ما هو القسيمة الإجمالية
الكوبون الإجمالي هو مصطلح يستخدم لوصف الكوبون الذي تم استلامه من أمان مجمع الرهن العقاري مثل الأمان المدعوم بالرهن (MBS). الضمان المدعوم برهن عقاري هو استثمار يحتوي على مجموعة من القروض العقارية التي لها خصائص مماثلة بشكل عام. الكوبون هو معدل الفائدة السنوي المدفوع على السند ، معبراً عنه كنسبة مئوية من القيمة الاسمية ، ويشار إليه أيضًا باسم سعر الكوبون. يشير مصطلح الكوبون في الأصل إلى قسائم قابلة للفصل الفعلية ملحقة بشهادات السندات.
كسر قسيمة الإجمالي
يشير إجمالي القسيمة إلى متوسط جميع أسعار الفائدة في المجمع المدفوعة من قبل مالكي الرهون ، قبل خصم أي رسوم إدارية أو خدمة. القسيمة الصافية أقل من القسيمة الإجمالية بمبلغ مساوٍ للخدمة والضمان والرسوم الأخرى المطبقة المتعلقة بصندوق الرهن العقاري.
يقوم المقرض ، مثل شركة الرهن العقاري أو البنك ، بتجميع العديد من سندات الرهن العقاري التي تحتوي عادةً على قسائم مماثلة وشروط أصلية وبقية. يدفع المقترض قسيمة إجمالية إلى المقرض ، والتي بدورها تحتفظ ببعض عائدات القسيمة مقابل الخدمة ، ثم تدفع القسيمة الصافية للمشتري. وفي الوقت نفسه ، يتم تمرير جميع المدفوعات الرئيسية إلى حاملي السندات.
القسيمة الإجمالية المدفوعة للمستثمر هي الدفعة الشهرية التي يدفعها ملاك المنازل على قروضهم في هذا المجمع. يتم تمرير أي مدفوعات مسبقة إلى المستثمر كذلك. على عكس معظم أنواع السندات التي تدفع كوبونات نصف سنوية ، يتلقى المستثمرون في الأوراق المالية المدعومة برهن عقاري مدفوعات شهرية للفائدة والرأسمال.
الفرق بين الكوبون المتوسط والمتوسط المرجح
القسيمة الإجمالية للأوراق المالية المدعومة بالرهن هي متوسط جميع أسعار الفائدة في صندوق MBS. الكوبون المتوسط المرجح لتجمع MBS هو القسيمة الإجمالية للقيمة الاسمية المرجحة التي يدفعها المقترضون لمقرض الرهن العقاري. وبعبارة أخرى ، يمثل متوسط الاستحقاق المرجح متوسط سعر الفائدة لمجمعات مختلفة من القروض العقارية بأسعار فائدة متفاوتة. وفقًا لما حددته FINRA ، يتم احتساب متوسط القسيمة الموزونة عن طريق حساب سعر الفائدة لكل قرض عقاري في المجمع بمبلغ الرهن العقاري المستحق.
بمجرد تعيينه في تاريخ الإصدار ، يظل معدل كوبون السند دون تغيير ، ويتلقى حاملو السداد مدفوعات فائدة ثابتة بتردد زمني محدد مسبقًا. يقرر مصدر السندات سعر القسيمة بناءً على أسعار الفائدة السائدة في السوق ، من بين أمور أخرى ، في وقت الإصدار. نظرًا لأن أصحاب الرهن العقاري المختلفين يدفعون قروضهم العقارية بمعدلات مختلفة ومدة مختلفة ، فقد يتغير متوسط سعر القسيمة الموزون على مدى عمر MBS.
