القناة الهضمية انتشار تعريف والمثال

ما هو انتشار القناة الهضمية؟

انتشار القناة الهضمية ، أو "انتشار الشجاعة" ، هو استراتيجية خيار تم إنشاؤها عن طريق شراء أو بيع أموال (ITM) يتم وضعها في نفس الوقت الذي يتم فيه استدعاء ITM. يتم استخدام هوامش الأمعاء الطويلة من قبل متداولي الخيارات في الحالات التي يعتقدون أن السهم الأساسي سوف يتحرك فيها بشكل كبير ، ولكنهم غير متأكدين مما إذا كان سيكون صعوديًا أم هبوطيًا. في المقابل ، يتم استخدام انتشار أمعاء قصير عندما لا يُتوقع أن يقوم السهم الأساسي بأي حركة هامة.

الماخذ الرئيسية

• يشمل فروق القناة الهضمية الطويلة شراء مكالمة داخل البورصة وطرح ربح. فرق ربح طويل الأجل إذا كان سعر الأصل يجعل حركة سعر كبيرة قبل انتهاء صلاحية الخيارات. ينطوي فروق السعر الهضمية القصيرة على كتابة ربح داخلي استدعاء و put.Aut انتشار أمعاء الأرباح إذا كان سعر الأساسي لا يتحرك كثيرا قبل انتهاء صلاحية الخيارات.

فهم انتشار القناة الهضمية

يختلف فارق القناة الهضمية عن فروق السعر المعتادة نظرًا لحقيقة أنه في فروق السعر المعتادة ، سيتم استخدام خيارات (OTM) النقدية بدلاً من خيارات ITM الأكثر تكلفة.

يشار إلى خيارات ITM باسم "الشجاعة" لأنها أكثر صلابة من حيث القيمة الجوهرية من نظرائهم OTM.

عند شراء أو بيع مكالمة ITM وطرحها ، يجب أن تكون الخيارات مسافة متساوية في المال. على سبيل المثال ، إذا كان السهم يتداول عند 20 دولارًا ، فقد يكون لمكالمة ITM سعر إضراب قدره 19.50 دولارًا ، وقد يكون لضربة ITM 20.50 دولار.

إذا كان السعر يتحرك بشكل ملحوظ ، فإن المكالمة أو الشراء سيكونان يستحقان المال ، بينما يتكبد الخيار الآخر خسارة. يتم تغطية الخسارة في الساق الخاسرة بالمبلغ المدفوع للخيار.

ستؤدي الإستراتيجية الطويلة إلى الخسارة إذا لم يتحرك السعر بشكل كبير ، أو بقي كما هو ، حيث سيتم فقد القيمة الخارجية للخيار. قد تكون الخسارة خسارة جزئية فقط ، حيث قد يكون أحد الخيارات أو كلاهما في المال وبالتالي يكون له بعض القيمة.

بيع مكالمة ITM وطرحها له نية معاكسة. البائع ، أو الكاتب ، يتوقع أن السعر لن يتحرك كثيرًا. بيع مكالمة ITM ووضع أوامر أعلى من بيع مكالمات OTM وطرحها. إذا تحرك سعر الأساس بشكل ملحوظ ، فستخسر المكالمة أو الشراء المال. قد تكون الخسارة كبيرة للغاية ، وهذا يتوقف على مدى التحركات الأساسية. يتم تعويض الخسارة عن طريق القسط المستلم. من الممكن أن ينتهي أحد الخيارين أو كلاهما بـ ITM ، وبالتالي فإن الحد الأقصى للربح هو القيمة الخارجية للخيارات المباعة. المخاطر غير محدودة.

Staddles هي إستراتيجية مماثلة تستخدم خيارات ATM. تستخدم Strangles خيارات OTM.

في العالم الحقيقي مثال على انتشار القناة الهضمية في الأوراق المالية

لنفترض أن أحد المتداولين يعتقد أن سعر سهم Apple Inc. (APPL) سيكون له حركة كبيرة خلال الأسابيع الخمسة القادمة بسبب إعلان الأرباح. قرروا شراء مكالمات ITM ووضع خيارات ، وخلق فرق أمني ، على الخيارات التي تنتهي صلاحيتها في ستة أسابيع. يتيح انتهاء الصلاحية للمتداول التمسك بالإفراج عن الأرباح.

تتداول Apple حاليًا بسعر 225 دولارًا.

يشترون مكالمة ITM بقيمة 220 دولارًا مقابل 12.85 دولارًا لكل عقد. نظرًا لأن كل عقد يتحكم في 100 سهم ، فإن تكلفة المكالمة هي 1،285 دولار بالإضافة إلى العمولات.

يشترون ITM وضعت مع إضراب من 230 دولار مقابل 10.40 دولار. تكاليف وضع ما مجموعه 1040 دولار زائد العمولات.

التكلفة الإجمالية للتجارة هي 2325 دولار.

إذا تحرك سعر المبلغ الأساسي إلى 240 دولارًا عند انتهاء صلاحية الخيار ، فسيظل المتداول يفقد 325 دولارًا. هذا لأن المكالمة تبلغ 20 دولارًا للسهم ، أو 2000 دولار. وضع لا يستحق شيئا. لقد أنفقوا 2325 دولارًا على التجارة ولكن لديهم خيار بقيمة 2000 دولار فقط.

إذا ارتفع السعر إلى 260 دولارًا عند انتهاء صلاحية الخيار ، فسيحقق المتداول ربحًا قدره 1675 دولارًا. هذا لأن المكالمة تبلغ 40 دولارًا للسهم ، أو 4000 دولار. وضع لا يستحق شيئا. أنفقوا 2325 $ على التجارة.

إذا كان السعر يقترب من 225 دولارًا عند انتهاء الصلاحية ، فستكون المكالمة بقيمة 5 دولارات لكل عقد والمبلغ المقدم بقيمة 5 دولارات للعقد ، ويبلغ المجموع 1000 دولار لكل 100 سهم. يخسرون 1325 دولار.

إذا انخفض سعر Apple إلى 200 دولار ، فإن قيمة الصفقة تبلغ 30 دولارًا أو 3000 دولار لـ 100 سهم. بخصم ما دفعوه من تحقيق أرباح ، فإنهم يحققون 675 دولار.