ما هو الدين الممول؟
الدين الممول هو دين الشركة التي تستحق في أكثر من عام أو دورة عمل واحدة. يتم تصنيف هذا النوع من الديون على هذا النحو لأنه يتم تمويله عن طريق مدفوعات الفائدة التي تقدمها الشركة المقترضة على مدى مدة القرض.
ويطلق على الدين الممول أيضًا الديون طويلة الأجل لأن المدة تتجاوز 12 شهرًا. إنه يختلف عن تمويل الأسهم ، حيث تقوم الشركات ببيع الأسهم للمستثمرين لزيادة رأس المال.
الماخذ الرئيسية
- الدين الممول هو دين الشركة التي تستحق في أكثر من عام أو دورة عمل واحدة. تسمى الديون الممولة أيضًا الديون طويلة الأجل وتتكون من أنواع طويلة الأجل وذات فترات استحقاق ثابتة. وتشمل أمثلة الديون الممولة السندات التي تستحق تواريخ استحقاقها لأكثر من عام والسندات القابلة للتحويل والمدفوعات طويلة الأجل والسندات الدائنة. السندات.
فهم الديون الممولة
عندما تحصل شركة على قرض ، فإنها تفعل ذلك إما عن طريق إصدار الديون في السوق المفتوحة أو عن طريق تأمين التمويل مع مؤسسة الإقراض. يتم الحصول على القروض من قبل شركة لتمويل مشاريعها الرأسمالية طويلة الأجل ، مثل إضافة خط إنتاج جديد أو توسيع العمليات. يشير الدين الممول إلى أي التزام مالي يمتد إلى ما بعد فترة 12 شهرًا أو ما بعد سنة العمل الحالية أو دورة التشغيل. هو المصطلح التقني المطبق على جزء من الدين طويل الأجل للشركة الذي يتكون من أنواع طويلة الأجل ، وذات فترات استحقاق ثابتة.
الدين الممول هو عبارة عن ورقة مالية تحمل فائدة ويتم الاعتراف بها في بيان ميزانية الشركة. الدين الذي يتم تمويله يعني أنه عادةً ما يكون مصحوبًا بمدفوعات الفوائد التي تعمل كإيرادات فوائد للمقرضين. من وجهة نظر المستثمر ، كلما زادت النسبة المئوية للديون الممولة إلى إجمالي الديون التي تم الكشف عنها في مذكرة الدين في الملاحظات على البيانات المالية ، كان ذلك أفضل.
يعني الدين الممول أنه عادةً ما يكون مصحوبًا بمدفوعات فائدة تكون بمثابة دخل فائدة للمقرضين.
نظرًا لأنها وسيلة لتسهيل الديون طويلة الأجل ، فإن الديون الممولة هي عمومًا وسيلة آمنة لجمع رأس المال للمقترض. ذلك لأن سعر الفائدة الذي تحصل عليه الشركة يمكن قفله لفترة أطول من الوقت.
تشمل أمثلة الديون الممولة السندات التي تستحق تواريخ استحقاقها لأكثر من عام ، والسندات القابلة للتحويل ، والسندات طويلة الأجل الدائنة ، والسندات. يتم احتساب الدين الممول في بعض الأحيان كالتزامات طويلة الأجل مطروحاً منها حقوق المساهمين.
الممول مقابل الديون غير الممولة
يمكن تصنيف ديون الشركات على أنها إما ممولة أو غير ممولة. في حين أن الديون الممولة عبارة عن اقتراض طويل الأجل ، فإن الديون غير الممولة هي التزام مالي قصير الأجل يستحق في غضون سنة أو أقل. العديد من الشركات التي تستخدم ديونًا قصيرة الأجل أو غير ممولة هي تلك التي قد تواجه ضغوطًا نقدية عند عدم وجود إيرادات كافية لتغطية النفقات الروتينية.
تشمل الأمثلة على الالتزامات قصيرة الأجل سندات الشركات التي تستحق في عام واحد والقروض المصرفية قصيرة الأجل. يجوز للشركة استخدام التمويل قصير الأجل لتمويل عملياتها على المدى الطويل. هذا يعرض الشركة إلى درجة أعلى من مخاطر أسعار الفائدة وإعادة التمويل ، لكنه يسمح بمزيد من المرونة في تمويلها.
تحليل الديون الممولة
يستخدم المحللون والمستثمرون نسبة الرسملة ، أو نسبة الحد الأقصى ، لمقارنة ديون الشركة الممولة برسملة رأس المال أو هيكلها. يتم احتساب نسبة الرسملة بقسمة الدين طويل الأجل على إجمالي الرسملة ، وهو مجموع الدين طويل الأجل وحقوق المساهمين. تواجه الشركات ذات نسبة الرسملة المرتفعة خطر الإفلاس إذا لم يتم سداد ديونها في الوقت المحدد ، وبالتالي ، فإن هذه الشركات تعتبر استثمارات محفوفة بالمخاطر. ومع ذلك ، فإن نسبة الرسملة المرتفعة ليست بالضرورة إشارة سيئة ، بالنظر إلى أن هناك مزايا ضريبية مرتبطة بالاقتراض. نظرًا لأن النسبة تركز على الرافعة المالية التي تستخدمها الشركة ، فإن مدى ارتفاع أو انخفاض نسبة الحد الأقصى يعتمد على الصناعة وخط الأعمال ودورة أعمال الشركة.
وهناك نسبة أخرى تتضمن الدين الممول وهي نسبة الدين الممول إلى صافي رأس المال العامل. يستخدم المحللون هذه النسبة لتحديد ما إذا كانت الديون طويلة الأجل تتناسب مع رأس المال أم لا. نسبة أقل من واحد مثالية. بمعنى آخر ، يجب ألا تتجاوز الديون طويلة الأجل صافي رأس المال العامل. ومع ذلك ، فإن ما يعتبر الدين المثالي الممول إلى صافي رأس المال العامل قد يختلف باختلاف الصناعات.
تمويل الديون مقابل تمويل الأسهم
الشركات لديها العديد من الخيارات المتاحة عندما تحتاج إلى زيادة رأس المال. تمويل الديون واحد. الخيار الآخر هو تمويل الأسهم. في تمويل الأسهم ، تجمع الشركات الأموال عن طريق بيع أسهمها للمستثمرين في السوق المفتوحة. عن طريق شراء الأسهم ، يحصل المستثمرون على حصة في الشركة. من خلال السماح للمستثمرين بامتلاك الأسهم ، تشارك الشركات أرباحها وقد تضطر إلى التخلي عن بعض السيطرة على المساهمين في عملياتها.
هناك العديد من المزايا لاستخدام الدين على تمويل الأسهم. عندما تبيع شركة سندات الشركات أو التسهيلات الأخرى من خلال تمويل الديون ، فإنها تتيح للشركة الاحتفاظ بالملكية الكاملة. لا يوجد مساهمين يمكنهم المطالبة بحصة أسهم في الشركة. إن شركات الفائدة التي تدفع على تمويل ديونها تكون معفاة من الضرائب عمومًا ، مما قد يقلل العبء الضريبي.
