصة من الفضة. افترض أن السعر الفوري للفضة هو 12 دولارًا / أونصة وسعر العقود المستقبلية 11 دولارًا / أونصة. ستقوم الشركة X ببيع العقود الآجلة على الفضة وإغلاق مركزها في ستة أشهر. في هذه الحالة ، قللت الشركة من مخاطرها من خلال ضمان حصولها على 11 دولارًا لكل أوقية من الفضة التي تبيعها.
يمكن أن تكون العقود المستقبلية مفيدة للغاية في الحد من التعرض للمخاطر التي لدى المستثمر في التجارة. الميزة الرئيسية للمشاركة في عقد مستقبلي هو أنه يزيل عدم اليقين بشأن السعر المستقبلي لعنصر ما. من خلال تأمين سعر يمكنك شراء أو بيع عنصر معين من أجله ، تكون الشركات قادرة على التخلص من الغموض الذي يتعلق بالنفقات والأرباح المتوقعة.
في بعض الأحيان ، إذا لم تكن السلعة المراد تحوطها متاحة كعقد مستقبلي ، فسوف يبحث المستثمر بدلاً من ذلك عن عقد مستقبلي في شيء يتابع عن كثب تحركات تلك السلعة ، على سبيل المثال شراء عقود القمح الآجلة للتحوط من إنتاج الشعير.
كيف يتم استخدام العقود الآجلة للتحوط من الموقف؟
الخروج من المركز قبل انتهاء الصلاحية
في حين أن العقد الآجل مشابه للخيار - حيث يكون للحامل الحق في شراء الضمان الأساسي - فإن العقد الآجل يجعل كلا الطرفين في العقد ملزمين بالوفاء بشروط العقد إذا تم الإبقاء عليه للتسوية. إذا كنت تشتري عقدًا آجلًا ، فأنت تدخل في اتفاقية لشراء الضمان الأساسي وإذا كنت تبيع عقدًا آجلًا فأنت تدخل في اتفاقية لبيع الأصل الأساسي إلى طرف آخر.
على مدار فترة العقد الآجل ، من المرجح أن يتحرك الضمان الأساسي لصالح حامل واحد على الآخر. فما الذي يمكن لصاحب الربح أن يفعله إذا كانوا يفضلون الخروج من الوضع المربح بدلاً من الاحتفاظ بالتسوية؟ إذا أراد أحد المتداولين في العقود الآجلة إغلاق مركز ما ، فكل ما عليهم فعله هو اتخاذ مركز معادل مخالف للعقد الذي يمتلكه بالفعل. لذلك إذا كنت طويلة عقود بطن لحم الخنزير ثلاثة فبراير ، يمكنك بيع ثلاثة عقود بطن لحم الخنزير فبراير لإغلاق هذا الموقف.
ومع ذلك ، لا يتم ذلك عادة عن طريق بيع العقود الثلاثة الحالية إلى طرف آخر ، كما تفعل في الأسهم. عادة ما يتم إغلاق المراكز عن طريق الدخول في ترتيب جديد مع طرف آخر.
على سبيل المثال ، إذا كنت قد اشتريت ثلاثة عقود من الطرف "أ" ، من أجل إغلاق مركزك ، فإنك ستبيع ثلاثة عقود للطرف "ب". نظرًا لأن هذه المراكز معادلة ، فإن مركزك في السوق يتم تحييده ، وأنك خارج السوق فعليًا. موضع. في حين أن هذا الأمر أكثر تعقيدًا من مجرد بيع العقود الثلاثة الأصلية ، فإن النتيجة هي نفسها.
