تصنيف GICS مقابل تصنيف ICB: نظرة عامة
فهم كيفية تعريف القطاعات أمر بالغ الأهمية لتنويع محفظة الأوراق المالية. ومع ذلك ، هناك نظامان متنافسان لتصنيف الأسهم إلى قطاعات وصناعات: معيار تصنيف الصناعة العالمي (GICS) ومعيار التصنيف الصناعي (ICB).
تم تصميم كلاهما لتوفير تعريف دقيق وموحد للصناعة لاستخدامه من قبل مجتمع الاستثمار العالمي. الاختلافات طفيفة ، وعلى أي حال ، لا يقوم المستثمر في كثير من الأحيان بالاختيار. اعتمدت جميع الفهارس الرئيسية واحدًا أو الآخر وفقًا لمعاييرها.
يهدف كلا نظامي التصنيف إلى توفير إطار عمل للصناعة والقطاع يمكّن من إجراء البحوث الدقيقة وإدارة المحافظ وتخصيص الأصول. يسمح نطاقها الدولي بإجراء مقارنات ذات مغزى بين القطاعات والصناعات في جميع أنحاء العالم.
في الممارسة العملية ، توجد معظم التعيينات الخاصة بالقطاع والصناعة في كلا المعيارين وتصنف معظم الشركات العالمية على مستوى النظامين.
GICS
هناك طريقتان لتعيين الشركات للصناعات: نهج موجه نحو الإنتاج ونهج موجه نحو السوق.
يحدد النهج الموجه نحو الإنتاج الشركات وفقًا لما تنتجه. سيتم تصنيف الشركة التي تصنع أداة بطريقة مختلفة عن الشركة التي تقدم خدمة استشارية ، حتى لو تم بيعهما في نفس السوق. بالطبع ، تقدم العديد من الشركات كل من السلع والخدمات ، لذلك أصبح الخط غير واضح.
GICS يأخذ النهج الموجه نحو السوق. تم استبدال التمييز بين السلع والخدمات الاستهلاكية بقطاعات أكثر توجهاً نحو السوق من السلع الاستهلاكية التقديرية والمستهلكين ، وكلاهما يحتوي على شركات السلع والخدمات.
تبيع الشركات الاستهلاكية الأساسية المنتجات والخدمات التي تعتبر ضرورية وبالتالي من غير المرجح أن تتضرر بشدة من جراء التباطؤ الاقتصادي. وهذا يجعلهم جزءًا من قطاع غير دوري. محلات السوبر ماركت مثال على ذلك.
تنتج الشركات الاستهلالية للمستهلكين السلع والخدمات التي ليست ضرورية ، وبالتالي تميل إلى أن تتضرر بشدة من التباطؤ الاقتصادي. شركات صناعة السيارات والمطاعم والفنادق مدرجة في هذه القائمة. يعتبر القطاع التقديري للمستهلك قطاعًا دوريًا.
السلع الاستهلاكية الأساسية ضرورية ومن غير المرجح أن تتضرر من التباطؤ الاقتصادي. تميل المنتجات التقديرية للمستهلكين بشدة إلى الركود.
يتكون نظام تصنيف GICS من أربعة مستويات. اعتبارًا من عام 2019 ، كان هناك 11 قطاعًا و 24 مجموعة صناعية و 68 صناعة و 157 صناعات فرعية. (ملاحظة: العناوين والأرقام تتغير بشكل دوري.) القطاعات الـ 11 هي:
- السلطة التقديرية للمستهلكون السلع الاستهلاكيةالطاقةالموادالصناعاتالرعاية الصحيةالصناعات الماليةالتكنولوجيا المعلوماتالعقاراتخدمات الاتصالاتالمرافق
يتم تعيين رموز تصنيف GIC للشركة على مستويات الصناعة الفرعية بواسطة Standard & Poor's و MSCI وفقًا لتعريف الشركة الرئيسي للشركة.
المصدر الرئيسي لإيرادات الشركة هو العامل الأكثر أهمية في تحديد نشاطها التجاري الرئيسي. هناك عوامل أخرى ، مثل تحليل الأرباح وتصور السوق ، يتم أخذها في الاعتبار أيضًا.
تم تطوير المعيار العالمي لتصنيف الصناعة (GICS) بشكل مشترك من قبل مورجان ستانلي كابيتال إنترناشونال (MSCI) وستاندرد آند بورز (S&P) في عام 1999.
ICB
يستخدم ICB هيكل أربعة مستويات مع مستويات الصناعة و supersector والقطاع و القطاع الفرعي. تم تطويرها بشكل مشترك من قبل مؤشرات داو جونز ومجموعة FTSE في عام 2006 ، وتمتلك الآن ICB حصرا من قبل FTSE. يستخدم ICB نظامًا يتكون من 10 صناعات مقسمة إلى 19 قطاعًا فرعيًا ، والتي يتم تقسيمها أيضًا إلى 41 قطاعًا ، والتي تحتوي بعد ذلك على 114 قطاعًا فرعيًا. (ملاحظة: هذه الأرقام عرضة للتغيير.) اعتبارًا من عام 2019 ، فإن الصناعات العشر هي:
- النفط والغازمواد أساسيةالصناعةالسلع الاستهلاكيةالخدمات الصحيةخدمات العملاءالاتصالاتالخدمات الماليةالصناعات التحويلية
يخصص نظام ICB كل شركة للقطاع الفرعي الذي يصف عن كثب طبيعة أعمالها. عندما تدير الشركة نوعين أو أكثر من الأعمال التي تختلف اختلافًا جوهريًا ، يتم تحديد القطاع السائد من خلال مراجعة الحسابات المراجعة وتقرير مجلس الإدارة.
يمكن تصنيف الشركات على أساس الاستخدام الفوري أو النهائي للمنتج ، أو العملية الصناعية المستخدمة.
الماخذ الرئيسية
- يميل سعر السهم إلى التحرك صعودًا أو هبوطًا استجابةً للاتجاهات التي تؤثر على قطاع أو صناعة بأكملها. يحتاج المستثمر الذي يبحث عن محفظة متنوعة إلى معرفة كيفية تصنيف الأسهم حسب القطاع والصناعة. إن GICS و ICB نظامان متنافسان. لتصنيف الأسهم وفقا للبضائع أو الخدمات التي ينتجونها.
اعتبارات خاصة على تصنيف الأسهم
تصنيف الأسهم هو المفتاح للمستثمر الذي يهدف إلى محفظة متنوعة. تميل الأسهم إلى الارتفاع أو الهبوط بناءً على العوامل الأساسية التي تؤثر على الصناعات بأكملها. إذا كان سعر السهم يخفق في اتجاه الصناعة لأعلى أو لأسفل ، فهذا أمر لا يقل أهمية عن معرفته.
على سبيل المثال ، عندما ترتفع أسعار النفط ، تميل جميع مخزونات النفط إلى متابعتها. وبالمثل ، فإن أزمة سوق الرهن العقاري عالية المخاطر في 2007-2008 أضرت بمعظم الأسهم المالية.
واحدة من الطرق الأساسية لفهم مخاطر محفظة الاستثمار هو تحديد انهيار القطاع. هل تنتشر المحفظة في مختلف القطاعات الصناعية أم تتركز في عدد قليل؟ يوفر هذا مؤشرا جيدا لكيفية استجابة محفظة الاستثمار لعوامل الاقتصاد الكلي أو اتجاهات الصناعة.
تكوين القطاع هو أيضا أمر حاسم لاستراتيجية التناوب القطاع. يقوم المستثمر الذي يتبع هذه الإستراتيجية بتحويل الأموال بين القطاعات المختلفة اعتمادًا على نظرة قصيرة الأجل لتوقعات كل منها. من المرجح أن يتفوق المستثمرون على القطاعات التي من المحتمل أن تتفوق في الأداء ، كما أنها تفوق تلك التي من المتوقع أن تنقصها الأداء.
فهم الصناعة مفيد عند تقييم أي من الشركات المخصصة لها. في بعض الصناعات ، قد يكون التدفق النقدي أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أكثر أهمية من الأرباح. ليس من قبيل الصدفة أن يقوم محللو أبحاث الأسهم بتغطية الشركات في صناعة واحدة بشكل عام.
مقارنة ICB و GICS
أنظمة ICB و GICS ليست مختلفة تمامًا.
يكمن الاختلاف الأكبر في كيفية تصنيف الشركات الاستهلاكية على مستوى القطاع. مع ICB ، تنقسم الشركات التي تتعامل مع المستهلكين إلى مزودي السلع ومقدمي الخدمات. مع GICS ، يتم تصنيف الشركات على أنها دورية أو غير دورية ، أو بين الإنفاق التقديري والمواد الغذائية الأساسية.
في المستويات الأدنى ، هناك اختلافات أكثر ، لكن تأثيرها ليس ذو أهمية كبيرة. على سبيل المثال ، في ICB ، توجد شركات الفحم في المواد الأساسية ، ولكن تحت GICS يتم تصنيف هذه الشركات في مجال الطاقة.
ما إذا كان أحد الأنظمة متفوقًا هو مسألة تفضيل. لا يملك المستخدم النهائي حقًا اختيارًا على أي حال ، حيث تربط جميع المؤشرات الرئيسية أسهمها المدرجة بواحد أو آخر.
مع ذلك ، هناك ملاحظة واحدة: إذا كان التنويع هدفًا ، فيجب على المستثمرين الذين يستخدمون الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) اختيار الصناديق التي تشكل جميعًا جزءًا من نفس العائلة واستخدام نفس نظام التصنيف الأساسي.
