من المحتمل أنك سمعت عن المصطلح من قبل ، ولكن ما هو بالضبط سوق المال؟ إنه التبادل المنظم الذي يمكن للمشاركين إقراضه واستعارة مبالغ كبيرة من المال لمدة سنة واحدة أو أقل. على الرغم من أنها ساحة فعالة للغاية للشركات والحكومات والبنوك والمؤسسات الكبيرة الأخرى للمعاملات المالية ، فإن سوق المال يوفر أيضًا خدمة مهمة للأفراد الذين يرغبون في استثمار مبالغ أصغر مع التمتع بأفضل السيولة والسلامة الموجودة في أي مكان.
هنا ، نلقي نظرة على بعض الأنواع الأكثر شعبية من أدوات سوق المال والفوائد التي تقدمها للمستثمرين الأفراد.
الماخذ الرئيسية
- سوق المال هو البورصة المنظمة حيث يقرض المشاركون مبالغ كبيرة من المال لمدة سنة أو أقل ويستعيرها. يتم جذب المستثمرين إلى أدوات سوق المال قصيرة الأجل بسبب الأمان والسيولة الفائقة. تشمل صناديق الاستثمار قصيرة الأجل صناديق الاستثمار في أسواق المال ، وصناديق الاستثمار الحكومية المحلية ، وصناديق الاستثمار على المدى القصير من الإدارات الائتمانية للبنك. صناديق الاستثمار في السوق هي الأكثر سهولة بالنسبة للأفراد. تصدر الخزانة الأمريكية بانتظام سندات الخزانة لإعادة التمويل في وقت سابق قضايا T فاتورة تصل إلى مرحلة النضج والمساعدة في تمويل العجز في الحكومة الاتحادية.
أغراض سوق المال
يستثمر الأفراد في سوق المال لنفس السبب إلى حد كبير وهو أن الشركة أو الحكومة تقرض أو تقترض أموالًا في سوق المال: في بعض الأحيان لا يتزامن امتلاك الأموال مع الحاجة إليها. على سبيل المثال ، إذا وجدت أن لديك مبلغًا معينًا من المال لا تحتاج إليه على الفور - لتسديد الدين ، على سبيل المثال - يمكنك اختيار استثمار هذه الأموال مؤقتًا حتى تحتاج إليها لإجراء بعض الاستثمارات طويلة الأجل أو عملية شراء. إذا قررت الاحتفاظ بهذه الأموال نقدًا ، فإن تكلفة الفرصة التي تتحملها هي الفائدة التي قد تحصل عليها من خلال استثمار أموالك. إذا انتهى بك الأمر إلى استثمار أموالك في سوق المال ، فيمكنك تأمين هذه الفائدة بسرعة وسهولة.
الاحتفاظ بأموالك نقدًا يعني أنك لن تكسب فائدة. ولكن إذا انتهى بك الأمر إلى استثمار أموالك في سوق المال ، فيمكنك تأمين هذه الفائدة بسهولة وسرعة.
أهم الخصائص التي تجذب المستثمر إلى أدوات سوق المال قصيرة الأجل هي السلامة والسيولة الفائقة. أدوات سوق المال لها آجال استحقاق تتراوح بين يوم واحد وسنة واحدة ، على الرغم من أنها في معظم الأحيان ثلاثة أشهر أو أقل. نظرًا لأن هذه الاستثمارات مرتبطة بالأسواق الثانوية الضخمة والمتداولة بنشاط ، يمكنك دائمًا بيعها قبل الاستحقاق ، وإن كان ذلك بسعر التخلي عن الفائدة التي كنت ستكسبها عن طريق الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق.
سوق المال الثانوي ليس له موقع مركزي. أقرب شيء إلى وجود مادي لسوق المال هو وجود ارتباط تعسفي مع مدينة نيويورك ، على الرغم من أن سوق المال يمكن الوصول إليه من أي مكان عبر الهاتف أو الإنترنت. يشارك معظم المستثمرين الأفراد في سوق المال بمساعدة وخبرة المستشار المالي أو المحاسب أو المؤسسة المصرفية الخاصة بهم.
أنواع أدوات سوق المال
تم إنشاء عدد كبير من الأدوات المالية لأغراض الإقراض والاقتراض قصير الأجل. العديد من أدوات سوق المال هذه متخصصة للغاية ، وعادة ما يتم تداولها فقط من قبل أولئك الذين لديهم معرفة حميمة بسوق المال ، مثل البنوك والمؤسسات المالية الكبيرة. بعض الأمثلة على هذه الأدوات المتخصصة هي الصناديق الفيدرالية ، ونافذة الخصم ، وشهادات الإيداع القابلة للتداول ، والودائع لأجل باليورو ، واتفاقات إعادة الشراء ، وسندات الشركات التي ترعاها الحكومة ، والأسهم في أدوات سوق المال ، والعقود المستقبلية ، وخيارات العقود الآجلة ، والمقايضات.
بصرف النظر عن هذه الأدوات المتخصصة في سوق المال ، هناك الأدوات الاستثمارية التي سيكون المستثمرون الأفراد أكثر دراية بها ، مثل صناديق الاستثمار قصيرة الأجل (STIPs) وصناديق الاستثمار في أسواق المال ، وسندات الخزينة ، والأوراق المالية البلدية قصيرة الأجل ، والورق التجاري ، وقبول المصرفيين. نحن هنا نلقي نظرة فاحصة على STIPs ، وصناديق الاستثمار في أسواق المال ، وسندات الخزينة.
صناديق الاستثمار قصيرة الأجل وصناديق الاستثمار في أسواق المال
تشمل صناديق الاستثمار قصيرة الأجل (STIPs) صناديق الاستثمار في أسواق المال ، وصناديق الاستثمار الحكومية المحلية ، وصناديق الاستثمار قصيرة الأجل من الإدارات الائتمانية للبنوك. تُباع جميع STIPs كأوراق مالية في مجموعات كبيرة جدًا من أدوات سوق المال ، والتي قد تشمل أيًا أو جميعًا من أدوات سوق المال المذكورة أعلاه. بمعنى آخر ، STIPs هي وسيلة ملائمة لتجميع مختلف منتجات سوق المال في منتج واحد ، تمامًا كما يجمع صندوق الأسهم أو الدخل الثابت المتبادل مجموعة متنوعة من الأسهم والسندات وما إلى ذلك. تتيح STIPs أدوات سوق المال المتخصصة في متناول المستثمرين الأفراد دون الحاجة إلى معرفة حميمة بالأدوات المختلفة الموجودة في المجمع. تعمل STIPs أيضًا على تخفيف الحد الأدنى لمبالغ الاستثمار المطلوبة لشراء معظم أدوات سوق المال ، والتي تساوي عمومًا أو تتجاوز 100000 دولار.
من بين الأنواع الثلاثة الرئيسية لل STIPs ، صناديق الاستثمار في أسواق المال هي الأكثر قدرة على الوصول إلى الأفراد. يتم تقديم هذه الأموال من قبل شركات الوساطة وشركات صناديق الاستثمار المشترك ، التي تبيع الأسهم في هذه الصناديق إلى مستثمريها من الأفراد والشركات والمؤسسات. تدير الصناديق الاستئمانية للبنوك صناديق استثمار قصيرة الأجل لحساب مختلف حساباتها الاستئمانية. تقوم حكومات الولايات بتأسيس صناديق الاستثمار الحكومية المحلية نيابة عن حكوماتها المحلية ، مما يسمح للمستثمرين بشراء أسهم صناديق الاستثمار الحكومية المحلية.
الصناديق الخاضعة للضريبة والصناديق المعفاة من الضرائب
تنقسم صناديق الاستثمار في سوق المال إلى فئتين: الصناديق الخاضعة للضريبة والصناديق المعفاة من الضرائب. تضع الصناديق الخاضعة للضريبة استثمارات في أوراق مالية مثل أذون الخزانة والأوراق التجارية التي تدفع إيرادات الفوائد الخاضعة للضريبة الفيدرالية بمجرد دفعها لمشتري الصندوق. تستثمر الأموال المعفاة من الضرائب في الأوراق المالية التي تصدرها حكومات الولايات والحكومات المحلية المعفاة من الضرائب الفيدرالية. توفر هاتان الفئتان من صناديق الاستثمار في أسواق المال أنماطًا مختلفة من النمو ، يستقطب كل منهما أنواعًا مختلفة من المستثمرين.
أذون الخزانة
أذون الخزانة - المعروفة باسم أذون الخزانة - هي أوراق مالية قصيرة الأجل تصدرها وزارة الخزانة الأمريكية بشكل منتظم لإعادة تمويل إصدارات سندات الخزانة السابقة التي تصل إلى أجل الاستحقاق وللمساعدة في تمويل العجز في الحكومة الفيدرالية. من بين جميع أدوات سوق المال ، تمتلك أذون الخزانة أكبر قيمة إجمالية بالدولار - وهو مبلغ تجاوز في بداية عام 2019 2.6 تريليون دولار. بالإضافة إلى جدولة المبيعات المنتظمة لـ T-Bills ، تبيع الخزانة أيضًا أدوات تسمى أذونات إدارة النقد على أساس غير منتظم ، من خلال إعادة فتح مبيعات الفواتير التي تنضج في نفس التاريخ مثل إصدار معلقة من الفواتير.
عندما تم تصميم T-bills في البداية ، تم منحهم استحقاقات لمدة ثلاثة أشهر على وجه الحصر. تم بعد ذلك إضافة فواتير ذات آجال استحقاق مدتها ستة أشهر وسنة واحدة. تباع الفواتير لمدة ثلاثة أشهر وستة أشهر في المزادات الأسبوعية العادية ، ويجرى مزاد آخر للفواتير كل أربعة أسابيع لبيع الفواتير لمدة عام.
تباع الفواتير من خلال نظام تسجيل الدفاتر التجاري لكبار المستثمرين والمؤسسات ، والتي تقوم بعد ذلك بتوزيع هذه الفواتير على عملائها ، والتي قد تشمل مستثمرين أفراد. والبديل عن ذلك هو Treasury Direct ، والذي يتم إدارته كنظام قابضة غير تنافسي مصمم للمستثمرين الصغار الذين يخططون للاحتفاظ بأوراقهم المالية حتى تاريخ الاستحقاق. يتم تسجيل ملكية العارضين الفرديين على Treasury Direct مباشرةً في حسابات تسجيل الدخول في وزارة الخزانة. إذا قام المستثمر بشراء أذون الخزانة من خلال نظام الخزانة المباشر ورغب في بيعها قبل الاستحقاق ، فعليه نقلها إلى نظام تسجيل الدفاتر التجارية. لا يمكن ترتيب التحويل إلا من خلال مؤسسة إيداع لديها حساب في بنك الاحتياطي الفيدرالي - الشخص الذي يقوم بالنقل مطلوب لدفع رسوم التحويل المطبقة.
حسابات سوق المال
لا يمكننا الكتابة عن سوق المال دون تكريس القليل من الوقت لحسابات سوق المال. هذه حسابات إيداع ، تمامًا مثل حسابات التوفير وحسابات التوفير التقليدية التي يتم التأمين عليها من قبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) ، وتختلف عن صناديق سوق المال. قد يمنح صاحب الحساب بعض الامتيازات الشبيهة بالحساب مثل القدرة على كتابة الشيكات و / أو معاملات بطاقات الخصم. لكنهم يتصرفون مثل حساب التوفير مع الحد الأدنى من متطلبات الرصيد وعدد محدود من عمليات السحب. تقيد اللوائح الفيدرالية عدد معاملات الخصم لهذا النوع من الحساب على ستة في الشهر. أي شيء أعلاه التي عادة ما تتحمل رسوم. أصحاب الحسابات أيضا كسب الفائدة. نظرًا لأن العديد من الحسابات يشترط حد أدنى للرصيد ، يكون العائد عادة أعلى من حساب التوفير العادي.
حسابات سوق المال هي استثمارات آمنة منخفضة المخاطر. إنها عمومًا مكان جيد لوضع أموالك ، لا سيما إذا كنت بحاجة إلى الوصول الفوري إليها أثناء تحصيل الفائدة. تقدم المؤسسات أسعار فائدة أعلى لأنها تستخدم الأموال الموجودة في حسابات سوق المال للاستثمار في الأصول قصيرة الأجل ذات آجال استحقاق قصيرة الأجل ، كما ذكر أعلاه.
الخط السفلي
عندما يقوم المستثمر الفردي ببناء مجموعة من الأدوات المالية والأوراق المالية ، فإنه عادة ما يخصص نسبة معينة من الأموال نحو السيارة الأكثر أمانًا والأكثر سيولة: النقدية. قد يوضع هذا المكون النقدي في حسابه الاستثماري في صناديق سائلة بحتة ، تمامًا كما لو كان مودعًا في حساب التوفير المصرفي أو الحساب الجاري. ومع ذلك ، فإن المستثمرين أفضل حالًا في وضع المكون النقدي لمحافظهم في سوق المال ، والذي يوفر دخل الفوائد مع الحفاظ على سلامة السيولة النقدية. تتوفر العديد من أدوات سوق المال للمستثمرين ، وذلك ببساطة من خلال صناديق الاستثمار المشتركة المتنوعة بشكل جيد في سوق المال. إذا كان المستثمرون على استعداد للذهاب بمفردهم ، فهناك فرص استثمار أخرى في سوق المال ، لا سيما في شراء أذون الخزانة من خلال Treasury Direct.
