ما هو السيرك مقايضة
يعد السيرك مقايضة عبارة عن معاملة شائعة في سوق الفوركس وهي عبارة عن مزيج من مبادلة أسعار الفائدة ومبادلة العملات التي يتم فيها استبدال قرض بسعر فائدة ثابت بعملة واحدة للحصول على قرض بسعر فائدة عائم بعملة أخرى. وبالتالي ، لا يقوم تبادل السيرك بتحويل أساس التزام سعر الفائدة فحسب ، بل أيضًا تحويل عملة هذا الالتزام. يتم بشكل عام فهرسة السعر العائم في مقايضة السيرك إلى سعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR). المصطلح مشتق من اختصار CIRCUS ، والذي يشير إلى سعر الفائدة المشترك ومبادلة العملات. تُعرف هذه المعاملة أيضًا باسم تبادل العملات أو مبادلة كوبون العملات.
كسر أسفل تبادل السيرك
تستخدم الشركات والمؤسسات مقايضات السيرك للتحوط من مخاطر أسعار الفائدة ومقارنة التدفقات النقدية من الأصول والخصوم. إنها مثالية لمعاملات تحوط القروض حيث يمكن تكييف شروط المقايضة لتتناسب تمامًا مع معايير القرض الأساسية. عادة ما تشمل المعاملات ثلاثة أطراف - طرفان مناظران يبرمان الصفقة والمؤسسة ، وغالبًا ما يكون البنك ، هو الذي يسهلها.
السيرك مبادلة السلك الرفيع
على سبيل المثال ، انظر XYZ PLC ، وهي شركة أوروبية لديها قرض بقيمة 100 مليون دولار مع سعر فائدة عائم (LIBOR + 2 ٪) على دفاترها. وتشعر الشركة بالقلق من أن أسعار الفائدة الأمريكية قد تبدأ في الارتفاع ، الأمر الذي سيؤدي إلى ارتفاع الدولار الأمريكي مقابل اليورو ، مما يجعل الأمر أكثر تكلفة في المستقبل لسداد الفائدة الرئيسية. لذا ترغب XYZ في مقايضة سعر فائدة ثابت بالين الياباني ، لأن أسعار الفائدة في اليابان منخفضة وتعتقد الشركة أن الين قد ينخفض مقابل اليورو. وبالتالي فإنه يدخل في مقايضة السيرك مع الطرف المقابل الذي يحول دينه بسعر فائدة عائم بالدولار الأمريكي إلى قرض بسعر فائدة ثابت بالين الياباني. إذا كانت وجهات نظر الشركة حول أسعار الفائدة والعملات المستقبلية صحيحة ، فبإمكانها توفير بضعة ملايين من الدولارات مقابل خدمة التزامات ديونها خلال مدة القرض.
تستخدم الشركات متعددة الجنسيات هذه الأدوات لصنع الرهانات والتحوطات ، وخاصةً باستخدام العملات التي ليس لديها سوق مقايضة قوي. هذه معاملات مع جزأين أساسيين متحركين للنظر فيهما: تقلبات العملة وحركات أسعار الفائدة. ولكن هناك حركة أكثر عندما تأخذ في الاعتبار الحركة بالعملتين ، وحركة LIBOR ، وكذلك تقلبات أسعار الفائدة في كلا البلدين. البنوك التي تسهل هذه المعاملات عادة تتقاضى عمولة ، عادة حوالي 100 نقطة أساس أو 1 ٪ من الصفقة.
