لفهم الشركة وتقييمها ، يتعين على المستثمرين إلقاء نظرة على وضعها المالي. لحسن الحظ ، ليس من الصعب إجراء تحليل مالي لشركة ما عن طريق فحص بياناتها المالية. هذا غالبًا ما يكون جزءًا من أي تحليل PERT.
تقييم الوضع المالي للشركة المدرجة مشابه تمامًا ، باستثناء أن المستثمرين بحاجة إلى اتخاذ خطوة أخرى والنظر في هذا الوضع المالي بالنسبة للقيمة السوقية. لنلقي نظرة.
ابدأ بالميزانية العمومية
مثل الوضع المالي الخاص بك ، يتم تعريف الوضع المالي للشركة من خلال الأصول والخصوم. يشتمل المركز المالي للشركة أيضًا على حقوق المساهمين. يتم تقديم كل هذه المعلومات إلى المساهمين في الميزانية العمومية.
لنفترض أننا ندرس البيانات المالية لمتاجر التجزئة الوهمية المدرجة في البورصة The Outlet لتقييم وضعها المالي. للقيام بذلك ، نراجع التقرير السنوي للشركة ، والذي يمكن تنزيله غالبًا من موقع الشركة على الويب. التنسيق القياسي للميزانية العمومية هو الأصول ، تليها الالتزامات ، ثم حقوق المساهمين.
الأصول والخصوم الحالية
يتم تقسيم الأصول والخصوم إلى بنود حالية وغير حالية. الأصول المتداولة أو الخصوم المتداولة هي تلك ذات العمر المتوقع أقل من 12 شهرًا. على سبيل المثال ، لنفترض أنه من المتوقع أن يتم بيع المخزونات التي أبلغت عنها The Outlet اعتبارًا من 31 ديسمبر 2018 ، خلال العام التالي ، وعند هذه النقطة سينخفض مستوى المخزون ، وسوف يرتفع مقدار النقد.
مثل معظم تجار التجزئة الآخرين ، يمثل مخزون المخرج نسبة كبيرة من أصوله الحالية ، وبالتالي يجب فحصه بعناية. نظرًا لأن المخزون يتطلب استثمارًا حقيقيًا لرأس المال الثمين ، فستحاول الشركات تقليل قيمة السهم لمستوى مبيعات معين ، أو زيادة مستوى المبيعات لمستوى معين من المخزون. لذلك ، إذا شهد المخرج انخفاضًا بنسبة 20٪ في قيمة المخزون مع قفزة في المبيعات بنسبة 23٪ مقارنة بالعام السابق ، فهذه علامة على أنها تدير مخزونها بشكل جيد نسبيًا. يقدم هذا التخفيض مساهمة إيجابية في التدفقات النقدية التشغيلية للشركة.
الالتزامات الحالية هي الالتزامات التي يتعين على الشركة سدادها خلال العام المقبل ، وتشمل الالتزامات الحالية (أو المستحقة) للموردين والموظفين ومكتب الضرائب ومقدمي التمويل قصير الأجل. تحاول الشركات إدارة التدفق النقدي لضمان توفر الأموال للوفاء بهذه الالتزامات قصيرة الأجل عند استحقاقها.
النسبة الحالية
عادة ما يستخدم المحللون النسبة الحالية - وهي إجمالي الأصول الجارية مقسومة على إجمالي المطلوبات المتداولة - لتقييم قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل. تختلف النسبة الحالية المقبولة بين الصناعات ، ولكن لا ينبغي أن تكون منخفضة للغاية بحيث تشير إلى إفلاس وشيك أو مرتفع لدرجة أنه يشير إلى تراكم غير ضروري للنقد أو الذمم المدينة أو المخزون. مثل أي شكل من أشكال تحليل النسب ، يجب أن يتم تقييم النسبة الحالية للشركة فيما يتعلق بالماضي.
الأصول والخصوم غير المتداولة
الأصول أو الخصوم غير المتداولة هي تلك التي يتوقع أن تمتد أرواحها إلى ما بعد العام المقبل. بالنسبة لشركة مثل Outlet ، من المرجح أن يكون أكبر أصولها غير المتداولة هو الممتلكات والمنشآت والمعدات التي تحتاجها الشركة لإدارة أعمالها.
قد تتعلق الالتزامات طويلة الأجل بالالتزامات بموجب عقود تأجير الممتلكات والتجهيزات والمعدات ، إلى جانب القروض الأخرى.
المركز المالي: القيمة الدفترية
إذا طرحنا مجموع المطلوبات من الأصول ، فإننا نترك حقوق المساهمين. في الأساس ، هذه هي القيمة الدفترية ، أو القيمة المحاسبية ، لحصة المساهمين في الشركة. يتكون بشكل أساسي من رأس المال الذي يساهم به المساهمون مع مرور الوقت والأرباح المكتسبة والاحتفاظ بها من قبل الشركة ، بما في ذلك ذلك الجزء من أي ربح لا يتم دفعه للمساهمين كأرباح.
السوق للكتاب متعددة
بمقارنة القيمة السوقية للشركة بالقيمة الدفترية ، يمكن للمستثمرين ، جزئيًا ، تحديد ما إذا كان سعر السهم أقل من اللازم أو مبالغ فيه. إن مضاعفات السوق المحجوزة ، على الرغم من وجود أوجه قصور فيها ، لا تزال أداة مهمة للمستثمرين ذوي القيمة. تشير الدلائل الأكاديمية الواسعة إلى أن الشركات ذات الأسهم المتداولة في السوق منخفضة الأداء أفضل من الشركات ذات المضاعفات العالية. هذا أمر منطقي حيث أن هناك العديد من العروض السوقية المنخفضة التي تظهر أن الشركة لديها وضع مالي قوي فيما يتعلق بسعرها.
تحديد ما يمكن تعريفه على أنه نسبة عالية أو منخفضة من السوق إلى الدفتر يعتمد أيضًا على المقارنات. للتعرف على ما إذا كانت مضاعفات الدفتر في السوق مرتفعة أو منخفضة ، تحتاج إلى مقارنتها بمضاعفات تجار التجزئة الآخرين المدرجين في البورصة.
الخط السفلي
يخبر المركز المالي للشركة المستثمرين عن حالتها العامة. يعد التحليل المالي للبيانات المالية للشركة - إلى جانب الحواشي في التقرير السنوي - ضروريًا لأي مستثمر جاد يرغب في فهم الشركة وتقييمها بشكل صحيح.
