الولايات المتحدة ليست البلد الوحيد الذي يصاب بالشلل بسبب الانقسام السياسي. عبر البركة ، تقترب بريطانيا من مغادرة الاتحاد الأوروبي دون أي شيء يشبه خطة عمل واضحة.
في بداية عام 2019 ، رفض البرلمان البريطاني صفقة Brexit التي اقترحها رئيس الوزراء تيريزا ماي بـ 230 صوتًا. تركت نكسة أيار / مايو ، وهي أكبر هزيمة في تاريخ البلاد الديمقراطي ، فجأة المملكة المتحدة في مأزق مع ما يزيد قليلاً عن شهرين ليتأخر عنها حتى من المقرر أن تغادر الاتحاد الأوروبي.
استقال ماي من منصبه في 7 يونيو 2019. في 23 يوليو 2019 ، تم انتخاب بوريس جونسون ، رئيس حزب المحافظين البريطاني ، ووزير الخارجية البريطاني السابق وعمدة لندن ، رئيسا للوزراء ، ووعد بمغادرة الاتحاد الأوروبي ، "لا أو مت".
في هذه المرحلة المتأخرة ، عادت جميع الخيارات إلى الطاولة ، بما في ذلك خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بدون صفقة تجارية أو إلغاء الأمر بالكامل. يقول بنك جولدمان ساكس إن هناك فرصة بنسبة 50٪ لخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في وقت لاحق. خصصت الوساطة احتمالًا بنسبة 40٪ لعكس خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي من خلال استفتاء ثانٍ أو انتخابات عامة واحتمال بنسبة 10٪ على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي "بدون صفقة".
فيما يلي تفاصيل لجميع المصطلحات المختلفة التي يتم طرحها - وكيف يمكن لكل منها التأثير على المستثمرين والاقتصاد.
Brexit الصعب
منذ أن صوت جمهور المملكة المتحدة على مغادرة الاتحاد الأوروبي في يونيو 2016 ، وقدم رئيس الوزراء السابق مايو إخطار الانسحاب بموجب المادة 50 في مارس 2017 ، تركز الحديث حول ما إذا كان ينبغي على المملكة المتحدة متابعة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي "الناعم" أو "الصعب" - المصطلحات المستخدمة للإشارة إلى قرب علاقة البلد بشريكها التجاري الرئيسي بمجرد تعزيز طلاقهما.
Brexit الصعب هو وسيلة أخرى لقول استراحة نظيفة من أوروبا. وهذا يعني أن بريطانيا تتخلى عن عضوية السوق الموحدة للاتحاد الأوروبي ، وهو ترتيب يمكّن البلاد من التجارة بحرية مع شركائها الأوروبيين دون قيود على التعريفات.
يريد مؤيدو Brexit الصعب الحرية في إعداد صفقاتهم التجارية وقواعدهم. المشكلة هي أن وضع اتفاقيات التجارة المستقلة الخاصة به سيستغرق الكثير من الوقت ، وفي الوقت نفسه ، يجبر البلاد على استخدام قواعد منظمة التجارة العالمية الأقل مواتاة.
إذا وجدت بريطانيا نفسها خارج الاتحاد الجمركي ، فستصبح السلع المستوردة فجأة أغلى ثمناً ، مما يضغط على إنفاق المستهلكين في جميع أنحاء البلاد ويثقل كاهل العديد من الشركات التي تشتري المواد الأوروبية وتتعامل مع شركائها الأوروبيين. في الوقت الحالي ، يتم تصدير حوالي 45٪ من صادرات المملكة المتحدة إلى الاتحاد الأوروبي ، في حين أن 50٪ من البضائع التي تستوردها تأتي من الاتحاد الأوروبي.
وقال جون لينش ، كبير استراتيجيي الاستثمار في LPL Financial: "في حال سارت المملكة المتحدة في طريق خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، فمن المحتمل أن يتباطأ اقتصاد المملكة المتحدة بشكل أكبر حيث أن حالة عدم اليقين التجارية في الاتحاد الأوروبي تؤثر على ثقة المستهلك والاستثمار التجاري".
لا أتفاق
إذا فشل السياسيون البريطانيون في التوصل إلى اتفاق قبل أن من المقرر أن تغادر المملكة المتحدة الاتحاد الأوروبي في 31 أكتوبر 2019 ، فإن البلاد سوف تتراجع دون أي اتفاق.
على العكس من ذلك ، فإن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي الثابت ، والذي يمكن أن يشمل نظريًا نوعًا من الاتفاق مع الاتحاد الأوروبي ويحتمل أن يحدد فترة انتقالية للتفاوض على صفقات التجارة الحرة ، لا يقدم سيناريو عدم وجود صفقة على الإطلاق.
حذر الاقتصاديون في جميع أنحاء العالم مرارًا وتكرارًا من خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. عندما يناقشون سيناريو عدم الصفقة ، فإن تنبؤاتهم تكون أكثر كارثية
حذر بنك إنجلترا من أن صفقة عدم خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي يمكن أن تقلص الاقتصاد البريطاني بنسبة 8٪ في السنة وتؤدي إلى انخفاض أسعار المنازل المحلية بمقدار الثلث. بالتأكيد سيتم معاقبة أسواق الأسهم البريطانية والأوروبية ، وكذلك العملة البريطانية.
من المتوقع أن يسقط بقية الاقتصاد العالمي في هذه الفوضى أيضًا. في الآونة الأخيرة ، أصبح صندوق النقد الدولي آخر اسم كبير يحذر من أن أي صفقة تنطوي على مخاطر تؤدي إلى مزيد من التباطؤ في النمو العالمي.
وقال لينش: "تشكل المملكة المتحدة حوالي 2٪ فقط من الاقتصاد العالمي و 4٪ من تجارة السلع العالمية ، لذلك من المحتمل أن تكون التداعيات العالمية لجميع السيناريوهات الواقعية قابلة للإدارة". حذرت Capital Economics من أن الخروج غير المنضبط يمكن أن يضر بنمو الناتج المحلي الإجمالي البريطاني بنسبة 1-2٪ موزعة على مدى عامين.
لينة Brexit
بشكل عام ، يتفق الاقتصاديون على أن المسار الأقل ضررًا سوف يتضمن ما تسميه وسائل الإعلام "خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي". يستخدم هذا المصطلح للإشارة إلى أن بريطانيا ما زالت متحالفة بشكل وثيق مع الاتحاد الأوروبي من خلال الحفاظ على شكل من أشكال السوق الموحدة للكتلة.
مثل هذا السيناريو من شأنه أن يقلل من تعطيل التجارة وسلاسل التوريد والشركات بشكل عام. ومع ذلك ، هناك نقطة شائكة رئيسية: طالب الاتحاد الأوروبي بعدم إمكانية الوصول إلى السوق الموحدة إلا إذا تم احترام جميع مبادئه ، بما في ذلك حرية تنقل الأشخاص.
دعا أنصار خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي إلى اتفاق مشابه لما أبرمته النرويج مع الاتحاد الأوروبي. النرويج عضو في السوق الموحدة ، لكن في المقابل تلتزم بقواعد حرية الحركة. لقد أصبح من الواضح بالفعل أن العديد من السياسيين في المملكة المتحدة ليسوا على استعداد لتقديم تنازلات بشأن الهجرة ، مدعين أن مثل هذه الصفقة ستخون رغبات الجمهور البريطاني.
وقال سيباستيان رادلر ، رئيس إستراتيجية الأسهم الأوروبية في دويتشه بنك ، في مقابلة مع بلومبرج: "نتوقع أن تتفوق الأسهم المحلية في المملكة المتحدة على المصدرين في المملكة المتحدة بنسبة 20٪ إذا تحقق خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي".
خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي
إذا أرادت المملكة المتحدة تجنب الخروج من الاتحاد الأوروبي دون صفقة ، فمن المؤكد أنه يجب تمديد المادة 50. يقترب تاريخ انتهاء الصلاحية في 31 تشرين الأول (أكتوبر) بسرعة ، مما يعني أنه لا يوجد سوى القليل من الوقت لإعادة التفاوض على أي نوع من الاتفاقيات الجديدة.
ما إذا كان الاتحاد الأوروبي سيوافق على تمديد الموعد النهائي غير واضح. تتفق معظم دول الكتلة على أنه من مصلحتها القصوى منع خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، رغم أنه من الصحيح أيضًا أنها تشعر بالإحباط ويبدو أنها تفقد الأمل في إمكانية التوصل إلى اتفاق يناسب جميع الأطراف.
السياسيون البريطانيون منقسمون بشأن ما يريدونه من خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، ويجدون طريقة لمطابقة جميع طلباتهم ، إلى جانب طلبات الاتحاد الأوروبي ، ويبدو بشكل متزايد تحديا لا يمكن التغلب عليه. إن سحب العملية لمدة عامين آخرين دون أي ضمانات لإيجاد انفراجة قد يعرقل فرص إعادة التفاوض الجاد على الإطلاق.
ومع ذلك ، يشير الارتفاع الأخير لعملة المملكة المتحدة إلى أن التجار على ثقة من أن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي سيتم تعليقه في الوقت الحالي. الجنيه الإسترليني ، وصناديق الاستثمار المتداولة مثل الجنيه الإسترليني لإنفيسكو كوينز (FXB) ، VelocityShares اليومي 4x طويل GBP مقابل USD ETN (UGBP) و ETFS Short NZD Long GBP (NZGB.L) الذي يتعقب حركته ، يرتفع ، مما يعني أن المستثمرين يأملون في أن يتم تجنب صفقة لا تضر بريكسيت.
إن تعليق خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي سوف يخفف من المخاوف من أن المملكة المتحدة ستترك الاتحاد الأوروبي دون صفقة. ومع ذلك ، فإن حالة عدم اليقين ستظل قائمة حول ما إذا كانت بريطانيا ستضمن في النهاية اتفاقية خروج بريطانيا أو الاتحاد الأوروبي ، أو الدعوة إلى استفتاء ثانٍ يمكن أن يشهد قرار الإلغاء.
قد يعني هذا في نهاية المطاف مزيدًا من التقلبات حيث يواصل المستثمرون محاولة تخمين الطريقة التي ستعمل بها خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي وكيف ستتحقق الشركات العالقة في تبادل لإطلاق النار في ظل كل سيناريو محتمل. وفي الوقت نفسه ، فإن هذه الشركات نفسها ستتأثر بلا شك بالتخلي عن العلاقات المستقبلية مع شريك تجاري رئيسي.
قال بنك جولدمان ساكس إن استمرار حالة عدم اليقين بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي "قد يشكل مخاطر" على الأسهم الأمريكية التي تواجه المملكة المتحدة مثل Newmont Mining Corp. (NEM) و Invesco Ltd. (IVZ).
