التحركات الرئيسية
ربما يكون المتداولون قد استخدموا الأخبار التي تفيد بأن الرئيس ترامب يفكر في تأجيل تعريفة بنسبة 25٪ على السيارات لمدة ستة أشهر كأحد الأسباب لدفع السوق إلى الارتفاع اليوم. كانت هذه أخبارًا جيدة بالنسبة لقطاع الصناعات التحويلية ، والذي ربما كان يتنفس بشكل أسهل قليلاً دون ضغط التكاليف المتزايدة والتعريفات المتبادلة في أسواق التصدير.
إن موضوع التعريفة الجمركية هو ، للأسف ، موضوع سيتعين علي معالجته بشكل يومي ، لكن من المهم أن ننظر إلى ما وراء العناوين الرئيسية كل يوم ونفكر في الأماكن التي قد يكون لهذه الموضوعات فيها تأثيرات مباشرة على الأسهم الفردية أو المجموعات. على سبيل المثال ، على الرغم من أن تأجيل تعريفات السيارات أمر منطقي قبل قيام ترامب بزيارة دولة إلى اليابان هذا الشهر ، فإن ذلك لا يفعل الكثير بالنسبة للشركات التي تتعرض بشكل أكبر للأسواق الزراعية التي استهدفتها اقتصادات أخرى مثل الصين للتعريفات.
على سبيل المثال ، على الرغم من ارتفاع أسعار فول الصويا يوم أمس ، فقد تلاشت مرة أخرى اليوم وبقيت بالقرب من انخفاض الأسعار في عام 2009 ، أو ما يقرب من 50 ٪ من أعلى مستوياتها في عام 2012. صادرات فول الصويا هي هدف للتعريفة الجمركية الانتقامية ، والتي ضاعفت من ضعف الطلب الدولي. لكن هذا التقلب يؤثر على أكثر من الشركات الزراعية والمزارعين فقط.
تتفاقم الأضرار التي لحقت بالقطاع الزراعي عندما نفكر في الآثار المترتبة على صناع المعدات الصناعية مثل Caterpillar Inc. (CAT) و Deere & Company (DE). كما ترون في الرسم البياني أدناه ، تراجع Deere مؤخرًا مع أسعار فول الصويا بعد الانتهاء من الاختلاف الهابط الهابط MACD في 30 أبريل. إذا لم تتعاف أسعار السلع الأساسية اللينة ، فإن المحور التالي المحتمل للسهم للعثور على الدعم يقترب من 135 دولارًا لكل شارك.
على الرغم من أنني ما زلت متفائلاً بحذر بشأن مؤشرات الأسهم الرئيسية والقطاعات الأقوى ، أعتقد أن ممارسة تحديد (وربما تجنب) تلك المجموعات ذات التعرض المباشر بدرجة أكبر لحرب التعريفات أمر منطقي. يمكن للمستثمرين استخدام هذه العملية للتفكير في المخاطر النسبية لكل مركز في محافظهم الاستثمارية.
ستاندرد اند بورز 500
واصل مؤشر S&P 500 دعمه المرتد في نطاق 2،820 اليوم بعد الأخبار المتعلقة بتعريفات السيارات. من وجهة نظر فنية ، هذا أمر مشجع لأنه تم عكسه من قبل قبعات صغيرة والقطاعات الخطرة الأخرى.
ومع ذلك ، مع زيادة خطر تصعيد الحرب التجارية ، أعتقد أن التجار سوف يستفيدون من وضع خطط للطوارئ عندما يصل مؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوياته السابقة بالقرب من 2،940 ، والتي كانت نقطة التوقف لكلا الجولتين الأخيرتين. لا تزال القناة توفر فرصًا للربح ، لكن يجب على المستثمرين التفكير في التحوط أو استخدام استراتيجيات دخل الخيار (مثل المكالمات المغطاة) إذا توقفت المؤشرات الرئيسية عند أعلى مستوياتها السابقة مرة أخرى.
:
تداول أسواق السلع الناعمة
تداول الاختلاف MACD
استراتيجيات الدعوة المغطاة للسوق الهابط
مؤشرات المخاطر - تحسن معنويات بناء المنازل مرة أخرى
عملت في طريقي إلى الكلية في مجال التأمين على اللقب وأراقب عن كثب صناعة العقارات منذ ذلك الحين. في تجربتي ، قوة مبيعات المنازل ، وأصول الرهن العقاري ومعنويات بناء المنازل هي بعض من أفضل المؤشرات الرائدة المتاحة.
على الرغم من وجود الكثير من السلبيات التي يجب التركيز عليها ، إلا أن استطلاع الرأي العام للجمعية الوطنية لبناة المنازل (NAHB) صدر اليوم مع مفاجأة إيجابية أخرى. أنا أؤيد استطلاعات الرأي لأنهم يتطلعون إلى الأمام بدلاً من مجرد الإبلاغ عن مستويات الإنتاج في الماضي. إذا كان بناة المنازل إيجابيين بشأن المستقبل ، فهذا يساعدنا على فهم الظروف التي تبدو الآن بشكل أفضل وليس قبل ثلاثة أشهر.
يمكنك الاطلاع على بيانات تقرير NAHB في الرسم البياني التالي (الأزرق) مقابل SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB). العلاقة الوثيقة بين معنويات بناء المنازل وأسهم بناء المنازل أمر منطقي ، ولكن الآثار الإيجابية تتجاوز مجموعة صغيرة من البناة أنفسهم.
على سبيل المثال ، إذا كان المستثمرون قلقين بشأن أعباء الديون الثقيلة أو التعرض المركز للأراضي في الغرب الأوسط والجنوب الشرقي بين شركات بناء المنازل ، فإن الأهداف البديلة تشمل The Home Depot، Inc. (HD) أو Lennox International Inc. (LII) أو United Technologies Corporation (UTX) التي توفر الأجهزة والمعدات والمواد للبناة.
يمكن أن يكون الانخفاض الحاد في معنويات البناء بمثابة تحذير مفيد لضعف السوق. سبق كل من الأزمة المالية لعام 2008 والسوق الهبوطي لعام 2018 انخفاض مفاجئ في التوقعات الخاصة بالإسكان الجديد. على عكس ذلك ، كان التحسن السريع في المعنوي إشارة مبكرة للعائدات الإيجابية الضخمة في 2016-2017. في هذه المرحلة ، أود أن أقترح أن تقرير NAHB هو دليل آخر يمكننا استخدامه لصالح السوق - على الأقل في المدى القصير.
:
تيفا يضرب دعم فيبوناتشي بشأن المخاوف بشأن دعوى تحديد الأسعار
يستمر CyberArk Rally بعد أرباح Q1 القوية
الاستثمار العقاري: دليل
خلاصة القول - ترقب مبيعات التجزئة
يجب أن أشير إلى أن مبيعات التجزئة قد صدرت اليوم أيضًا ، وكانت الأخبار قبيحة جدًا على أساس شهري. ارتفعت مبيعات التجزئة الأساسية بنسبة 0.1 ٪ ، وهو ما كان أقل بكثير من المتوقع. لم أكن متفاجئًا جدًا من النظر في تقرير التجزئة الإيجابي بشكل غير عادي الشهر الماضي. هذا يبدو وكأنه ارتداد إلى الوسط ولا شيء يدعو للقلق بعد - فهذه مسألة عالجتها عندما رأينا تقلبات مماثلة في تقرير العمل الشهري.
ومع ذلك ، بالنظر إلى عدم اليقين حول التعريفات الجمركية وارتفاع تكاليف السلع الاستهلاكية ، هذا مجال مهم للمراقبة. ستقوم Walmart Inc. (WMT) بالإبلاغ عن الأرباح قبل افتتاح السوق غدًا ، وإذا كانت توقعاتها تتطابق مع بيانات مبيعات التجزئة الضعيفة التي حصلنا عليها من مكتب الإحصاء الأمريكي اليوم ، فقد يكون لدينا المزيد من القلق.
