قد يثير الاندماج المقترح لشركة United Technologies Corp (UTX) و Raytheon Co. (RTN) موجة من عمليات الاستحواذ على شركات يبلغ مجموع قيمتها السوقية أكثر من 100 مليار دولار. نظرًا لأن الحرب أصبحت معقدة ومكلفة بشكل متزايد ، فإن وزارة الدفاع تدفع مقاولي الدفاع لاستكمال استثماراتهم في مجال البحث والتطوير. هذا قد يدفع المشترين بما في ذلك Honeywell International (HON) و Boeing (BA) و General Dynamics (GD) لمتابعة صفقات مع شركات مثل Northrop Grumman (NOC) و L3Harris Technologies (LHX) و Huntington Ingalls Industries (HII) ، وفقًا لحديث صدر قصة في بارون.
ارتفاع تكاليف الحرب قد يدفع عمليات اندماج صناعة الدفاع
- تضغط وزارة الدفاع على المقاولين لاستثمار المزيد في R & DMergers لمساعدة الشركات على خفض التكاليف وتقسيم الإنفاق على التنمية. قد تبحث Honeywell International و Boeing و General Dynamics عن الشراء
قد تكون موجة اندماج صناعة الدفاع تقترب
على الرغم من أن المستثمرين شككوا في اندماج يونايتد تكنولوجيز ورايثيون ، إلا أن هذا قد يكون الأول من بين العديد من هذه الصفقات في صناعة الدفاع. نظرًا لأن وزارة الدفاع تتطلع إلى نقل مخاطر التطوير والإنتاج إلى المقاولين ، تواجه هذه الشركات تكاليف متزايدة وتقلص هوامش الربح. بالنسبة لبيرونز ، يرى جوش سوليفان ، المحلل العالمي في Seaport ، أن عمليات الاندماج خطوة مهمة نحو التنويع وخفض التكاليف وتصف صفقة United / Raytheon بأنها "قبل المنحنى". يمكن أن تشمل الشركات الأخرى القادرة على الشراء هانيويل إنترناشونال وبوينغ وجنرال دايناميكس ؛ قد يواصلون صفقات مع شركات دفاع أصغر ، بما في ذلك الشركة المصنعة للغواصات هنتنغتون إنجولز إندستريز (بقيمة 10 مليارات دولار في القيمة السوقية) وشركة صناعة الإلكترونيات L3Harris Technologies (42 مليار دولار) وشركة بناء القاذفة نورثروب جرومان (54 مليار دولار). أخيرًا ، ستقدر قيمة هذه الصفقات بأكثر من 100 مليار دولار.
ماذا يعني
جزء من الزيادة في الاهتمام بالاندماج يأتي من التحول من البنتاغون ، وفقًا لتقرير حديث نشرته صحيفة وول ستريت جورنال. يتوقع المقاولون حدوث تباطؤ في إنفاق البنتاغون وتحول في التركيز نحو الصواريخ التي تفوق سرعة الصوت وأنظمة الفضاء والتقنيات الأخرى. بالفعل ، أدت تخفيضات الإنفاق العسكري الأمريكي إلى خروج حوالي 17000 شركة أمريكية من هذه الصناعة بين عامي 2001 و 2015 ، حسب التقرير. بالنسبة للشركات التي تواجه ضغوطًا متزايدة للتطوير والأداء ، فإن الاندماج يمكن أن يسمح بتنويع التكاليف وإعادة توزيعها. في الواقع ، بصرف النظر عن صفقة United Technologies و Raytheon ، كانت هناك عمليات اندماج أخرى في الأشهر الأخيرة أيضًا: ذكرت Barron في أكتوبر أن الشركة المصنعة للإذاعة Harris ستندمج مع شركة L3 Technologies للإلكترونيات لتشكيل L3Harris Technologies. الآن ، يمكن أن تجد الشركة المشكلة حديثًا جزءًا من عملية دمج أخرى.
ماذا بعد
لا تزال صفقة United Technologies و Raytheon قيد التنفيذ ، ولم يتم الإعلان عن أي خطط رسمية لعمليات الاندماج الأخرى التي تشمل الشركات المدرجة أعلاه حتى الآن. ومع ذلك ، فإن التغييرات في صناعة الدفاع كانت بالفعل ملحوظة. سوف تواجه عمليات الاندماج المقبلة للدفاع تحديا في شكل رقابة حكومية ، بسبب قلة عدد المتعاقدين الرئيسيين في مجال الدفاع. يشير بارونز إلى أن أحد أسباب نجاح اندماج يونايتد تكنولوجيز ورايثيون حتى الآن هو أنه يمثل صفقة من الفضاء إلى الدفاع. قد تكون عمليات الاندماج الدفاعي أكثر احتمالًا إذا كانت تنطوي على لاعبين أصغر حجمًا أو أولئك الذين يركزون على صناعات عرضية.
