يتم تصنيف السندات وفقًا لمخاطر التخلف عن السداد من قبل وكالات التصنيف الائتماني المستقلة مثل Moody's و Standard & Poor's و Fitch. أولئك الذين لديهم تصنيفات منخفضة لديهم مخاطر أعلى مرتبطة بهم يجب على المستثمرين دراستها. بسبب المخاطر المتزايدة ، تحمل هذه السندات عادة أسعار فائدة أعلى. يجب على الجهات المصدرة ، مثل المستهلكين الذين لديهم ائتمان أقل من الكمال ، دفع المزيد للحصول على قروض. في حين أن الاستثمار في السندات ذات التصنيف الأقل ينطوي على مخاطر أكبر عند شراء هذه السندات غير المرغوب فيها ، لا تقم بشطبها بالكامل. هناك فرص بين السندات ذات التصنيف الأقل والتي يمكن أن تظل استثمارات جيدة ؛ عليك فقط معرفة ما الذي تبحث عنه عند الاستثمار.
قد يكون تحديد الفرص الجيدة بين السندات غير المرغوب فيها أمرًا صعبًا بالنسبة للمستثمر العادي. لهذا السبب ، فإن أفضل طريقة للاستثمار في السندات ذات التصنيف الأدنى هي من خلال صندوق مشترك ذي عائد مرتفع ، أو صندوق مغلق (CEF) أو صندوق تبادل تجاري (ETF). الاستثمار بهذه الطريقة يمنح محفظتك تنويعًا أفضل عبر العديد من إصدارات السندات ذات العائد المرتفع. كذلك ، فإن الاحتفاظ بأسهم الصندوق ذي العائد المرتفع يمنحك إمكانية الوصول إلى إدارة الأموال الاحترافية. يتمتع مديرو صناديق الاستثمار المشترك بمزيد من المعرفة والوقت للبحث في كل إصدار من إصدارات السندات الموجودة في المحفظة مقارنة بمستثمر متوسط.
علاوة على ذلك ، فإن الاستثمار من خلال صندوق مشترك ، CEF أو ETF يسمح باستخدام تقنيات الرفع والخصومات الكبيرة وبعض إصدارات السندات التي لا يمكن الوصول إليها إلا للمستثمرين من المؤسسات مثل الصندوق. تصدر CEFs فقط عددًا محددًا من الأسهم ، ثم يتم تداول الحافظة في السوق الثانوية. إذا تمكنت من العثور على تداول CEF بسعر مخفض لصافي قيمة أصوله ، أو صافي قيمة الأصول ، فأنت لا ترغب في الربح فقط من مدفوعات الدخل المرتفع ولكن أيضًا من بعض النمو في استثماراتك الرئيسية. يوجد عدد قليل من صناديق الاستثمار المتداولة ذات العائد المرتفع هي سندات SPDR Barclays High Yield (JNK) و iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG). إذا كنت على اختيار سندات فردية عالية العائد للشراء لمحفظتك ، ستزداد العناية الواجبة اللازمة من جانبك. فكر أولاً في اختيار المشكلات من الشركات التي تعتبر "ملائكة متقاعدين" ، تلك الشركات ذات السمعة الطيبة تاريخياً ولكن لديها مشاكل مالية مؤقتة.
باختيار الاستثمار في سندات من هذه الشركات ، من المرجح أن تجد خصومات كبيرة وعائدات عالية ولكن يمكنك أن تطمئن إلى أن فرص تخلف الشركة عن سداد الديون ليست على الأرجح كما قد تنعكس التصنيفات الحالية في السوق. الاطلاع على البيانات المالية للشركة والشعور تجاه سهم الشركة. إذا كان السهم لا يزال ذا قيمة ، فمن المحتمل أن يكون إصدار السندات جيدًا أيضًا. اتبع أنماط سعر الفائدة والتغيرات. أنت تستفيد من امتلاك سندات مرتفعة العائد في بيئة سعر فائدة متصاعد مع ارتفاع الأسعار حيث تتماشى العوائد مع الإصدارات الجديدة بأسعار فائدة أعلى.
مستشار البصيرة
دونالد بي. جولد
جولد لإدارة الأصول ، كليرمونت ، كاليفورنيا
السندات ذات العائد المرتفع ليست استثمارات جيدة أو سيئة في جوهرها. بشكل عام ، يتم تعريف السندات ذات العائد المرتفع على أنها سند ذو تصنيف ائتماني أقل من درجة الاستثمار ؛ على سبيل المثال ، أدناه S & P's BBB. العائد الأعلى للسندات هو التعويض عن المخاطر الأكبر المرتبطة بتصنيف ائتماني أقل.
يرتبط أداء السندات ذات العائد المرتفع بدرجة أكبر بأداء سوق الأوراق المالية مقارنةً بالسندات ذات الجودة العالية. عندما يضعف الاقتصاد ، تميل الأرباح إلى الانخفاض وكذلك قدرة مصدري السندات ذات العائد المرتفع (عمومًا) على تسديد الفوائد والمدفوعات الأساسية. وهذا يؤدي إلى انخفاض الأسعار على السندات ذات العائد المرتفع. إن انخفاض الأرباح يميل أيضًا إلى انخفاض أسعار الأسهم ، بحيث يمكنك أن ترى كيف يمكن أن تسبب الأخبار الاقتصادية ، الجيدة أو السيئة ، حركة الأسهم والسندات ذات العائد المرتفع في نفس الاتجاه.
