خلال فقاعة الدوت كوم المشهورة في أواخر التسعينيات ، دفعت الكثير من الشركات مبالغ مقابل استحواذها. عندما انهارت الفقاعة ، كان على الشركات أن تسجل هذه المدفوعات الزائدة في ميزانيتها العمومية كخسارة تسمى رسم انخفاض قيمة الشهرة. ربما كان أشهر انخفاض في قيمة الشهرة هو 98.7 مليار دولار تم الإبلاغ عنها في عام 2002 لدمج AOL Time Warner، Inc. كانت هذه ، في ذلك الوقت ، أكبر خسارة تم الإبلاغ عنها من قبل شركة.
الشهرة هي أحد الأصول غير الملموسة الناشئة عن استحواذ شركة على شركة أخرى. عندما تقوم شركة حيازة بشراء شركة بأكثر من قيمتها الدفترية ، يتم إدراج الزيادة في القيمة الدفترية كشهرة في الميزانية العمومية للمشتري. يعتبر العديد من المستثمرين أن النية الحسنة هي من بين أكثر الأصول صعوبة في التقييم. بادئ ذي بدء ، هناك العديد من المبررات المحتملة للنوايا الحسنة: الأصول غير الملموسة مثل علاقات العملاء القوية ، والملكية الفكرية ، أو العلامة التجارية الشائعة هي مجرد بعض العوامل التي يمكن أن تسهم في تحقيق النية الحسنة. على هذا النحو ، غالباً ما يكون من الصعب فهم ما الذي يدعم بالضبط أي من أصول الشهرة المحددة. ما يزيد من الصعوبة التي تطرحها النية الحسنة هو حقيقة أن النوايا الحسنة - سواء عن قصد أو عن غير قصد - غالباً ما تكون مبالغ فيها. يمكن لمثل هذه المبالغة في تضليل المستثمرين من خلال التسبب في أن تصبح أصول الشركات قوية بشكل مصطنع. ، نحن ندرس كيفية تحديد النية الحسنة للشركة بدقة.
من الطفرة إلى التمثال: قصة النوايا الحسنة
واحدة من علامات حكاية من فقاعة سوق الأسهم عندما تبدأ الشركات في دفع مبالغ زائدة لعمليات الاستحواذ. عندما يحدث هذا ، يتم توضيح الفرق بين السعر المدفوع لشراء الشركة المستهدفة والقيمة السوقية العادلة لتلك الشركة كأصل يسمى الشهرة في الميزانية العمومية للمشتري. (تعرف على المزيد في تحليل الميزانية العمومية.)
بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة (GAAP) ، يجب على الشركة المستحوذ عليها بشكل دوري ضبط القيمة المعلنة لأصل الشهرة المحتفظ به في ميزانيته العمومية والمطالبة بالفرق كخسارة. يُسمى تعديل الخسارة هذا رسم انخفاض القيمة ويمكن أن يكون له تأثير مدمر على قيمة الشركة. هل تتذكر رسوم انخفاض قيمة AOL Time Warner البالغة 98.7 مليار دولار؟ وأعقب ذلك انخفاض مدمر في تقييم أسهم الشركة: انخفاض من 226 مليار دولار إلى 20 مليار دولار.
جزئيًا نتيجة لهذه الفضائح ، يطلب المنظمون الآن من الشركات إجراء اختبارات انخفاض قيمة الشهرة السنوية لتحديد ما إذا كانت الشهرة المعلنة للشركة تتجاوز قيمتها السوقية العادلة. عندما تؤدي هذه الاختبارات إلى انخفاض الشهرة ، تذكر الشركة تخفيض بياناتها المالية على أنها "خسارة بسبب انخفاض قيمة الشهرة". (اعرف المزيد عن رسوم انخفاض القيمة: الجيد ، والسيئ والقبح.)
مع وضع هذه الخلفية في الاعتبار ، يمكننا الآن إلقاء نظرة على الخطوات الأساسية التي ينطوي عليها اختبار ضعف الشهرة.
التعرف على اختبار ضعف النية الحسنة
يرد الإجراء الأساسي الذي يحكم اختبارات ضعف الشهرة في تدوين المعايير المحاسبية (ASC) لمجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) في ASC 350-20-35 ، "القياس اللاحق". يمكنك الوصول إلى التدوين مباشرة عبر الإنترنت. يتقدم اختبار ضعف الشهرة في ثلاث مراحل واسعة: 1) التقييم النوعي الأولي ، 2) المرحلة الأولى من التقييم الكمي ، و 3) المرحلة الثانية من التقييم الكمي.
الخطوة 1: التقييم النوعي الأولي
في التقييم النوعي الأولي ، يجب على الشركة تحديد ما إذا كان من المحتمل أن تتجاوز الشهرة المدرجة في ميزانيتها القيمة السوقية العادلة. يجب أن يستند هذا التحديد إلى جميع العوامل ذات الصلة مثل تطورات الاقتصاد الكلي ، والتغيرات السياسية أو التنظيمية ، وظهور منافسين جدد في الصناعة ، والتغييرات الإدارية أو الهيكلية داخل الشركة ، وغيرها. إذا أظهر التقييم النوعي الأولي أنه من غير المرجح أن تتجاوز الشهرة المسجلة في الميزانية العمومية للشركة قيمتها السوقية العادلة ، فلا يلزم إجراء مزيد من الاختبارات. إذا خلصت الشركة إلى أن الشهرة المعلنة لها من المحتمل أن تتجاوز قيمتها السوقية العادلة ، فعليها إجراء المرحلة الأولى من التقييم الكمي على مرحلتين.
الخطوة 2: المرحلة الأولى التقييم النوعي
تتمثل المرحلة الأولى من هذا التقييم الكمي في حساب القيمة العادلة لوحدة إعداد التقارير التي تستند إليها الشهرة ، ثم مقارنة هذه القيمة العادلة بمبلغ الشهرة الذي يتم إدراجه حاليًا في الميزانية العمومية للشركة. تُعرَّف وحدة التقارير بأنها قطاع تشغيلي للشركة لديها عمليات أعمال فردية ، وتولد وثائقها المالية الخاصة ، وتعمل تحت إشراف ومراجعة إدارة الشركة. عند إجراء هذا الحساب ، يجب على الشركة أن تزن التأثير النسبي لجميع العوامل التي قد يكون لها تأثير مادي على قيمة أصول الشهرة للشركة. في جوهرها ، هذه المرحلة من التقييم الكمي هي نسخة أكثر دقة من التقييم النوعي الأولي.
إذا كشف هذا التقييم أن قيمة الشهرة الواردة في الميزانية العمومية للشركة لا تتجاوز قيمتها العادلة ، فلن يكون هناك حاجة إلى مزيد من الاختبارات. إذا كشف التقييم ، من ناحية أخرى ، أن الشهرة المعلنة لا تتجاوز قيمتها العادلة ، يجب أن تنتقل الشركة إلى المرحلة الثانية من التقييم الكمي.
الخطوة 3: المرحلة الثانية التقييم النوعي
في المرحلة الثانية من التقييم الكمي ، تقوم الشركة بفحص قيمة الأصول والخصوم الفردية لوحدة التقارير من أجل تحديد قيمتها العادلة. إذا قررت الشركة ، على أساس هذا التحليل ، أن الشهرة تفوق القيمة العادلة لوحدة التقارير المعنية ، يتم تعريف الشهرة الزائدة على أنها انخفاض في قيمة الشهرة. يتم فيما بعد الإبلاغ عن قيمة انخفاض القيمة هذا كتكلفة انخفاض قيمة الشهرة في البيانات المالية للشركة. (اعرف المزيد حول كيف تؤثر الشهرة على البيانات المالية؟)
البدائل المبسطة للشركات الخاصة
إن إجراء اختبارات ضعف الشهرة كل عام قد يكون مكلفًا ويستغرق الكثير من الوقت ، خاصةً بالنسبة للشركات الأصغر التي قد يكون لديها خبرة وموارد داخلية محدودة. من أجل تقليل التكلفة والتعقيد ، قدم مجلس معايير المحاسبة المالية مؤخرًا طريقة بديلة لإكمال اختبار انخفاض قيمة الشهرة. الصيد هو فقط الشركات الخاصة التي يمكن أن تستخدم البديل.
كما هو موضح في تحديث المعايير المحاسبية 2014-02 ، فإن الطريقة الجديدة تبسط عمليات الاختبار. أحد أهم التغييرات هو أن الشركات الخاصة يمكنها إجراء اختبارات ضعف الشهرة على أساس الحاجة بدلاً من كل عام. ماذا يعني حسب الحاجة؟ لا تحتاج الشركة إلا لإجراء اختبار انخفاض قيمة الشهرة إذا رأت أن حدثًا ما أو تغييرًا كان له تأثير مادي على القيمة العادلة لشهرتها المعلنة. بالإضافة إلى ذلك ، يمنح هذا التحديث الشركات الخاصة القدرة على إطفاء شهرتها على مدار 10 سنوات أو أقل.
الخط السفلي
نظرًا لصعوبة وضع قيمة بالدولار على الأصول غير الملموسة مثل العلامات التجارية وعلاقات العملاء والتقنيات المسجلة الملكية ، فليس من المستغرب أن تكون رسوم النوايا الحسنة مثيرة للجدل. في الواقع ، كما توضح المناقشة أعلاه ، يمكن أن يكون تقييم النية الصعبة أمرًا صعبًا بالنسبة للمديرين كما هو الحال بالنسبة للمستثمرين. غير أن الأمر الواضح للغاية هو أن الدفع الزائد لعمليات الاستحواذ يمكن أن يكون خطأً باهظ التكلفة. للتخفيف من خطر التعرض للدهشة من رسوم انخفاض قيمة الشهرة ، يجب على المستثمرين التدقيق فيما إذا كانت الشركة لديها عادة الدفع الزائد لعمليات الاستحواذ.
