صندوق التحوط مقابل صندوق الأسهم الخاصة: نظرة عامة
على الرغم من أن ملفات المستثمرين الخاصة بهم غالباً ما تكون متشابهة ، هناك اختلافات كبيرة بين أهداف وأنواع الاستثمارات التي تسعى إليها صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة.
تجذب كل من صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة الأفراد ذوي القيمة المرتفعة (يتطلب الكثير منهم استثمارات بحد أدنى 250000 دولار أو أكثر) ، ويتم هيكلتها تقليديًا كشراكات محدودة ، وتتضمن دفع رسوم الإدارة الأساسية للشركاء الإداريين بالإضافة إلى نسبة من الأرباح.
صندوق التحوط
صناديق التحوط هي استثمارات بديلة تستخدم الأموال المجمعة وتستخدم مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات لكسب عوائد لمستثمريها. الهدف من صندوق التحوط هو توفير أعلى عائد استثماري ممكن في أسرع وقت ممكن. لتحقيق هذا الهدف ، تتمثل استثمارات صناديق التحوط في الأصول ذات السيولة العالية بشكل أساسي ، مما يمكّن الصندوق من جني الأرباح بسرعة من أحد الاستثمارات ثم تحويل الأموال إلى استثمار آخر يعد بشكل فوري أكثر. تميل صناديق التحوط إلى استخدام الرافعة المالية أو الأموال المقترضة لزيادة عوائدها. لكن مثل هذه الاستراتيجيات محفوفة بالمخاطر - فقد تعرضت الشركات ذات الاستدانة العالية لضربة قوية خلال الأزمة المالية لعام 2008.
تستثمر صناديق التحوط في أي شيء وكل شيء تقريبًا - الأسهم الفردية (بما في ذلك البيع على المكشوف والخيارات) ، والسندات ، والعقود الآجلة للسلع الأساسية ، والعملات ، والمراجحة ، ومشتقاتها - كل ما يرى مدير الصندوق أنه يقدم عوائد عالية محتملة في فترة زمنية قصيرة. تركز صناديق التحوط على الحد الأقصى للأرباح قصيرة الأجل.
نادرا ما تكون صناديق التحوط في متناول غالبية المستثمرين ؛ بدلاً من ذلك ، يتم توجيه صناديق التحوط نحو المستثمرين المعتمدين ، حيث أنهم بحاجة إلى تنظيم أقل من SEC مقارنة بالصناديق الأخرى. المستثمر المعتمد هو شخص أو كيان تجاري يُسمح له بالتعامل في الأوراق المالية التي قد لا تكون مسجلة لدى السلطات المالية. صناديق التحوط هي أيضا أقل شهرة من صناديق الاستثمار وغيرها من الأدوات الاستثمارية.
من حيث التكاليف ، فإن صناديق التحوط أغلى ثمناً للاستثمار من صناديق الاستثمار أو غيرها من أدوات الاستثمار. بدلاً من فرض نسبة نفقات فقط ، تفرض صناديق التحوط نسبة نفقات ورسوم أداء.
صندوق الأسهم الخاصة
تشبه صناديق الأسهم الخاصة شركات رأس المال الاستثماري من حيث أنها تستثمر مباشرة في الشركات ، بشكل أساسي عن طريق شراء الشركات الخاصة ، على الرغم من أنها تسعى في بعض الأحيان إلى الحصول على حصة مسيطرة في الشركات المتداولة في البورصة من خلال شراء الأسهم. وغالبًا ما يستخدمون عمليات الاستحواذ ذات الروافع المالية للاستحواذ على الشركات المتعثرة ماليًا.
على عكس صناديق التحوط التي تركز على الأرباح قصيرة الأجل ، تركز صناديق الأسهم الخاصة على الإمكانات طويلة الأجل لمحفظة الشركات التي لديها مصلحة أو تستحوذ عليها.
بمجرد الحصول على حصة في الشركة أو التحكم فيها ، تتطلع صناديق الأسهم الخاصة إلى تحسين الشركة من خلال تغييرات الإدارة ، أو تبسيط العمليات ، أو التوسع ، بهدف نهائي يتمثل في بيع الشركة لتحقيق ربح ، إما بشكل خاص أو من خلال طرح عام أولي في سوق الأوراق المالية.
لتحقيق أهدافها ، عادة ما يكون لدى صناديق الأسهم الخاصة ، بالإضافة إلى مدير الصندوق ، مجموعة من خبراء الشركات الذين يمكن تعيينهم لإدارة الشركات المستحوذ عليها. تتطلب طبيعة استثماراتهم تركيزًا أكبر على المدى الطويل ، ويبحث عن الأرباح على الاستثمارات حتى تنضج في غضون بضع سنوات بدلاً من التركيز على الأرباح السريعة على المدى القصير في صناديق التحوط.
الاختلافات الرئيسية
نظرًا لأن صناديق التحوط تركز على الأصول السائلة بشكل أساسي ، يمكن للمستثمرين عادةً صرف أموالهم في الصندوق في أي وقت. على النقيض من ذلك ، فإن التركيز طويل الأجل لصناديق الأسهم الخاصة يفرض عادةً شرطًا يقضي بأن يلتزم المستثمرون بأموالهم لفترة زمنية دنيا ، وعادة ما تكون على الأقل من ثلاث إلى خمس سنوات ، وغالبًا ما يكون ذلك من سبع إلى 10 سنوات.
هناك أيضًا اختلاف كبير في مستوى المخاطر بين صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة. بينما يمارس كلاهما إدارة المخاطر من خلال الجمع بين الاستثمارات عالية المخاطر والاستثمارات الأكثر أمانًا ، فإن تركيز صناديق التحوط على تحقيق أقصى قدر من الأرباح قصيرة الأجل ينطوي بالضرورة على قبول مستوى أعلى من المخاطر.
هناك صناديق تحوط تتناسب مع التعريف الكلاسيكي - صناديق مصممة لتوفير حماية لرأس المال المستثمر في الاستثمارات التقليدية - لكن هذا لم يعد يعتبر الاستخدام الشائع للمصطلح.
الماخذ الرئيسية
- إن صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة تروق للأفراد ذوي الملاءة المالية العالية. تتضمن كل أنواع الأموال دفع الرسوم الأساسية للشركاء الإداريين بالإضافة إلى نسبة من الأرباح. صناديق التحوط هي استثمارات بديلة تستخدم الأموال المجمعة ومجموعة متنوعة من التكتيكات لكسب عوائد مقابل أموالهم المستثمرون. تستثمر صناديق الأسهم الخاصة مباشرة في الشركات ، إما عن طريق شراء شركات خاصة أو شراء حصة مسيطرة في الشركات المتداولة في البورصة.
مستشار البصيرة
إليزابيث ساغي ، CFP®
InAlliance Financial Planning، سانتا باربرا ، كاليفورنيا
صندوق التحوط هو صندوق استثماري يتم إدارته بنشاط ويقوم بتجميع الأموال من المستثمرين المعتمدين ، وعادة ما يكون هؤلاء الذين يتحملون مخاطر أعلى. لا تخضع صناديق التحوط للعديد من اللوائح التي تحمي المستثمرين كأوراق مالية أخرى ، لذلك تميل إلى استخدام مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات ذات المخاطر العالية لتحقيق عائدات أعلى محتملة ، مثل البيع على المكشوف أو المشتقات أو استراتيجيات التحكيم.
صندوق الأسهم الخاصة هو أيضًا صندوق استثمار مُدار يجمع الأموال ، لكنه عادةً ما يستثمر في الشركات والشركات الخاصة غير المتداولة في البورصة. يشبه المستثمرون في صناديق الأسهم الخاصة مستثمري صناديق التحوط من حيث أنهم معتمدون ويمكنهم تحمل مخاطر أكبر ، لكن صناديق الأسهم الخاصة تميل إلى الاستثمار على المدى الطويل.
